大盤在今年4月上旬見頂之后，由于資金的不斷撤離，無論是老品種還是新品種都出現(xiàn)了較大幅度的下跌，但因下跌速度過快，于4月23日見底并且有抄底資金介入，使大盤由此揭開超跌反彈的序幕。其中尤以“世界杯”小全張的表現(xiàn)最為出色。在反彈行情結(jié)束后，大盤再度走上下探之路，而本次下探幅度之深又超乎大多數(shù)投資者的想像，“甲申猴”大版張和“亞展”加字張不僅擊穿前期的重要支撐位，而且還創(chuàng)出新低，對投資者的信心影響則是不言而喻的。“世界杯”小全張在關(guān)鍵的時候站出來極力護盤，使大盤經(jīng)受住了考驗，現(xiàn)在“世界杯”小全張已成為盤中具有舉足輕重作用的剛性品種，在相當大的程度上遏制了做空能量的進一步出擊，就市場反彈邏輯而言，筆者以為不外乎分為兩種：第一種是導(dǎo)致市場下跌的不利因素消失或反轉(zhuǎn)；第二種是連續(xù)下跌幅度過大，技術(shù)上需要反彈。顯然，前者是一種具有可持續(xù)性或可信賴的反彈邏輯，如果再加上一些“天時、地利、人和”的積極因素，甚至可能出現(xiàn)絕望中脫胎換骨的反轉(zhuǎn)格局；后者則完全是一種短期的反彈邏輯，一般發(fā)端于一些階段性的題材因素，這樣的反彈大多局限于一定范圍，從上述研判反彈性質(zhì)的基本思路回到現(xiàn)實市場，首先是大量的過江龍資金迅速撤離后不會馬上殺回市場，它具有一定的周期性，當然也會有一定的資金在某些品種上暗中吸納，以便在未來的行情中手中握有足夠的籌碼。其次是對套牢盤的消化仍需一段時間。這兩大因素雖然都不再向不利方向發(fā)展，甚至出現(xiàn)不同程度的緩解，但卻沒有哪一因素可以讓投資者在進行決策時暫不考慮，所以近期的反彈邏輯說其具有可持續(xù)性的確有些勉為其難。
此外，我們需要確定反彈是否僅僅來自于技術(shù)性的需要，之所以這樣講，一個重要原因是市場在連續(xù)下跌并擊穿重要支撐位后，必然會出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但如果反彈的原因除了市場超跌以外，還有其他因素存在，那么就會使反彈的幅度有所增大�，F(xiàn)在看來，對封庫的部分郵票進行銷毀應(yīng)該是技術(shù)因素外的另一個反彈邏輯。上次大盤的止跌反彈緣于封庫措施的出臺，而當大盤反彈到一定高度之外的動力最直接的就應(yīng)該是政策的及時跟上；如果不能及時出臺刺激市場的利好措施，大盤肯定會逐漸從高位回落并再度探底，“甲申猴”大版張�！皝喺埂奔幼謴埖戎笜诵云贩N的重新破位，已經(jīng)完全證明了這一點。在此關(guān)鍵時刻，除了“世界杯”小全張積極護盤之外，對部分封庫郵票開啟銷毀舉，顯然對市場的刺激程度更大，編年型張的反彈就極具象征意義，這無疑提升了市場對投資者的吸引力。當前市場的反彈邏輯雖然不具有長期的可持續(xù)性，但這種階段性反彈的邏輯畢竟使大盤的筑底更為夯實，畢竟出現(xiàn)了“世界杯”小全張這樣在做空力量暫時包圍之中而一無返故堅決做多的新風(fēng)向標品種。正是由于“世界杯”小全張的良好表現(xiàn)，使市場中最主要的做空力量2003年小版張沒有出現(xiàn)新的補跌，而短線資金的活躍度也有所提高。大盤經(jīng)過進一步的蓄勢整理之后，有望醞釀一波新的行情。
摘自：中國郵幣卡網(wǎng)
