與去年比例配售、一天售罄的瘋狂相比，今年的基金投資似乎又重新回歸理性。深交所投資者教育中心上周就基金投資中的一些問(wèn)題，向投資者發(fā)出警示：基金投資，最忌諱的就是“心思活絡(luò)”。
不要太看重短期排名
基金的過(guò)往投資業(yè)績(jī)不能代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金短期的排名更不能作為評(píng)價(jià)一只基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)。一些基金投資專家認(rèn)為，衡量一只基金的表現(xiàn)是否穩(wěn)定，至少要觀察3-5年。
晨星、銀河等基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)定期為基金的表現(xiàn)打分，給出不同星級(jí)的評(píng)價(jià)和排名，這些數(shù)據(jù)可以作為我們購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)的參考，但是排名和星級(jí)不是完全靠得住的。以美國(guó)市場(chǎng)為例，1972年到1982年的這十年間，業(yè)績(jī)表現(xiàn)排在前20名的股票型基金，在下一個(gè)十年的平均排名為142名，只有3只基金在第二個(gè)十年中，依然留在前20名的行列。中國(guó)市場(chǎng)的情況也差不多，2004年排名前10名的基金，到了2007年，平均排名降到78名，說(shuō)明常勝將軍在哪個(gè)市場(chǎng)都不容易找到。
警惕高換手率基金
由于業(yè)績(jī)壓力和排名因素的存在，不少基金經(jīng)理傾向于頻繁進(jìn)行股票交易和倉(cāng)位調(diào)整，對(duì)那些調(diào)整特別頻繁、組合換手率很高的基金，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。因?yàn)檩^高的換手率會(huì)導(dǎo)致交易成本的增加，對(duì)基金收益造成影響，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，按照2006年基金平均股票換手情況計(jì)算，因印花稅上調(diào)直接導(dǎo)致基民平均少賺1％左右。對(duì)于投資換手率達(dá)到1000％的幾只基金的投資者來(lái)說(shuō)，損失甚至?xí)_(dá)到4％以上。
換手率高的另一個(gè)問(wèn)題就是導(dǎo)致基金的投資風(fēng)格變得難以掌握。投資者通常根據(jù)基金的投資風(fēng)格等因素考慮資產(chǎn)配置和投資組合的方案，如果一只基金交易頻繁，風(fēng)格經(jīng)常變換，那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，就無(wú)法確定它在組合中將扮演什么樣的角色，因此將其納入組合未必是明智之舉。
新老基金各有優(yōu)勢(shì)
部分投資者認(rèn)為老基金申購(gòu)費(fèi)用高，凈值也有了較大升幅，買(mǎi)老基金比買(mǎi)新基金貴，不劃算，不愿意選擇老基金。其實(shí)，老有老的好處，比如久經(jīng)沙場(chǎng)，經(jīng)驗(yàn)豐富，一家經(jīng)歷牛、熊市都能取得較好整體業(yè)績(jī)的基金公司，通常可以證明其已經(jīng)形成了比較穩(wěn)定的投資理念和投資風(fēng)格，并且擁有一流的投資管理團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，由于有豐富的市場(chǎng)經(jīng)歷，這樣的公司應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力通常也會(huì)比較強(qiáng)，在震蕩市中，這種能力尤為重要。而且老牌績(jī)優(yōu)基金的客戶群體較為穩(wěn)定，有利于基金的穩(wěn)定運(yùn)作。新基金和老基金都有各自的優(yōu)勢(shì)，不分新老，只分好壞，作為投資者，關(guān)鍵要了解他們的特點(diǎn)，根據(jù)自身情況做出適當(dāng)?shù)倪x擇。
(勞動(dòng)報(bào))
