特稿：紀(jì)念流通幣板塊期待東山再起(寶木)
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作者：寶 木
紀(jì)念流通幣板塊自1984年發(fā)行以來(lái)，即挾價(jià)格低、發(fā)行量適中、題材佳和投資收益好的優(yōu)勢(shì)，而成為了郵幣卡市場(chǎng)上的明星，不少在1986年以后介入此板塊的投資者，均獲得了非常好的收益。不過(guò)隨著1998年金銀幣板塊的崛起，紀(jì)念流通幣的風(fēng)光被淹沒(méi)，關(guān)注其投資價(jià)值的人也不斷減少，以至于近年來(lái)發(fā)行的大量品種均出現(xiàn)了低價(jià)位面世的情況，如2004年發(fā)行的“人大50周年”紀(jì)念流通幣亮相二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格僅5元左右，已觸及了15年來(lái)紀(jì)念流通幣板塊的價(jià)格底線。可惜的是，即使如此低價(jià)也引發(fā)不了投資者的興趣，造成該幣的價(jià)格破位下滑，目前市價(jià)僅4元不到，打開(kāi)了其他已盤(pán)桓日久品種的下跌空間，象發(fā)行已10之久的“希望工程”、“世界婦女大會(huì)”和“聯(lián)合國(guó)50周年”等品種，在今年初已下挫到4元左右，價(jià)值中樞下移的趨勢(shì)非常的明顯。
如果說(shuō)，在1997年上半年紀(jì)念流通幣板塊出現(xiàn)高價(jià)泡沫，是由于大量炒家非理性投機(jī)行為所致，那么在經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)達(dá)7年之后的下滑調(diào)整，絕大多數(shù)品種的投資價(jià)值已凸現(xiàn)，紀(jì)念流通幣板塊已實(shí)實(shí)在在地進(jìn)入了一個(gè)底部區(qū)域。但是，為什么大多數(shù)投資者卻對(duì)此低價(jià)視而不見(jiàn)呢？筆者認(rèn)為，這里面存在著一種令人無(wú)法理解的誤區(qū)，即不少人認(rèn)為隨著金銀幣在市場(chǎng)上崛起，紀(jì)念流通幣應(yīng)該到了退休的時(shí)候。事實(shí)上，持這種觀點(diǎn)的人還真不少，但他們卻忘記了一個(gè)重要的投資理念：低價(jià)（超跌）品種往往孕育著豐厚的利潤(rùn)。在這里筆者不愿意將金銀幣作為對(duì)照品種來(lái)解釋?zhuān)驗(yàn)閮蓚�(gè)板塊雖然都姓“幣”，但由于價(jià)格的差距過(guò)大，無(wú)法形成很好的橫向比較。不過(guò)紀(jì)念流通幣與目前郵幣卡市場(chǎng)上的小型張板塊頗為相似，在歷史上也出現(xiàn)過(guò)同步走強(qiáng)和同步回落的現(xiàn)象，且價(jià)格和發(fā)行量也頗為接近，有很好的類(lèi)比參考價(jià)值。
1997年6月份以后，小型張因發(fā)行量大幅放大，而出現(xiàn)了快速下挫的情況，目前大量品種依然處于超跌狀態(tài)，打折的品種不計(jì)其數(shù)。不過(guò)隨著國(guó)家郵政局從2002年大幅減少小型張的發(fā)行量，近兩年來(lái)小型張的跌幅已明顯縮小，而去年的銷(xiāo)毀行動(dòng)也推動(dòng)了小型張的上揚(yáng)，目前編年小型張已處于2003年底以來(lái)的第二浪修復(fù)回升中，其中不少發(fā)行量在1000萬(wàn)枚以下的品種，市場(chǎng)表現(xiàn)趨于強(qiáng)勢(shì)。
1997年8月份以后，紀(jì)念流通幣板塊已出現(xiàn)過(guò)一個(gè)短暫增量的過(guò)程，不過(guò)到了2001年即恢復(fù)了此前正常的發(fā)行量，大多數(shù)1元面值的紀(jì)念流通幣發(fā)行量在1000萬(wàn)枚，非常的適中。
比較兩個(gè)板塊的表現(xiàn)，因紀(jì)念流通幣面值低，且個(gè)別無(wú)法跌破面值，所以出現(xiàn)一定的溢幅合情合理，但那些面值5元的品種溢幅也已下降到50％左右，是歷史上最低的溢幅。不過(guò)從價(jià)格看，近兩年中發(fā)行的新品種，1元面值品種的市價(jià)在5元下方、5元面值的價(jià)格在7元附近居多。而近兩年發(fā)行的小型張中，6元面值的平均價(jià)格在5元附近，8元面值平均價(jià)格在6元附近，差距不大。但是小型張已開(kāi)始呈回升之態(tài)，而紀(jì)念流通幣板塊依然處于陰跌中，反差巨大。從中，似乎在昭示著投資者，該板塊的投資含金量已越來(lái)越大，雖然許多人現(xiàn)在仍然漠視這種機(jī)遇的存在，不過(guò)相信隨著郵市中超跌品種逐步走強(qiáng)的示范作用顯現(xiàn)，目前同樣已超跌的紀(jì)念流通幣板塊也將顯山露水。
