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近日，中國(guó)投資者熟悉的羅杰斯先生在某券商舉行的中期策略報(bào)告會(huì)上表示，自己從未買入過(guò)A股。此言一出，嘩然一片。
其實(shí)，這已經(jīng)不是羅杰斯先生第一次前后矛盾的表態(tài)了。
2007年1月26日，上證指數(shù)接近3000點(diǎn)。就在當(dāng)天，第一次來(lái)到中國(guó)的羅杰斯接受媒體訪問(wèn)時(shí)稱A股已出現(xiàn)泡沫。不過(guò)，離開(kāi)中國(guó)幾天后，羅杰斯在澳大利亞接受媒體采訪時(shí)，則完全否定了自己對(duì)中國(guó)A股出現(xiàn)泡沫的判斷，更全面否定了中國(guó)股市"出現(xiàn)了十分危險(xiǎn)的跡象"。
去年4月份，羅杰斯在青島接受中國(guó)媒體采訪時(shí)表示，中國(guó)市場(chǎng)的股票價(jià)格已經(jīng)很高，但是"如果價(jià)格下跌50%我就繼續(xù)買進(jìn)，如果價(jià)格上漲100%，我就全部賣出"。言猶在耳，羅杰斯口風(fēng)卻在變。3個(gè)月后，興奮的羅杰斯在上海稱中國(guó)股市漲3倍才賣，而且給中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展下了個(gè)令世界矚目的"趨勢(shì)判斷"--中國(guó)股市將有80年的繁榮。
今年4月，羅杰斯剛剛說(shuō)"已經(jīng)買了很多A股，準(zhǔn)備給女兒做生日禮物，要長(zhǎng)期持有，而且越低越買，讓女兒將來(lái)受益"。而僅僅3個(gè)月過(guò)去，他卻表示是通過(guò)H股、S股、B股或者美國(guó)市場(chǎng)來(lái)買中國(guó)的股票。
與羅杰斯先生類似，眾多國(guó)際投行對(duì)中國(guó)股市的分析判斷也常常出現(xiàn)令人迷惑甚至前后矛盾的地方。早在2006年底，本輪牛市啟動(dòng)的初期，瑞銀調(diào)低了內(nèi)地銀行股評(píng)級(jí)，國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)隨后跟風(fēng)。銀行的股價(jià)在瑞銀"開(kāi)口"后下降。但此后銀行股的走勢(shì)與其預(yù)測(cè)的完全相反。在2006年底到2007年上半年的行情中，國(guó)際投行聯(lián)袂唱空中國(guó)股市，力勸中國(guó)政府出手對(duì)股市進(jìn)行強(qiáng)力打壓，當(dāng)時(shí)的A股卻一路上揚(yáng)。而到了2007年9月，上證指數(shù)已高居5000點(diǎn)之上時(shí)，多家著名外資投行卻表現(xiàn)出一致的樂(lè)觀判斷，認(rèn)為"A股正處價(jià)值重估、斷言泡沫為時(shí)尚早"。事實(shí)是，沒(méi)過(guò)多久A股就見(jiàn)頂回落了。
被一些人奉若神明的國(guó)際投行和"洋專家"們，出現(xiàn)如此說(shuō)法并不奇怪：
首先，"洋專家"是人不是神。他們對(duì)市場(chǎng)的分析都不可能百分之百準(zhǔn)確，判斷失誤屬正常，更何況中國(guó)A股市場(chǎng)與其他國(guó)家成熟的資本市場(chǎng)有著太多的新興成分。
其次，羅杰斯也好，國(guó)際投行也好，都是以經(jīng)濟(jì)利益最大化為目標(biāo)的投資者。其投資策略往往非常"靈活"，除進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的操作以外，積極發(fā)表言論"干預(yù)"市場(chǎng)也是拿手好戲之一。"看空不做空"和"看多不做多"是他們常用的策略。其集體看多之時(shí)往往倉(cāng)位較重，反過(guò)來(lái)的話則輕倉(cāng)的可能性較大。
而對(duì)于內(nèi)地的普通投資者來(lái)說(shuō)，由于其信息來(lái)源渠道有限，容易被"洋專家"頭上的光環(huán)所蒙蔽，從而影響其對(duì)后市的判斷。因此，投資者務(wù)須注意，可以把國(guó)際資本對(duì)A股市場(chǎng)發(fā)表的言論作參考。畢竟他們擁有強(qiáng)大的研發(fā)能力和豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，是一般投資者難以比擬的。但同時(shí)，在參考"洋專家"的言論后，更應(yīng)當(dāng)結(jié)合我們自身的情況，培育自己的獨(dú)立思維。作為一個(gè)成熟的投資者，目前需要在關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向和上市公司基本面變化的同時(shí)，也要對(duì)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行必要的研究。不過(guò)，中國(guó)股市的走勢(shì)歸根結(jié)底是要看內(nèi)因，投資者要更多的關(guān)注國(guó)內(nèi)因素，以及國(guó)際因素對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)施加影響的路徑，而不能被國(guó)際投行的聲音影響太深，不能被忽悠。（證券日?qǐng)?bào) 彭春來(lái)） | 