“石油之于全球并不是一個(gè)開(kāi)關(guān)”
——巴菲特與芒格在2008年股東大會(huì)上的經(jīng)典語(yǔ)錄
“生意成功的核心原則：持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)秀的管理和合理的價(jià)格。”
“不支持奧運(yùn)將是一個(gè)可怕的錯(cuò)誤！”
“資本如果沒(méi)有失敗，就像基督教沒(méi)有地獄�！�
——巴菲特
伯克希爾-哈撒韋公司年度股東大會(huì)，是追隨者們難得一遇的可以向巴菲特提問(wèn)的機(jī)會(huì)。他們不僅可以一睹股神的風(fēng)采，還可以當(dāng)面取得真經(jīng)，因此每年參加股東大會(huì)的人數(shù)都在不斷增加。
按照慣例，每年5月的第一個(gè)周末，為期三天的股東大會(huì)都會(huì)在密蘇里河畔奧馬哈舉行，巴菲特和他的黃金搭檔查理·芒格在會(huì)上共同應(yīng)對(duì)長(zhǎng)達(dá)五六個(gè)小時(shí)的問(wèn)答環(huán)節(jié)，參加會(huì)議的股東們隨意提問(wèn)。這是整個(gè)股東大會(huì)的高潮所在。巴菲特在這里說(shuō)出的許多語(yǔ)錄，都被投資者奉為經(jīng)典。2008年的股東大會(huì)于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日舉行，大約有3萬(wàn)人參加。本報(bào)將巴菲特現(xiàn)場(chǎng)語(yǔ)錄編譯整理如下，以飧讀者。
金玉良言——投資的竅門(mén)
怎樣將一個(gè)小生意做大
巴菲特認(rèn)為要從容進(jìn)行，不能突然進(jìn)行。“沒(méi)有任何的魔法�！卑头铺卣f(shuō)，“我們花了很多年時(shí)間做同一件事情，此外今后我們還要花上數(shù)年時(shí)間繼續(xù)做這同一件事情。如果我們不是急性子，我們不會(huì)對(duì)此感到不高興。如果我們沒(méi)有取得任何進(jìn)展，我們才會(huì)不高興�！�
一個(gè)核心原則是：持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)秀的管理和合理的價(jià)格。
巴菲特表示，他從不鼓勵(lì)人們出售自己的公司，希望他們能堅(jiān)持。巴菲特收購(gòu)的一些公司是因?yàn)樗麄兪艿酵饨鐗毫Ρ黄荣u(mài)出。在這種情況下，伯克希爾能幫助這些企業(yè)生存下去。
“股市會(huì)給你便宜貨，但是企業(yè)主們不會(huì)�！卑头铺刭I(mǎi)私人公司看中的是價(jià)格，而不是便宜貨。芒格則表示，如果你不熟悉一個(gè)人，僅僅為了賣(mài)出更高的價(jià)格而向他出售家族企業(yè)是喪失理智。
怎樣做小筆的投資
如果你剛開(kāi)始起步，而且并不是一個(gè)全職的投資者，你將怎么使用你的第一個(gè)100萬(wàn)進(jìn)行投資？巴菲特回答說(shuō)，這就意味著他會(huì)在債券、股票(包括海外股票)上擁有“數(shù)以千計(jì)的機(jī)會(huì)”。巴菲特稱，實(shí)際上，多數(shù)機(jī)會(huì)都來(lái)自于那些小的股票交易。芒格對(duì)此表示贊同，他說(shuō)：“如果你沒(méi)有希望成為一個(gè)熟練投資者，你應(yīng)當(dāng)通過(guò)指數(shù)化證券投資基金。”盡管芒格稱一些股票經(jīng)紀(jì)人是非常值得尊敬的人，但他和巴菲特還是警告投資者防備那些通過(guò)告訴別人如何投資的人從中漁利。
另外，巴菲特說(shuō)，如果有100萬(wàn)美元計(jì)劃投資到10只股票上，那么，在韓國(guó)的股票市場(chǎng)上將比在美國(guó)更容易找到具備潛力的股票。
火星貨幣兌換美元
巴菲特稱，他很高興投資那些能賺外匯的公司，但是他并不認(rèn)為這些外匯能夠迅速讓美元貶值。他表示，他感覺(jué)未來(lái)10年，美元將進(jìn)一步貶值。他并沒(méi)有提及具體數(shù)字。他說(shuō)如果他從火星來(lái)，帶著火星的貨幣，他可能不會(huì)把這些火星貨幣都兌換成美元。他表示，對(duì)于可口可樂(lè)這樣能在美國(guó)范圍之外賺錢(qián)的公司他很高興投資。
人生態(tài)度——5分鐘內(nèi)決策
巴菲特表示，他給慈善團(tuán)體的錢(qián)并沒(méi)有真正影響到他的生活。他羨慕那些錢(qián)不多、但是能夠一直堅(jiān)持給予別人錢(qián)財(cái)和時(shí)間的人。
當(dāng)被問(wèn)及他是如何保持身體和心理健康時(shí)，巴菲特稱：“要均衡地進(jìn)行飲食。當(dāng)你做了你所喜歡做的事情，你可能就有點(diǎn)厭惡生活了�！�
有人問(wèn)，如果有機(jī)會(huì)選擇別的職業(yè)，你會(huì)選哪個(gè)？巴菲特表示，他仍愿意做現(xiàn)在正在做的這個(gè)職業(yè)。他很慶幸自己很早就找到了鐘愛(ài)的事業(yè)。最重要的就是做你自己愛(ài)做的事情。芒格說(shuō)：“最好還是能熱愛(ài)自己適合的職業(yè)，叫巴菲特去跳芭蕾估計(jì)他也不行�！�
巴菲特說(shuō)他年輕時(shí)候公開(kāi)說(shuō)話時(shí)非常害羞。而他克服的辦法就是強(qiáng)迫自己在公開(kāi)場(chǎng)合講話。和人保持良好的溝通交流是個(gè)非常重要的技能。最好能幫助其他一些也不善于在公開(kāi)場(chǎng)合演說(shuō)的人，最好是年輕的時(shí)候就去改變。幫助那些內(nèi)向的人克服這個(gè)毛病很值得。
巴菲特說(shuō)，他通常5分鐘內(nèi)就作出決策，如果決策合適，很快就行動(dòng)。他說(shuō)，如果他們不能在5分鐘內(nèi)作決定，他們?cè)?個(gè)月內(nèi)也決定不了。因?yàn)橹灰呛脰|西，你很快就會(huì)知道。
忠告年輕人——讀報(bào)并合理花費(fèi)
一個(gè)來(lái)自費(fèi)城的七年級(jí)學(xué)生提問(wèn)說(shuō)，由于在學(xué)校里還有許多事情沒(méi)有教，他應(yīng)該讀些什么東西？巴菲特稱自己是從讀報(bào)紙開(kāi)始的，然后才慢慢接觸這個(gè)世界的。巴菲特稱：“你將會(huì)發(fā)現(xiàn)自己真正感興趣的東西。你學(xué)到的越多，你想學(xué)的也就越多�！�
“你給孩子們?cè)诶碡?cái)方面的忠告是什么？”巴菲特回答稱，總體來(lái)說(shuō)孩子們應(yīng)當(dāng)以他們的父母為榜樣，如果他們的父母很有判斷力，用他們自己的方式著眼于未來(lái)并合理安排生活，那么孩子也會(huì)有判斷力。他認(rèn)為，在年輕時(shí)應(yīng)該偶爾有一些合理花費(fèi)，比如去迪斯尼樂(lè)園，這將給你的家庭帶來(lái)美好回憶。巴菲特稱：“我并不提倡極端的節(jié)儉�！�
熱點(diǎn)問(wèn)題
中國(guó)股市——拒絕預(yù)測(cè)
巴菲特說(shuō)：“我和芒格也不知道股市將來(lái)會(huì)是什么樣。這不僅僅只是我們的游戲�！�
巴菲特說(shuō)：“我在拋出中石油時(shí)只是說(shuō)如果股票變得如此之貴，你要非常謹(jǐn)慎投資才行，中國(guó)的股市現(xiàn)在確實(shí)是下跌不少，但我并不是在預(yù)測(cè)中國(guó)和美國(guó)股市的走向，我不知道。我們的觀點(diǎn)是市場(chǎng)下降，使其看起來(lái)比以前更有吸引力。”
巴菲特強(qiáng)調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的了解比關(guān)注股市起伏重要得多，他很看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為在合適的時(shí)候還會(huì)買(mǎi)進(jìn)中國(guó)股票。
“我了解中石油和中海油，”巴菲特說(shuō)，“我對(duì)中國(guó)的股票一直有興趣，遇到好的價(jià)格，我會(huì)重新買(mǎi)入。”
芒格說(shuō)：“將金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋�(gè)賭場(chǎng)，這種觀念從來(lái)就沒(méi)有影響過(guò)我們�！卑头铺胤Q：“金融學(xué)校里的學(xué)生學(xué)習(xí)選擇權(quán)定價(jià)技術(shù)是非�；闹嚨模麄儜�(yīng)當(dāng)知道如果評(píng)估公司和股市。學(xué)校中的金融老師希望將他們知道的都教給學(xué)生，但是這對(duì)投資來(lái)說(shuō)根本不起做用。”
