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日益受各種危機(jī)困擾的金融體系、高昂的投資成本和過(guò)于重視短期回報(bào)將成為機(jī)構(gòu)基金未來(lái)面臨的三大問(wèn)題，這是2008年7月華信惠悅咨詢(xún)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華信惠悅”）發(fā)布的《決定性時(shí)刻》研究報(bào)告為全球投資者所展示的未來(lái)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)格局。報(bào)告指出，四大事件影響著未來(lái)全球投資市場(chǎng)。
華信惠悅中國(guó)投資咨詢(xún)部的總經(jīng)理冼懿敏認(rèn)為，“復(fù)雜”將成為金融行業(yè)未來(lái)幾年的關(guān)鍵詞，這既預(yù)示著投資工具和解決方案的日趨復(fù)雜，也意味著投資者將面臨著巨大的決策壓力。但她認(rèn)為，對(duì)于擅長(zhǎng)進(jìn)行自我調(diào)整的機(jī)構(gòu)而言，“這個(gè)世界仍然充滿機(jī)會(huì)”。
報(bào)告指出了4個(gè)“決定性時(shí)刻”，即那些事后回想起來(lái)對(duì)整個(gè)行業(yè)的格局架構(gòu)會(huì)產(chǎn)生重大影響的事件（最后一個(gè)尚未發(fā)生）：對(duì)絕對(duì)回報(bào)的偏好——2003年結(jié)束的熊市的產(chǎn)物；對(duì)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的治理結(jié)構(gòu)的新關(guān)注——從2000年開(kāi)始，機(jī)構(gòu)基金開(kāi)始將受托管理職能外包給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)；新的風(fēng)險(xiǎn)框架——2007年的次貸危機(jī)促使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理領(lǐng)域發(fā)生一系列重要變化；新的法規(guī)——未來(lái)針對(duì)金融行業(yè)的重大法規(guī)變化，其影響可與當(dāng)年的《薩奧法案》相提并論。
這些事件在不同的時(shí)間段發(fā)生，其影響也將各異。上述報(bào)告對(duì)2020年的長(zhǎng)期宏觀趨勢(shì)的預(yù)測(cè)為：機(jī)構(gòu)基金將形成新的“食物鏈”，各項(xiàng)活動(dòng)的支出將更有效地支持實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的投資目標(biāo)；新的投資內(nèi)容帶來(lái)效率的提高，機(jī)構(gòu)基金能夠通過(guò)區(qū)分市場(chǎng)回報(bào)和投資經(jīng)理所帶來(lái)的超額回報(bào)，設(shè)計(jì)更符合他們要求的投資組合；持續(xù)不斷、傳播廣泛的危機(jī)——信貸市場(chǎng)的紊亂、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)與復(fù)雜性和過(guò)度的報(bào)酬將繼續(xù)阻遏金融行業(yè)的發(fā)展；長(zhǎng)期投資的優(yōu)化；繳費(fèi)確定型的養(yǎng)老金將在機(jī)構(gòu)和成員的共同決策下，不斷進(jìn)步，優(yōu)化投資戰(zhàn)略；組織變革，適應(yīng)能力強(qiáng)、善于自我調(diào)整的機(jī)構(gòu)最有可能在這一系列變化中脫穎而出。
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