眼下投資理財風(fēng)氣逐漸深入人心，但是，市民要做到既防風(fēng)險又賺錢卻不容易。本報資料圖片
作為國內(nèi)最佳的零售銀行，招商銀行在個人投資理財產(chǎn)品領(lǐng)域一直保持著同業(yè)領(lǐng)先地位，而主管該行零售銀行部的劉建軍，常常不自覺地扮演著宣傳理性理財觀念、傳播理財技巧和成熟投資理念的角色。他認為，"培養(yǎng)成熟投資者的重點，是要讓投資者全面把握證券市場的特性和風(fēng)險所在，成為成熟理性自律的投資者。"
切記避開四大投資誤區(qū)
"只有步入規(guī)律的殿堂，才能形成理性的力量。"這是采訪中劉建軍多次強調(diào)的觀點。目前投資者普遍存在著哪些非理性的投資誤區(qū)？
劉建軍認為，期望"一夜暴富"的急功近利、"人云亦云"的從眾心理、"追漲殺跌"的盲動行為、不切實際的欲望貪念，是目前不少投資者失足滑倒的絆腳石。如何克服這種種"人性的弱點"，需要投資者真正避開以下幾個投資誤區(qū)。
牛市更容易犯主觀臆斷錯誤。通常，市場火了，股民將風(fēng)險拋在腦后，仿佛投資市場就是印鈔機。事實上，回顧美國１００年的牛市，市場仍有投資者７虧２平１贏的說法。
"踩高蹺式"經(jīng)濟不可取。因為它并不是用自己的腳走出來的，而是人們離地面三十公分，腳踩高蹺走出來的。然而，一些經(jīng)營者和消費者卻陷入錯覺，認為自己的身材長高了。比如１９９０年時日本的國土價格，超過面積為其２５倍的美國。
通貨膨脹是理財最大的敵人。舉例來說，２００６年１００元人民幣的購買力只相當(dāng)于１９７８年２６元的購買力，３０年下來錢貶值了近７４％。增加財富的途徑有工作掙錢和投資理財，后者帶來的回報遠遠大于前者。以５０萬元為例，假設(shè)理財?shù)哪昊貓笫牵担�，則１５年后財富可以翻番。
認識你的風(fēng)險承受能力。理財?shù)淖畲箫L(fēng)險是不認識風(fēng)險，在選擇具體的投資產(chǎn)品時，首先要對自身風(fēng)險屬性及投資產(chǎn)品的風(fēng)險范圍有所了解，再來考慮自己的需求和目標(biāo)。
投資者教育仍有待加強
"國內(nèi)投資市場越來越豐富多變，但投資者的成長速度卻遠遠趕不上市場的變化，大部分人離成熟的投資者還差得很遠。"劉建軍如是說。
去年以來，投資者入市總量增加很快，投資者開戶數(shù)從６０００多萬戶增長到超過１．２億戶。與此同時，非理性投資行為開始上升。數(shù)據(jù)顯示，高年齡段的投資者在Ａ股賬戶持股人比例較高，５０歲以上的投資者占比竟然高達３０％，當(dāng)中有相當(dāng)一部分人是拿著養(yǎng)命錢在炒股；２０歲以下的投資者也占到０．２２％，他們的金融理財知識無疑也最為缺乏。
對投資者進行理財風(fēng)險教育應(yīng)是持續(xù)的行為，而銀行作為擁有眾多網(wǎng)點與客戶的金融機構(gòu)理應(yīng)成為教育主體。過去幾個月來，招行完成一項對廣大投資者意義深遠的工程：以"理財教育公益行"大型公益宣傳活動為主題，組織以著名經(jīng)濟學(xué)家、首席分析師、知名基金經(jīng)理、行內(nèi)優(yōu)秀理財規(guī)劃師為主的專家講師團，在全國４３個城市巡回舉辦了上千場免費理財講座，讓數(shù)十萬公眾免費參與。
同時，招行在新浪網(wǎng)上開展的"理財教育公益行"--財富人生命題博客大賽，在短短３０天里吸引了近８萬人參與，發(fā)表近１３萬篇獨立文章……尼爾森中國公司通過獨立的抽樣調(diào)研，就招行"理財教育公益行"得出權(quán)威結(jié)論，８５％的活動參加者認為這次活動"非常好和比較好"。
投資要考慮風(fēng)險承受力
數(shù)據(jù)顯示，去年我國理財市場的理財金額達到８０００億元，較上年增長約７０％，投資者資金主要集中在房產(chǎn)、基金、儲蓄、股票四個市場。
"全民理財"的意識雖已被喚醒，但無處不在的風(fēng)險又常常令人卻步。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾的數(shù)據(jù)顯示，今年１月份全球股市市值蒸發(fā)５．２萬億美元，其中發(fā)達國家市場跌幅為７．８３％，新興市場平均跌幅為１２．４４％，其中中國Ａ股以２１．４％的跌幅位居跌幅榜第二。
談到今年的投資策略，劉建軍強調(diào)，"要以有所為的積極態(tài)度來應(yīng)對市場環(huán)境的變化，既要反貪即調(diào)整好投資的期望值，又要善于抓住時機果斷出手。"
劉建軍建議：一是目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處在穩(wěn)定增長、長期向好的上升通道內(nèi)，投資者不應(yīng)坐失良機，應(yīng)選擇強勢行業(yè)和朝陽產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)大膽投資；二是堅持做好長線投資、價值投資和資產(chǎn)合理配置等"功課"。
"投資理財要力避錯配現(xiàn)象，選擇了與自己風(fēng)險承受度不相稱的投資渠道和理財產(chǎn)品，結(jié)果一定是損兵折將"劉建軍誠懇地說，投資理財是伴隨人一生中相當(dāng)長時間的大事，值得多花時間和精力去學(xué)習(xí)，掌握投資規(guī)律，讓自己不斷走向成熟。
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如何通過長線投資獲取合理收益？劉建軍稱：
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眼下，股市持續(xù)下跌讓人擔(dān)心長線投資的風(fēng)險。對此，招行總行零售銀行部總經(jīng)理劉建軍認為，無論是股票還是基金投資，如果投資的期限跨越了一個或幾個完整的股市周期，那么發(fā)生虧損的概率很小。但是如果投資的期限并沒有跨越股市周期，而是恰好處在熊市階段，就會讓信奉"長期投資"的投資者備受折磨。
根據(jù)一項針對美國８２個退休基金、投資總額超過千億美元以上的１０年投資績效調(diào)查發(fā)現(xiàn)，決定基金長期投資績效的關(guān)鍵不是投資標(biāo)的與進場時間的選擇，真正左右投資成敗的關(guān)鍵，高達９１．５％的基金經(jīng)理認為是"資產(chǎn)配置"。
怎樣的資產(chǎn)配置才是合理的？劉建軍認為，決定因素是投資者個人的風(fēng)險承受度，簡單的說，就是要把錢放在對的地方。這必須考慮三個層次：對的資產(chǎn)比例、對的市場和對的時機。從步驟上說，首先應(yīng)依照投資人的風(fēng)險屬性與規(guī)劃需求，設(shè)定資產(chǎn)類別，分別是股票、債券、房地產(chǎn)、另類投資與現(xiàn)金。風(fēng)險承受度高的人，適合操作股票甚至期貨；風(fēng)險承受度較低的人，債券、定存較為合適。其次，決定每一個資產(chǎn)類別的投資比例。每個投資組合中都要建立攻擊與防御的部分，攻擊的效果是增加資產(chǎn)，防御的目的是確保資金的安全。第三是要定期檢視績效并適時調(diào)整內(nèi)容。
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