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加息憂(yōu)慮困擾全球股市 |
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發(fā)布日期:2004-5-30 23:31:00 作者:本站記者 新聞來(lái)源: 新聞點(diǎn)擊: |
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[摘要] 此輪全球主要股市急跌，導(dǎo)火索是投資者對(duì)美國(guó)乃至全球加息周期提前到來(lái)的憂(yōu)慮升溫。雖說(shuō)4日美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率維持在1％這一1958年以來(lái)的最低水平，但會(huì)后發(fā)表的聲明措辭明顯改變，如對(duì)改變貨幣政策有“耐心”的表述消失，不再提及通縮威脅，并暗示在未來(lái)將謹(jǐn)慎地提高利率。受其影響，美、歐及亞洲主要股市此后幾日一直欲振乏力，持續(xù)下滑。7日公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)大大高于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率降至5.6％，加上此前公布的一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到4.2％，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁；另一方面，一季度美國(guó)批發(fā)物價(jià)和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)大幅上升5.1％，為近幾年罕見(jiàn)，扣除能源和食品價(jià)格的核心消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升2.9％，潛在的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)日漸凸顯；加上國(guó)際油價(jià)急速攀升，突破每桶40美元大關(guān)，這一切使得投資者越來(lái)越堅(jiān)信，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間會(huì)大大提前。 （世經(jīng)評(píng)論·北京）10日，全球主要股市在一片恐慌中暴跌，紛紛創(chuàng)出近一年來(lái)最大跌幅，再次喚起人們對(duì)“黑色星期一”的記憶。11日，雖說(shuō)主要股市在技術(shù)股和金融類(lèi)股的引領(lǐng)下小幅回穩(wěn)，但股市人氣仍較為渙散，投資者的憂(yōu)慮揮之不去。
與以往不同的是，此輪股市暴跌由亞洲開(kāi)始，向歐美擴(kuò)散。10日，亞洲多個(gè)股市開(kāi)盤(pán)即跌，滿(mǎn)盤(pán)皆綠。日經(jīng)225指數(shù)全天急挫554.12點(diǎn)，收?qǐng)?bào)10884.70點(diǎn)，為今年2月26日以來(lái)首次收在11000點(diǎn)下方；韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)急跌48.06點(diǎn)，至790.68點(diǎn)，收在去年12月26日以來(lái)最低水平；香港恒生指數(shù)大跌425點(diǎn)，收?qǐng)?bào)11485點(diǎn)；新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)重挫51.94點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1791.78點(diǎn)。在歐洲，倫敦金時(shí)100指數(shù)大跌103.2點(diǎn)，收?qǐng)?bào)4395.2點(diǎn)；法蘭克福DAX指數(shù)跌111.03點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3784.61點(diǎn)；巴黎CAC40指數(shù)跌99.83點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3553.35點(diǎn)。在美國(guó)，道指大跌127.32點(diǎn)，收?qǐng)?bào)9990.02點(diǎn)，自去年12月10日以來(lái)首次跌破萬(wàn)點(diǎn)重要心理關(guān)口；標(biāo)普指數(shù)跌11.58點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1087.12點(diǎn)，為近5個(gè)月來(lái)低點(diǎn)；納指下挫21.89點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1896.07點(diǎn)，為去年11月21日以來(lái)最低點(diǎn)。
此輪全球主要股市急跌，導(dǎo)火索是投資者對(duì)美國(guó)乃至全球加息周期提前到來(lái)的憂(yōu)慮升溫。雖說(shuō)4日美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率維持在1％這一1958年以來(lái)的最低水平，但會(huì)后發(fā)表的聲明措辭明顯改變，如對(duì)改變貨幣政策有“耐心”的表述消失，不再提及通縮威脅，并暗示在未來(lái)將謹(jǐn)慎地提高利率。受其影響，美、歐及亞洲主要股市此后幾日一直欲振乏力，持續(xù)下滑。7日公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)大大高于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率降至5.6％，加上此前公布的一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到4.2％，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁；另一方面，一季度美國(guó)批發(fā)物價(jià)和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)大幅上升5.1％，為近幾年罕見(jiàn)，扣除能源和食品價(jià)格的核心消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升2.9％，潛在的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)日漸凸顯；加上國(guó)際油價(jià)急速攀升，突破每桶40美元大關(guān)，這一切使得投資者越來(lái)越堅(jiān)信，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間會(huì)大大提前。終于，不斷發(fā)酵的加息預(yù)期引發(fā)股市的拋售風(fēng)潮，全球主要股指均大幅跳水。
對(duì)加息的憂(yōu)慮主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是更多的分析人士預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在6月份舉行的貨幣政策會(huì)議上即要上調(diào)聯(lián)邦基金利率，這比原先預(yù)計(jì)的8月或年底、甚至明年初在時(shí)間上大大提前；二是加息的幅度，一些人預(yù)期年底美國(guó)聯(lián)邦基金利率將提高至1.75％，但更多的人猜測(cè)會(huì)提高至2％。美國(guó)利率上升，無(wú)疑將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，打壓公司盈利前景，全球經(jīng)濟(jì)將受拖累。如果利率調(diào)升過(guò)快過(guò)急，恐怕將嚴(yán)重打擊美國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，美國(guó)債市和股市也會(huì)一蹶不振，而全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融市場(chǎng)勢(shì)必遭殃。市場(chǎng)更深層的憂(yōu)慮還包括：一旦美國(guó)利率回升，美國(guó)過(guò)去數(shù)年低息環(huán)境所造成的房地產(chǎn)泡沫會(huì)否破滅；美國(guó)加息周期提早來(lái)臨，國(guó)際資金會(huì)否立即從新興市場(chǎng)大量撤走，等等。
在東亞，市場(chǎng)對(duì)加息的憂(yōu)慮還包括對(duì)中國(guó)可能加息的擔(dān)心。作為全球經(jīng)濟(jì)主要引擎之一的中國(guó)，目前正面臨投資增長(zhǎng)過(guò)快、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱苗頭的復(fù)雜局面。外界大多預(yù)測(cè)，在現(xiàn)行宏觀(guān)調(diào)控措施不能達(dá)到預(yù)期效果時(shí)，中國(guó)最終可能要選擇加息。市場(chǎng)人士認(rèn)為，若美國(guó)、中國(guó)同時(shí)收緊貨幣信貸政策，以外貿(mào)主導(dǎo)的東亞經(jīng)濟(jì)恐怕首當(dāng)其沖受到重創(chuàng)，全球經(jīng)濟(jì)也會(huì)因此大大放慢增長(zhǎng)步伐。這也是亞洲股市領(lǐng)先下跌，且跌勢(shì)最猛、跌幅最深的原因。
此外，國(guó)際油價(jià)居高不下，也令投資者心有余悸。自年初以來(lái)，國(guó)際油價(jià)已上漲22％。繼7日油價(jià)暴漲、突破每桶40美元的心理大關(guān)后，11日紐約商品期貨交易市場(chǎng)油價(jià)再次突破每桶40美元這一13年來(lái)的新高價(jià)格。鑒于中東地區(qū)局勢(shì)依然緊張，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)油價(jià)可能會(huì)在高位維持?jǐn)?shù)周或數(shù)月。對(duì)油價(jià)的急漲，多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)官員、美歐財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)均表示出嚴(yán)重關(guān)切，因?yàn)橛蛢r(jià)急劇上漲將加劇全球通貨膨脹壓力，導(dǎo)致失業(yè)率上升并拖慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。眼下，高油價(jià)至少會(huì)對(duì)全球加息周期提前起到推波助瀾的作用。英國(guó)中央銀行6日把基本利率提升0.25個(gè)百分點(diǎn)，從4％提高到4.25％，不能不說(shuō)是對(duì)高油價(jià)引發(fā)通脹有所警覺(jué)，防患于未然。
年初以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和公司盈利大幅上升帶動(dòng)，全球主要股市呈現(xiàn)持續(xù)反彈的繁榮景象。但是，近來(lái)受加息困擾，多個(gè)主要股市走勢(shì)趨弱。多數(shù)分析人士認(rèn)為，10日全球股市暴跌，是市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期的過(guò)度反應(yīng)；11日股市回穩(wěn)也只是暫時(shí)的，加息的憂(yōu)慮還遠(yuǎn)沒(méi)被消化掉，至少在美聯(lián)儲(chǔ)6月例會(huì)前全球主要股市還會(huì)出現(xiàn)幾次大的波動(dòng)。但只要利率有序上升，油價(jià)攀升得到一定程度的抑制，今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍是光明的，全球主要股市的走勢(shì)也不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
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| （《金融時(shí)報(bào)》, 孫建耘） |
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