寫在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)前夜。從次貸風(fēng)波到次貸危機(jī)，從次貸危機(jī)到金融風(fēng)波，從金融風(fēng)波到金融危機(jī)，從金融危機(jī)到虛擬經(jīng)濟(jì)市場（資本市場）風(fēng)波，從虛擬經(jīng)濟(jì)市場風(fēng)波到虛擬經(jīng)濟(jì)市場危機(jī)，從虛擬經(jīng)濟(jì)市場危機(jī)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)波，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)波到實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。我們將看到無數(shù)巨大的公司倒下，我們將看到無數(shù)的在錯(cuò)誤的時(shí)間、在投資盛宴謝幕時(shí)入場的大腕們蒸發(fā)，我們將看到不同于30年代那場全球經(jīng)濟(jì)大蕭條：人們吃穿不愁但資產(chǎn)不斷縮水，局部通脹，日常生活物價(jià)飛漲，汽車、電子消費(fèi)品價(jià)格繼續(xù)走低，失業(yè)率不斷增加，生活質(zhì)量看似變化不大但人們消費(fèi)信心嚴(yán)重不足。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)。美國20年來資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)的增長過程中，所建立起的金融游戲規(guī)則正在遭受沖擊、質(zhì)疑、顛覆。就拿資本市場中的市盈率來說，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，開出15倍市盈率不算高，其實(shí)質(zhì)是如果利潤增長保持不變在未來的15年可以賺回一個(gè)公司，相當(dāng)于近7%的資本年回報(bào)率，而當(dāng)投資人信心不斷膨脹時(shí)，人們認(rèn)為該公司可能5年就能回本，于是人們給出不合理的投資預(yù)期。但是，如果經(jīng)濟(jì)增長停滯，別說15倍，就是10倍也沒人敢投資，因?yàn)槲磥淼?0年的預(yù)期不是賺回一個(gè)公司，而是可能賠掉整個(gè)本金。成為巨人的那些公司無法化解盛世時(shí)為了進(jìn)一步擴(kuò)張所鋪的大攤子的成本，巨人瘦身可能茍活，但有些公司的掌舵人和趨勢拼必亡。未來的若干年我們會(huì)經(jīng)�？吹侥衬炒蠊颈恢�，被清盤，會(huì)經(jīng)�？吹綗o法想象的赤字……。
是喜是憂？如果你在這一輪經(jīng)濟(jì)大發(fā)展中保持平均每年30%以上的財(cái)富增長率，那你應(yīng)該憂慮，因?yàn)槟惚仨毥档湍愕奈磥硗顿Y收益預(yù)期，并且考慮好資金、資產(chǎn)的安全，保住勝利的果實(shí)，儲(chǔ)備好過冬的種子，到下一輪經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)時(shí)再展拳腳。如果你在這輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遠(yuǎn)遠(yuǎn)掉隊(duì)了，你應(yīng)該高興，因?yàn)椋弦话雅埔呀?jīng)進(jìn)入清算程序，重新洗牌的時(shí)候不遠(yuǎn)了。
主流與非主流。金融、地產(chǎn)屬于主流投資，收藏屬于非主流投資。主流投資無法抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來的沖擊，因?yàn)樗麄冊陲L(fēng)口浪尖上。非主流投資中很多品種和主流投資同步，但也有像郵票這樣反其道而行的。一句話，財(cái)富永遠(yuǎn)不會(huì)消失，而是從一個(gè)地方流到另一個(gè)地方，以某一種形式轉(zhuǎn)化成另外一種形式。機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，有些人倒下就一定有一批人又站起來。
思路線路財(cái)路。思路決定線路，線路指引財(cái)路；思路不清不可能發(fā)現(xiàn)機(jī)遇也無法感知風(fēng)險(xiǎn)，線路不對(duì)不可能收益最大化，財(cái)路是一部可以前進(jìn)也可以倒退、可以加速也可以減速的列車，看，郵字號(hào)進(jìn)站了！
