文章提交者：loonie
中國(guó)的外匯儲(chǔ)備即將突破1萬(wàn)億美元大關(guān)。中國(guó)人民銀行13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)9879億美元，且正以每個(gè)月200億美元的速度增長(zhǎng)。這樣一個(gè)數(shù)據(jù)引來(lái)世界各國(guó)關(guān)注，它們驚訝的同時(shí)也感到擔(dān)憂，不少人甚至替中國(guó)出謀劃策，為怎么花這些錢“支招”。1萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)意味著什么？它會(huì)有什么危險(xiǎn)嗎？
各方反響不一
日本對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備創(chuàng)新高心情復(fù)雜�！冻招侣劇�、《日本經(jīng)濟(jì)新聞》等連續(xù)對(duì)此進(jìn)行了報(bào)道，強(qiáng)調(diào)“中國(guó)的外匯存款已超過(guò)一般的安全水平”。報(bào)道稱，為抑制人民幣升值，中國(guó)花了大量人民幣購(gòu)買美元，造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備急速增長(zhǎng)。同時(shí)，它們對(duì)包括美國(guó)花旗銀行在內(nèi)的大型國(guó)際銀行積極地向中國(guó)政府“自我推銷”感到眼紅。
《富士產(chǎn)經(jīng)新聞》報(bào)道時(shí)文章所用的標(biāo)題就意味深長(zhǎng)———《中國(guó)外匯儲(chǔ)備即將達(dá)到1萬(wàn)億美元，存儲(chǔ)了美元卻增加了火種》。文章把重心放在人民幣升值問(wèn)題上，稱美國(guó)“一向要求人民幣升值，卻并不希望中國(guó)出售手中擁有的大量美國(guó)國(guó)債”。在《富士產(chǎn)經(jīng)新聞》看來(lái)，中國(guó)會(huì)以出售手中存有的大量美國(guó)國(guó)債來(lái)“反制”美國(guó)對(duì)人民幣升值的要求，很可能導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債水準(zhǔn)降低，出現(xiàn)美元利息上升等負(fù)面連鎖反應(yīng)，而且，“也很可能導(dǎo)致出現(xiàn)布什最不愿意看到的美元貶值局面”。
歐洲對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備也一直很關(guān)心。瑞士《時(shí)報(bào)》18日以《中國(guó)和它的1萬(wàn)億美元》為題，對(duì)中國(guó)的外匯儲(chǔ)備將突破1萬(wàn)億美元大關(guān)進(jìn)行了報(bào)道。文章稱，這是由反復(fù)出現(xiàn)的外貿(mào)順差和外國(guó)投資者所進(jìn)行的大量投資造成的。這是一個(gè)十分巨大的數(shù)字，相當(dāng)于中國(guó)每年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的45%，道瓊斯所有股票總市值的1/4，意味著北京“隨時(shí)有能力”收購(gòu)埃克森、英特爾、波音等美國(guó)著名工業(yè)企業(yè)中的一大部分。
對(duì)中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是一些國(guó)家反應(yīng)的重要內(nèi)容。10月17日出版的《印度日?qǐng)?bào)》指出，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入蕭條，債券和股票市場(chǎng)有可能會(huì)瀕于崩潰，那時(shí)中國(guó)的外匯儲(chǔ)備將面臨化為泡沫的危險(xiǎn)。對(duì)此，歐洲的想法最實(shí)際，那就是想辦法增加中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的歐元比例。
除了關(guān)心中國(guó)外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成，西方也關(guān)心中國(guó)如何花這筆錢�！渡虡I(yè)周刊》今年7月就曾“借”世界著名銀行渣打銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬•格林的文章為中國(guó) “出謀劃策”，列出8項(xiàng)建議，內(nèi)容包括每年花20億美元引進(jìn)2萬(wàn)名外籍著名教師到中國(guó)大學(xué)任教，花20億美元在中國(guó)大城市市郊為低收入者建房，花5.05 億美元引進(jìn)30名世界著名足球明星分布到中國(guó)15個(gè)一流球隊(duì)，并引進(jìn)50名外國(guó)教練等等。
不過(guò)，歐洲大部分國(guó)家仍認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備過(guò)萬(wàn)億美元是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)。歐洲議會(huì)在今年9月初通過(guò)的《歐中關(guān)系報(bào)告》中就表示，2006年底中國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)1萬(wàn)億美元，將成為世界最大的外匯儲(chǔ)備國(guó)。顯然，歐洲議會(huì)的報(bào)告將“外匯儲(chǔ)備激增”列為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要指標(biāo)。歐洲議會(huì)議長(zhǎng)博雷利是一位經(jīng)濟(jì)專家，9月底在接受媒體采訪時(shí)，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大為贊賞，談到中國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備、中國(guó)成為美國(guó)國(guó)債的第二大持有國(guó)，他說(shuō)，“有意思的是，資本主義美國(guó)的錢，卻握在社會(huì)主義中國(guó)手中”。
外匯儲(chǔ)備增安全信心
廣義上說(shuō)，一個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備基本上就是其所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)節(jié)余的外匯積累，但這里有個(gè)“藏匯于國(guó)”和“藏匯于民”的問(wèn)題，國(guó)家統(tǒng)計(jì)和公布的外匯儲(chǔ)備指的是政府所擁有的外匯資源，更直接地說(shuō)，就是央行擁有的外匯。商業(yè)銀行、企業(yè)、個(gè)人手里的外匯并不算在一國(guó)的外匯儲(chǔ)備之內(nèi)。
經(jīng)濟(jì)大國(guó)的外匯儲(chǔ)備，最主要的來(lái)源是對(duì)外貿(mào)易順差。中國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)，最重要的原因是中國(guó)貿(mào)易順差的快速增加。2004年，中國(guó)的外貿(mào)順差是320億美元，去年猛增到1019億美元，今年中國(guó)的貿(mào)易順差預(yù)計(jì)將達(dá)到1500億美元。正是在這種促進(jìn)下，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備從2004年的將近8000億美元，很快增加到即將突破1萬(wàn)億美元。
國(guó)家持有外匯儲(chǔ)備有3大作用：一是支付，國(guó)家進(jìn)口重要戰(zhàn)略物資和關(guān)鍵技術(shù)必須用外匯購(gòu)買；二是保障金融安全，這是最關(guān)鍵的，比如發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)害或國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突然變化，外國(guó)投資者大量撤資，央行可以用充足的外匯儲(chǔ)備來(lái)對(duì)付突發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)；再比如，一旦本國(guó)貨幣面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn)，政府有大量的外匯儲(chǔ)備，可以干預(yù)外匯市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)；還有一點(diǎn)是軟作用，但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中也極為重要。從某種意義上說(shuō)，外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中實(shí)力的象征，能夠產(chǎn)生巨大的心理作用，讓國(guó)際投資者對(duì)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全和該國(guó)貨幣的幣值充滿信心，同時(shí)也能增加這個(gè)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的金融影響力和在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中說(shuō)話的分量。
過(guò)去，在國(guó)際收支活動(dòng)還不是很多的時(shí)候，國(guó)家的金融安全對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的要求并不很大。曾有一種理論，認(rèn)為外匯儲(chǔ)備夠3個(gè)月的進(jìn)口額就基本可以了。但今天，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，國(guó)際收支活動(dòng)極其頻繁和復(fù)雜，金融安全隨時(shí)都會(huì)面臨挑戰(zhàn)，所以外匯儲(chǔ)備必須具備相當(dāng)大的規(guī)模才能保證一個(gè)國(guó)家的金融和經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行。
中國(guó)人民銀行的一位宏觀經(jīng)濟(jì)專家告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，從外匯儲(chǔ)備的這些基本作用來(lái)看，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到1萬(wàn)億美元的規(guī)模是一件好事，它增大了中國(guó)金融運(yùn)行的安全系數(shù)，更增添了人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，也提高了中國(guó)對(duì)國(guó)際金融的影響力。
外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)待調(diào)整
有關(guān)專家認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備過(guò)多也有問(wèn)題。外匯是需要用人民幣買入的，所以在外匯儲(chǔ)備大大增加的過(guò)程中，中國(guó)的央行必然要投放大量的人民幣，而人民幣源源不斷的投放勢(shì)必推動(dòng)投資的過(guò)快增長(zhǎng)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹的壓力。盡管中國(guó)政府和央行采取了一些回籠人民幣的應(yīng)急措施，使通脹的壓力并未變成通脹的現(xiàn)實(shí)，但那畢竟只是延緩，需要及時(shí)采取對(duì)策。
從短期來(lái)看，一味鼓勵(lì)出口創(chuàng)匯和招商引資的政策需要適當(dāng)調(diào)整，同時(shí)增加進(jìn)口，這樣來(lái)平衡國(guó)際收支。
通過(guò)調(diào)整外匯管理政策，把相當(dāng)一部分的外匯放到企業(yè)、商業(yè)銀行和個(gè)人的手里，適當(dāng)?shù)亍安貐R于民”。例證之一就是，原來(lái)中國(guó)公民換匯必須憑出國(guó)簽證和邀請(qǐng)函，而且一般都以2000美元為上限。而現(xiàn)在公民想換外匯，只要出示個(gè)人身份證就可以，一年的換匯上限達(dá)到2萬(wàn)美元。
在已有和還將繼續(xù)增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備中可以拿出一部分來(lái)進(jìn)行金融和實(shí)物投資，通俗地說(shuō)，就是花掉一部分。但作為國(guó)家擁有的外匯是不能亂花的，專家的說(shuō)法是，需要把一部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備。另一方面，中國(guó)政府也非常希望購(gòu)買一些中國(guó)發(fā)展需要的高科技產(chǎn)品。顯然，在這方面，中國(guó)遭遇到了西方設(shè)置的障礙，比如一些國(guó)家對(duì)中國(guó)采取的是高科技禁運(yùn)的政策，否則，只需要幾個(gè)進(jìn)口項(xiàng)目就可以大大減少中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的順差。
