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金價(jià)1700美元／盎司？你最好相信它！(經(jīng)典文章轉(zhuǎn)載) |
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發(fā)布日期:2004-1-5 23:16:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點(diǎn)擊: |
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對于三年來世界黃金市場走勢的預(yù)測相信沒有比下文更準(zhǔn)確的了. 大師的經(jīng)典文章應(yīng)該常備案頭.
再次轉(zhuǎn)載,送給未曾一睹的朋友.
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由于難得的經(jīng)濟(jì)和歷史的因素相遇的關(guān)系，我相信我們正處在一個(gè)歷史性關(guān)頭的前夜，金價(jià)的爆炸性上漲可能很快就使上次的高點(diǎn)850美元/盎司翻一番。請聽我的解釋。
我的名字是達(dá)納·薩木爾森，是美國黃金交換公司的老板。我是職業(yè)的貨幣收藏家、黃金交易商和資產(chǎn)管理人，自1980年黃金創(chuàng)下850美元的記錄以來就從事這項(xiàng)工作。從那時(shí)以來，金價(jià)一直延續(xù)長期下降趨勢，并在1999年終于到達(dá)了每盎司252美元的底部（我相信是如此）。
如今金價(jià)仍舊停留在這個(gè)最低價(jià)上方，在向上漲的周期之前保持平衡。據(jù)我的研究，市場的基本面強(qiáng)烈表現(xiàn)出黃金的一個(gè)新的大牛市即將開始，一個(gè)使金價(jià)直沖上天，并大大高于1980年的"黃金年代"。事實(shí)上，大市場周期預(yù)示著黃金有潛力達(dá)到1700美元/盎司，比上一次的最高價(jià)翻一番。
在黃金市場里呆過21年多之后，經(jīng)驗(yàn)告訴我，一代人只能碰上一到兩次的掙錢的機(jī)會就在眼前，而這又太容易被我們錯(cuò)過了！
多年來第一次，我確信金價(jià)將不只是大漲甚至暴漲，而且有能力突破歷史最高價(jià)。為什么我對金價(jià)如此樂觀呢？基于幾個(gè)獨(dú)特的歷史性因素：
美國的債務(wù)陷阱和信用泡沫；日本暴發(fā)和破敗周期的教訓(xùn)；超級膨脹中的美國貨幣供應(yīng)（M3）；美元的不穩(wěn)定性；通縮、通漲與金價(jià)的關(guān)系；道·瓊斯指數(shù)和金價(jià)比值的三大周期。
顯然現(xiàn)在黃金為我們提供了一生只能遇到一次的投資機(jī)會。下面將是解釋這個(gè)問題的論述，稍微有點(diǎn)長。但是如果你肯花時(shí)間研究里面的內(nèi)容，我想你會同意，在不久的將來黃金就會上漲至少30%到100%，并從今天20年來的低點(diǎn)上漲5倍甚至更多。同樣重要的是，本文將討論你作為一個(gè)投資者怎樣防止你辛辛苦苦掙來的錢財(cái)無謂地被蒸發(fā)掉，也就失去了你運(yùn)用錢財(cái)?shù)淖杂伞?
詹姆斯·布蘭查爾德和他關(guān)于自由的論述
在我們進(jìn)入正題以前，我愿意花一點(diǎn)時(shí)間來談?wù)撐业呐笥选?dǎo)師和靈感賦予者，一個(gè)真正的黃金業(yè)巨人，詹姆斯·布蘭查爾德。在1974年，他幾乎是單槍匹馬地為使美國的黃金私有制重新合法化作斗爭的先鋒戰(zhàn)士。
從1982到1995年間，我曾有機(jī)會兩次為詹姆斯先生工作，共為時(shí)9年。這是我職業(yè)生涯中極受教育和心情愉快的幾年。詹姆斯教導(dǎo)我，黃金不僅是最可信任的可長期保存的財(cái)富，同時(shí)也是獲得掌握錢財(cái)自由的源泉和標(biāo)志。如果他今天還活著，我知道他絕對會對目前黃金的前景欣喜若狂。
詹姆斯的斗爭哲學(xué)都是關(guān)于自由，作為獨(dú)立人的自由和控制你自己命運(yùn)的自由。對他來說，黃金代表掌握錢財(cái)?shù)淖杂桑鹤鳛槭澜缟献罟爬虾妥钇毡楸唤邮艿呢泿判问剑S金的價(jià)值不受政府、公司或個(gè)人的影響。他喜歡說："黃金是唯一你可以擁有它而同時(shí)不受任何人的牽制的資產(chǎn)。"
當(dāng)我們進(jìn)入21世紀(jì)的時(shí)候，個(gè)人自由仍舊是至關(guān)緊要的東西。雖然克服了集權(quán)主義的威脅，個(gè)人自由仍受到單位和政府的控制。同時(shí)，黃金作為投資工具被冷落在一邊，而人們瘋狂的追逐股票一類紙上的富貴。九十年代美國經(jīng)濟(jì)的巨大繁榮和強(qiáng)勢的美元，唾手可得的股票利潤和極低的通貨膨脹，都因?yàn)檫@一代人黃金的極低的價(jià)格所造成。但是經(jīng)濟(jì)神話已經(jīng)破滅，千百萬美國人發(fā)現(xiàn)他們自己和股票聯(lián)接在一起的財(cái)富由于公司利潤縮水都迅速蒸發(fā)了。而當(dāng)我們失去財(cái)富的時(shí)候，我們也就失去了自由。
而更糟的是，比任何時(shí)候都多的美國人發(fā)現(xiàn)他們自己陷于債務(wù)之中。如果你看一下今天周圍新經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)，你就會發(fā)現(xiàn)，巨大的股票泡沫使我們騰云駕霧，但這是幻想的繁榮，很大程度上是依靠借來的錢和高度膨脹的貨幣供應(yīng)。紙上財(cái)富瘋狂地波動。然而黃金作為長期保值，沒有任何東西可以與之相比。實(shí)在、可信賴和獨(dú)立的黃金時(shí)代又來到了！
當(dāng)前的美國債務(wù)陷阱和信用泡沫
當(dāng)你深陷債務(wù)之中的時(shí)候，你就很難自由。如今的美國公司和家庭已經(jīng)彈盡糧絕，使許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家陷于尷尬境地。
美國的非金融公司已經(jīng)欠下了4萬5千億美元的債務(wù)，其中三分之二以上是在過去五年中欠下的。
在過去五年里，家庭債務(wù)增加了近60%，總數(shù)達(dá)到6萬5千億美元，比以往任何時(shí)候都高。很多消費(fèi)者的債務(wù)是以股票收益作抵押的，使得他們?nèi)菀自獾焦善北辣P的風(fēng)險(xiǎn)。而這巨大的債務(wù)是必須償還的，不管道·瓊斯指數(shù)是在11000點(diǎn)還是在7千點(diǎn)。
僅去年就有超過1千6百億美元的使用"sub prime"抵押的貸款貸給低信用度的借貸者，占抵押總量的11%，而在1993年該項(xiàng)貸款才有400億美元，占總額的4%。"sub prime"抵押貸款是貸給那些信用不完美的借貸者的。
美國如此空前的公司和個(gè)人債務(wù)都是起源于令人興奮的然而是錯(cuò)誤的理念上，即經(jīng)濟(jì)和股票市場都會永遠(yuǎn)膨脹。因?yàn)榻栀J和消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)可能有好處，銀行家關(guān)心的是，能夠貸款的公司和個(gè)人的債務(wù)都堆積如山，當(dāng)經(jīng)濟(jì)走下坡路的時(shí)候就到了危險(xiǎn)的境地。
日本繁榮和破敗周期的教訓(xùn)
事實(shí)上，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)面臨著類似日本經(jīng)濟(jì)九十年代初的情況：巨大的股票和信用泡沫突然破裂，隨后是長時(shí)間的痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退。在不到三年間，從1989年12月到1992年8月，日經(jīng)指數(shù)跌掉63%，從最高點(diǎn)38916點(diǎn)跌到只剩14309點(diǎn)。今天已經(jīng)穩(wěn)居在12000點(diǎn)之下。這就是八十年代令人羨慕的日本經(jīng)濟(jì)神話
當(dāng)然，美國經(jīng)濟(jì)和日本經(jīng)濟(jì)不同，美國銀行比處于高度泡沫之中的日本銀行強(qiáng)，美國高度增長的生產(chǎn)率是基于真正的高技術(shù)創(chuàng)新和投資，給我們的膨脹打下更多的物質(zhì)基礎(chǔ)。日本的政策制定者不敢采取適當(dāng)?shù)耐ㄘ浥蛎浾�，而美國的貨幣增加很快，也許是太快了，這一點(diǎn)我們后面還要討論。
然而今天美國和九十年代的日本有許多相似之處令人擔(dān)憂。最大的相同點(diǎn)就是債務(wù)。過多的債務(wù)是日本最薄弱的地方，而太多的債務(wù)也是我們的心病。目前我們債務(wù)的數(shù)量甚至已經(jīng)超過了日本八十年代末期，美國人已經(jīng)深陷于股票市場之中。在去年股票市場達(dá)到頂峰的時(shí)候，美國家庭所有的股票達(dá)到其可支配收入的175%，差不多是1989年日本家庭平均所有數(shù)量的兩倍！不趨而同的是在過去幾十年里一些國家發(fā)生的巨大的財(cái)產(chǎn)或是股票市場繁榮都導(dǎo)致了巨大債務(wù)堆積，導(dǎo)致深度長期的衰退，例如日本、瑞典和英國，都發(fā)生在九十年代初。
和八十年代初的日本一樣，美國的股票泡沫產(chǎn)生了大量的紙面繁榮--暫時(shí)的財(cái)富，成千萬的美國人借錢--經(jīng)常是從信用卡上--用于消費(fèi)。在這種格林斯潘稱之為"非理性的繁榮"中，許多人將招致債務(wù)的紙做抵押，換取漂亮的房子、豪華汽車、浪漫假期和其他"美好生活"的陷阱。的確，許多美國人提前使用信用卡和家庭資產(chǎn)借貸而向股票市場投入更多的錢，使已經(jīng)過熱的經(jīng)濟(jì)和股票市場著了火。
有這樣的火種，就非得燃燒不可了。自去年的頂峰以來，我們在所謂的"市場調(diào)整"中已經(jīng)損失了4萬億美元紙面財(cái)富，而這僅僅是開始。這種瘋狂的紙面投機(jī)反過來纏住了我們。失業(yè)人數(shù)已經(jīng)達(dá)到了衰退的1991年以來的最高點(diǎn)，而隨著.com和e經(jīng)濟(jì)的全面崩潰，美國人的債務(wù)已經(jīng)變成實(shí)實(shí)在在的可怕的現(xiàn)實(shí)。
大膨脹的美國貨幣供應(yīng)(M3)
貨幣的超額供應(yīng)是通貨膨脹的最基本形式，并直接和全國盛行的信用泡沫掛鉤。美國的貨幣供應(yīng)以驚人的速度增加，在過去6年里增加了80%。去年M3增加了9%還多，這還是在美聯(lián)儲加息的時(shí)候。今年，在降息之后，貨幣供應(yīng)的年增長率超過了10%。
只要出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題，美聯(lián)儲似乎總是想到要無限制地增加市場現(xiàn)金的供應(yīng)，而不管長期的代價(jià)有多大。自七十年代尼克松政府取消金本位制以來，美國的貨幣供應(yīng)從未增加這么快，實(shí)際上美國財(cái)政部是在國家歷史上第一次如此任意印制美元。這種松動的貨幣政策造成了巨大的通貨膨脹、高企的利率和暴漲的金價(jià)。令人驚異的是至今為止在我們的主流媒體中還沒有多少人談到這點(diǎn)。
通過減息，美聯(lián)儲往我們的經(jīng)濟(jì)里添加了越來越多的貨幣，國家的信用泡沫得以繼續(xù)脹大而不破滅。在宣布降息的時(shí)候，美聯(lián)儲在公開市場上買下財(cái)政部的債券，所以就向經(jīng)濟(jì)中注入更多的貨幣。這種通貨膨脹的目的是鼓起衰退中的經(jīng)濟(jì)，但這使得已經(jīng)膨脹的資產(chǎn)估值更高，更加大了貿(mào)易逆差，因而適得其反。
有句話說"毀于消化不良的企業(yè)比餓死的企業(yè)更多"，這句話可能對經(jīng)濟(jì)也適用。
可使用的現(xiàn)金越多，消費(fèi)越高。貸款越容易，債務(wù)越多。當(dāng)我們的公民用極便宜的進(jìn)口貨塞滿自己時(shí)，我們的貿(mào)易逆差卻得了肥胖癥。去年貿(mào)易赤字增加了40%�，F(xiàn)在我們的貿(mào)易赤字大約是5000億美元！也就是說，5000億美元在外國人手中。當(dāng)美元走軟的時(shí)候會發(fā)生什么事？在某個(gè)時(shí)刻這個(gè)巨大的不平衡會導(dǎo)致外國投資者因?yàn)楹ε旅绹呢?cái)政體系無法償還債務(wù)而從美國撤離資金。這種可以理解的，但也許是不可避免的資金撤離會大大減少美元的價(jià)值，并使我們的"軟著路"變成可怕的痛苦的崩潰。
不穩(wěn)定的強(qiáng)勢美元
似乎是蔑視幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)定律，盡管美國貨幣供應(yīng)膨脹達(dá)到了天文數(shù)字，巨大的貿(mào)易逆差、增長的通貨膨脹、股市直線下跌和經(jīng)濟(jì)萎靡不振，美元依舊令人難以置信的保持堅(jiān)挺。為什么？唯一的答案似乎是盡管這造成了對國外投資者不公平的待遇，但美元是人們唯一的選擇。的確，如今美元篡奪了黃金作為"世界最終貨幣"的角色，至少暫時(shí)是如此。
自1997年初以來，美元升值了27%。結(jié)果是美國工業(yè)受到便宜進(jìn)口貨的沖擊，降低成本無法承擔(dān)貨幣升值近30%。由于美國靠吸引大量國外資本平衡了自身5千億美元的赤字，必須保持美元的強(qiáng)勢以保證債務(wù)預(yù)算的氣球不至于破裂。
于是美聯(lián)儲有很多理由要保持美元繼續(xù)通貨膨脹，盡管這對美國的制造業(yè)造成了沖擊，并給市場帶來了壓力。布什政府輕率地支持降息，同時(shí)大規(guī)模減稅，這會大大減少預(yù)算盈余，使得未來美國政府不得不借錢。這些做法只會破壞美元的根底。
為了這些明顯的短期利益，強(qiáng)勢美元冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于市場壓力增大，承受壓力的美國貨幣在基本面發(fā)生變化時(shí)就會大幅下跌，而現(xiàn)在基本面正在發(fā)生變化！任何歐洲或是遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的微弱跡象都會引起對國外資本投資的有力競爭，將資金撤離美國。隨著我們的貿(mào)易和貨幣逆差增長到了不成比例的地步，國外投資者在重要地方的微小變化都很容易觸發(fā)大規(guī)模撤資，使美元直線下跌，從而使我們已經(jīng)蹣跚的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。這將不是一個(gè)美妙的前景。
而對黃金投資者來說，好消息就是黃金將因此而大大升值。幾個(gè)月前我們已經(jīng)向我們的客戶發(fā)出忠告，人為造就的強(qiáng)勢美元應(yīng)對人為壓低的黃金價(jià)格負(fù)主要責(zé)任。美元走弱和金價(jià)走高可能已經(jīng)不遠(yuǎn)了。
通縮、通漲和金價(jià)
在著名的市場分析家艾登的一系列杰出文章中，清晰地分析了美元與金價(jià)的關(guān)系，美國經(jīng)濟(jì)存在的通脹、通縮的風(fēng)險(xiǎn)，以及為什么金價(jià)在兩種情況下都能獲益。
簡而言之，艾登的理論是，和通常的認(rèn)識不同，黃金不是商品，而純粹是貨幣，因而就和任何其他貨幣一樣對匯率做出反應(yīng)。在過去十一年里，外國人在美國投資了1.7萬億美元，主要是因?yàn)闅W洲和亞洲的經(jīng)濟(jì)相對比較弱。如此巨大的海外資本的流入，和狂熱的美國消費(fèi)者的花費(fèi)，是我們經(jīng)濟(jì)繁榮以及美元空前強(qiáng)大的兩個(gè)主要原因。
如今是到了收場的時(shí)候了，美國的經(jīng)濟(jì)奇跡和八十年代的日本經(jīng)濟(jì)奇跡一樣，都是令人懷疑的。預(yù)測美國的經(jīng)濟(jì)增長率只有歐洲的一半，因而美國的利率（借入美元的成本）正在迅速向歐洲的水平靠攏。只是因?yàn)槭澜缙渌胤奖憩F(xiàn)不佳才使美元維持如此強(qiáng)勢。由于歐洲的復(fù)蘇，甚至即使沒有--美元必須貶值以恢復(fù)世界貿(mào)易的平衡。當(dāng)這個(gè)過程不可避免地發(fā)生的時(shí)候，隨著美元下跌，金價(jià)就會上升。問題只是在什么時(shí)候和有多快。
如今美國面臨著嚴(yán)重的通貨緊縮的威脅。股票市場上損失了4萬多億美元，這僅僅是開始。道·瓊斯指數(shù)仍處于其歷史高點(diǎn)附近，必定要真正下跌，只不過這個(gè)調(diào)整將顯得較為溫和。當(dāng)再有4到8萬億美元損失時(shí)，這種財(cái)富的損失留下的真空將威脅到我們經(jīng)濟(jì)的生存。美聯(lián)儲怎樣平衡這個(gè)壓力？如果過去有什么啟示，那就是向尸體輸入更多的金錢，一種有可能引起真正通貨膨脹的方法。高通漲也會導(dǎo)致美元貶值和黃金升值。
道·瓊斯指數(shù)和金價(jià)比值關(guān)系的三大周期
大家都知道，道·瓊斯股票指數(shù)幾年來早就是過度高漲了。甚至近年來的"調(diào)整"也只是跡象。考慮一下我們剛剛考慮過的基本面--巨大的美國信用泡沫，過度膨脹的貨幣供應(yīng)，不穩(wěn)定的美元和導(dǎo)致通貨膨脹的通貨緊縮的可靠跡象，只有鴕鳥才看不到股票市場唯一要做的事就是深跌再深跌。
如下面一節(jié)所述，在過去100年里道·瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)有十三次從前期的高點(diǎn)下跌了30%或更多。有七次下跌超過了45%！令人驚異和恐慌！從2000年1月11723的歷史高點(diǎn)剛剛開始下跌，投資者已經(jīng)受不了。等著真正的流血發(fā)生吧！下面就是圖表。
如果過去的表現(xiàn)對預(yù)測未來有什么啟示的話，那就是道·瓊斯指數(shù)正在向8000點(diǎn)或者更低點(diǎn)位下跌的途中。你說這不可能？誰能想到納斯達(dá)克指數(shù)這么快就從最高點(diǎn)下跌了一半還多？當(dāng)然，就股票指數(shù)所達(dá)到的驚人高度來說，這個(gè)預(yù)測還是保守的。
現(xiàn)在看一下這個(gè)事實(shí)：在一百年間只有三次金價(jià)對道·瓊斯股票指數(shù)的比值變得非常低，在1929年聲名狼藉的股市大崩盤之前，在1968年另一次股市高峰期和今天！
用道·瓊斯指數(shù)最近的高點(diǎn)11750點(diǎn)（已經(jīng)跌落）和金價(jià)252美元的底部（正在上漲），我們在這張令人難以置信的圖表上得到的正是第三次頂峰。一張圖頂上說一千句話，這張圖說的比這還要多。根據(jù)過去發(fā)生的事實(shí)，我們相信極有可能金價(jià)再度和道·瓊斯指數(shù)相比極大地升值，因?yàn)檫@是在股票市場前面的繁榮之后。
從更長的周期來看，可以清楚地看到，我們正處于一個(gè)歷史關(guān)頭，一代人碰到一次的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在一百年里，道·瓊斯指數(shù)忠實(shí)地遵循著每次18年的相對于長期平均線的上漲和下跌周期。最近的股市牛市周期始于1982年，達(dá)到的高點(diǎn)比以前高得多，現(xiàn)在已經(jīng)止步了。在非常的繁榮期后，在其中道·瓊斯和納斯達(dá)克指數(shù)都離開它們的長期平均指數(shù)非常遠(yuǎn)，現(xiàn)在我們可能正進(jìn)入一個(gè)時(shí)期，股市指數(shù)將大大低于長期平均線。也就是說，如果歷史重演，在道·瓊斯股票指數(shù)下跌時(shí)，其他投資渠道例如黃金將會歷史性地取而代之，價(jià)格高出其長期平均線。
如果道·瓊斯指數(shù)和以往一樣，從其峰值11750點(diǎn)下跌30%，這只是很保守的估計(jì)，它就會跌到大約8225點(diǎn)。如果它達(dá)到的高度泡沫太多，更可能的是調(diào)整40%左右，達(dá)到7050點(diǎn)。而50%的調(diào)整則會下跌到5875點(diǎn)。
現(xiàn)在讓我們看一下道·瓊斯指數(shù)和金價(jià)的比值(D/GR)。研究金價(jià)和股市關(guān)系的最重要的工具。D/GR是和道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)相等的黃金的盎司數(shù)，從歷史上來看，每當(dāng)?shù)馈き偹怪笖?shù)很高時(shí)，金價(jià)都很低，D/GR指數(shù)就很高。但是當(dāng)?shù)馈き偹怪笖?shù)從歷史高位"調(diào)整"時(shí)，金價(jià)相對道·瓊斯指數(shù)就上升，使得D/GR指數(shù)回到趨勢線上。
下面是幾個(gè)例子。就在1929年大崩盤之前，當(dāng)?shù)馈き偹怪笖?shù)達(dá)到空前的381.17點(diǎn)的時(shí)候，D/RG指數(shù)超過18：1，也達(dá)到了歷史高點(diǎn)。換句話說，在大崩盤之前，要18盎司多黃金的價(jià)格才能等于道·瓊斯平均工業(yè)股票指數(shù)。在大崩盤過后，當(dāng)股票下跌了大約82.9%的時(shí)候，D/GR指數(shù)減少到只有2：1。
與此相類似的是，1966年道·瓊斯股票指數(shù)達(dá)到又一個(gè)歷史高點(diǎn)995.01點(diǎn)，D/GR指數(shù)超過28：1。在8年間道·瓊斯股票指數(shù)下跌了36%，達(dá)到631的底部。然而金價(jià)從每盎司35美元上漲到200美元多一點(diǎn)，于是D/GR指數(shù)回落到3：1。而在股票指數(shù)上漲之后，金價(jià)由于通貨膨脹上漲得更快，在1980年D/GR指數(shù)達(dá)到了1：1。
再讓我們來看現(xiàn)在的情況。因?yàn)榻饍r(jià)處于20年來的低位，而道·瓊斯指數(shù)達(dá)到了歷史高位11750點(diǎn)，D/GR達(dá)到了歷史最高值43：1。按照保守的算法，即道·瓊斯指數(shù)像以前每次到達(dá)頂峰之后那樣下跌30%，這在過去曾經(jīng)出現(xiàn)過13次，將使道·瓊斯指數(shù)達(dá)到8000點(diǎn)。你可以從上面的道·瓊斯指數(shù)與黃金價(jià)格指數(shù)比的圖表中看出，下一次觸底將使D/GR指數(shù)不超過5：1。道·瓊斯指數(shù)與黃金價(jià)格指數(shù)比的圖表清楚地顯示，觸底的范圍在1：1到5：1之間，5：1是保守的估計(jì)。如果道·瓊斯指數(shù)為8000點(diǎn)，按保守的算法，金價(jià)應(yīng)當(dāng)在每盎司1600到1700美元之間。如果道·瓊斯指數(shù)下跌40%，到達(dá)7050點(diǎn)，D/GR指數(shù)使金價(jià)在大約每盎司1400美元。當(dāng)然，過去的歷史不能保證重演，但勾畫出的圖景令人神往。
為了達(dá)到D/GR指數(shù)所勾畫出的金價(jià)水平，黃金需要上漲到現(xiàn)有價(jià)位的6到7倍。從金市的歷史上看，這種上漲并非完全沒有理由。黃金的上一次大牛市在1968年（金價(jià)每盎司35美元，和股票指數(shù)峰值相當(dāng)）到1980年（金價(jià)每盎司850美元，股市基本位于底部）間上漲了24倍。還應(yīng)當(dāng)記住，最近的一次股市上升周期中，道·瓊斯指數(shù)從1982年的底部算起上漲了近11倍，也是以前難以想象的。事實(shí)上，當(dāng)你查看道·瓊斯指數(shù)、金價(jià)和道·瓊斯指數(shù)與金價(jià)的比值的大周期時(shí)，金價(jià)從目前的低位上漲6到7倍是完全合理的，特別在當(dāng)前的美國和世界經(jīng)濟(jì)的背景下是如此。
除了上漲，別無它路！
金價(jià)和股價(jià)的戲劇性的走勢不僅是發(fā)生在過去，并將發(fā)生在未來。十年前也沒有人想到道·瓊斯指數(shù)會漲到11750點(diǎn)。圖表顯示出以及市場的基本面也指示出，世界和美國的經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生巨大的破壞性的變化。美國的股票市場顯然進(jìn)入了一個(gè)向下的周期，可能正是最近的劇烈上升周期的鏡像，另一方面，金價(jià)正從其下降周期中走出來，準(zhǔn)備起飛。當(dāng)然，沒有人能準(zhǔn)確地說出市場的變化有多快，走得有多遠(yuǎn)。但我們肯定地說，金價(jià)大牛市的前景是在過去20年里從未見過的！
我相信金價(jià)將以反復(fù)猛烈上漲的形式出現(xiàn)，并在兩次大漲之間出現(xiàn)一些回調(diào)和相對平靜的時(shí)期。目前的阻力位在上方的295、330和410美元。每一次突破上述價(jià)位都是向下一個(gè)阻力位發(fā)起沖擊的信號。我相信只要金價(jià)突破每盎司330美元，我們很快就能見到375到395美元。我不預(yù)測這些突破實(shí)際發(fā)生的時(shí)間。這也就是為什么重要的是你在發(fā)生這些價(jià)格變化之前就有所了解。金價(jià)漲到400美元后就是在今天的低位上漲40%，不要錯(cuò)過它！
初次上漲只是邁出了第一步，確認(rèn)黃金牛市的開始。當(dāng)金價(jià)漲過400美元，下一個(gè)真正的阻力位在550到600美元之間。只要金價(jià)突破600美元，上升的空間就被打開了。這時(shí)我們的1700美元的頂也就不是不可到達(dá)的了。
再談自由
當(dāng)我們進(jìn)入我們經(jīng)濟(jì)生活的下一階段時(shí)，將不像過去的十年那么美好，要緊的是在頭腦中牢記我們的自由。將我們的財(cái)富放在紙面上，我們就受到公司和政府的限制。但是將我們的財(cái)富放在黃金上，我們將不受任何人的限制。記住，財(cái)富到哪里，我們的自由就在哪里。
我們的老朋友布蘭查爾德教會我，在這種時(shí)刻，創(chuàng)造財(cái)富或者喪失財(cái)富。大概更重要的是，他還教會我有堅(jiān)持信仰的勇氣和不在面對不利的情況下退縮。我們現(xiàn)在面對的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是富有挑戰(zhàn)性的。為了應(yīng)戰(zhàn)和保住我們的自由，我們應(yīng)當(dāng)站穩(wěn)腳跟，努力工作，要機(jī)敏，有預(yù)見性。如今股市除了下跌已無路可走。而金價(jià)只有上漲。而等公眾都認(rèn)識到這點(diǎn)的時(shí)候，又將有4到8萬億的損失在股市上被蒸發(fā)掉。而相反，黃金投資者將穩(wěn)坐泰山。
金價(jià)每盎司1700美元？好像這不可能--當(dāng)你知道了真相以后。危險(xiǎn)的美國債務(wù)陷阱，日本繁榮和破敗的灰色教訓(xùn)，美國過多的貨幣供應(yīng)，不穩(wěn)定的強(qiáng)勢美元，實(shí)實(shí)在在的通縮和通漲的危險(xiǎn)，以及令人吃驚的道·瓊斯指數(shù)與金價(jià)的比值。當(dāng)你把所有這些市場基本面放在一起考慮時(shí)，金價(jià)超過1000美元似乎就不僅是合理的，而且是太保守了。的確，視而不見過去的教訓(xùn)就使我們的財(cái)富和自由處于危險(xiǎn)之中。請不要犯這個(gè)錯(cuò)誤。黃金的時(shí)代來臨了。你最好相信它！ |
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