股市房市熊氣彌漫油價金價牛氣沖天
去年底以來，全球主要股票市場幾乎無一例外地下跌，下跌幅度在１２％到３０％不等，加上美國次貸危機以及美元持續(xù)弱勢，全球資金明顯舍棄股市和房市，而去追捧資源性市場，導(dǎo)致油價和黃金價格屢破大關(guān)。在國內(nèi)，也呈現(xiàn)資金離開股市二級市場另找出路的現(xiàn)象，特別明顯的是上市公司扎堆打新股，投資者忙著開辦買賣黃金等期貨賬戶。資金永遠(yuǎn)是往高處走的，但石油和黃金等期貨市場近年已經(jīng)屢創(chuàng)新高，打新股的收益漸漸下降，追逐這些投資品種的資金勝算會有幾何呢？
１
"炒金"
須防短期風(fēng)險
受美元疲弱以及油價再創(chuàng)新高提振，紐約期金１３日歷史性攻克每盎司１０００美元關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計金價可能進一步上漲，但因越來越多的投資人轉(zhuǎn)投金市，短期內(nèi)金價可能因獲利回吐而回落。
黃金、油價雙雙走高，除供需因素外，資金推動成為最直接因素。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美元不斷走弱，致使大量美元持有者拋售美元，涌入黃金、原油期貨市場。正是全球源源不斷的避險資金抬高了黃金、原油及商品的價格。
昨日，中期期貨黃金分析員張君貴告訴記者，歷史經(jīng)驗證明，美元與黃金、油價一直呈明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。美元貶值，黃金、油價就會不斷走高。將歐元與美元的匯率變動曲線，與黃金走勢的Ｋ線圖比照，就會發(fā)現(xiàn)兩者的吻合度高達９０％。在美元貶值的大背景下，去年一年，黃金價格上漲了３０％，黃金期貨價格上漲了５７％。
中期期貨原油分析師劉亞琴也認(rèn)為，近期美原油行情上漲的突破與美元持續(xù)貶值的狀態(tài)更為相關(guān)。在美元貶值并加速創(chuàng)下新低的情況下，與之對應(yīng)的原油及黃金也屢創(chuàng)新高。美元貶值主要有以下三種方式傳導(dǎo)至油價：首先，美元貶值對應(yīng)其他幣種的升值，本身就意味著以美元計價的商品價格的上升；其次，美元貶值容易招致更多的美元資產(chǎn)逃至原油或黃金等金融屬性較強的商品市場尋找庇護，其中也不乏大量石油美元進行黃金投資等避險保值操作；再次，美元貶值的持續(xù)狀況使得ＯＰＥＣ及其他的一些產(chǎn)油國對油價的心理底線越來越高。ＯＰＥＣ扮演的角色由"平抑油價"向"護衛(wèi)油價"演變。
在國內(nèi)資本市場對國際氣候日益敏感的狀況下，國內(nèi)市場資金流動特色也日益"國際化"。當(dāng)國際上大量避險資金不斷涌入與美元、股市等負(fù)相關(guān)的黃金、商品等領(lǐng)域時，國內(nèi)大量資金也紛紛涌入黃金、商品期貨領(lǐng)域。中信證券交易部負(fù)責(zé)曹宇告訴記者，自今年１月９日黃金期貨開通以來，今年１至２月的開戶數(shù)同比已增長５倍。
張君貴說，國內(nèi)黃金期貨的交易量開張前幾日盲目追新，交易量暴漲，每天達１０萬手左右。之后，黃金期貨交易量逐漸理性，目前約在２萬多手左右，每天所涉保證金達４～５億元。除大批資金流入黃金期貨市場外，更多資金則參與了國內(nèi)紙黃金交易。上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨延期交易，也可理解成紙黃金交易，１月９日的交易額為１０億元，之后一路上升，至昨日已達２５億元。這里還不包括部分銀行開通的內(nèi)部紙黃金及倫敦金炒作業(yè)務(wù)。投資者除了直接參與炒金外，購買與原油、黃金掛鉤的銀行理財產(chǎn)品的人，也不在少數(shù)。
專業(yè)人士分析，黃金價格長期還將看漲。１９８５年黃金最高價格為８５０美元每盎司，如果考慮美元貶值因素，以今天的美元計價，黃金的這一價格應(yīng)為２１７７美元每盎司。因此，黃金還有很大的上漲空間。但由于炒作資金過多涌入，黃金價格已經(jīng)出現(xiàn)虛高，短期回調(diào)壓力增大。提醒炒金的投資者應(yīng)格外關(guān)注風(fēng)險。
２
"打新"
應(yīng)看時機選擇
在股指上漲到６０００點之前的牛市行情中，新股申購的"蠅頭小利"并不被投資者重視。隨著股市出現(xiàn)調(diào)整，波動性加劇甚至是長期處于橫盤狀態(tài)時，申購新股的利潤逐漸受到市場關(guān)注。盡管越來越多的"打新"資金開始由二級市場向新股申購市場回流，而昨日受訪的理財專家在采訪中依然表示，基于２００８年的行情判斷，"打新股"仍將是投資資金的避風(fēng)港之一。
大時代投資資深分析師王瞬指出，由于越來越多的資金涌向一級市場，投資者在"打新"過程中須把握節(jié)奏，并掌握五大技巧。
王瞬表示，"打新"的投資者首先須熟記申購規(guī)則。王瞬舉例稱，假設(shè)當(dāng)時申購招商輪船，當(dāng)時的發(fā)行價為３．７１元，如果投資者的證券資金賬戶上有６５００元，只能申購一個號碼，如果再籌集９２０元就可以申購２個號碼，理論中簽的可能就要高一些。而且，保持一定的短線股票倉位，有助于資金靈活的進入"打新"通道，因此熟記申購規(guī)則很有必要。資料顯示，目前上交所上市的新股要求最低申購１０００股，超過１０００股的必須是１０００股的整數(shù)倍，在深交所發(fā)行的中小板新股每申購５００股才能獲取一個號碼。
其次，王瞬認(rèn)為，投資者須注意新股的申購時段，即投資者在通過證券公司的交易系統(tǒng)下單申購的時候要注意時間段，因為一只股票只能下單一次，需要避開下單的高峰時間段，提高中簽的概率。而一般經(jīng)驗顯示，申購時間段選在上午１０時３０分至１１時３０分，以及下午１時整至２時整中簽概率相對較大。
再次，"打新"投資者應(yīng)集中資金申購。據(jù)分析，因為市場參與資金越來越多，因此新股中簽率和首日漲幅的統(tǒng)計數(shù)據(jù)均有所回落，投資者可以運用兩個原則加大"打新"的資金量：一是整合賬戶間資產(chǎn)，二是調(diào)高短線操作資金比例。有條件的投資者可以將多個賬戶的資金集中到一個賬戶進行申購，可以確保有較高的中簽機會。
王瞬建議，投資者需要根據(jù)資金量決定申購方式。資金量處于中等的投資者可以拿出部分資金放在申購新股上，而小資金量的投資者則更適合把有限的資金放到相應(yīng)的申購新股的基金或者理財產(chǎn)品上面。
最后，王瞬還提示，在進行"打新"前，投資者同樣不能忽視對新股上市定位的了解和研究。而當(dāng)有多只新股同時發(fā)行時，巧妙安排打新股時間也很重要。如２００７年１０月，由于資金均涌向中國石油，導(dǎo)致了另一只小盤股萬力達的中簽率高達０．２３５％，且首日也有超過１６０％的不俗漲幅。
3人民幣匯率
破七指日可待
受美元持續(xù)走弱，人民幣對美元匯率再創(chuàng)新高。昨日，人民幣兌美元中間價再度升值８８個基點，這已經(jīng)是人民幣今年以來第２２次創(chuàng)出新高。以匯改時人民幣對美元８．１１的匯率計算，至此匯改以來人民幣累計升值幅度１４．４１％。外匯分析人士稱，目前人民幣對美元繼續(xù)升值的趨勢沒有改變，人民幣對美元中間價"破７"僅僅是時間問題。
中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，２００８年３月１４日銀行間外匯市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為：１美元對人民幣７．０８８２元，１歐元對人民幣１１．０５７９元，１００日元對人民幣７．０１９１元，１港元對人民幣０．９１０３８元，１英鎊對人民幣１４．３８９０元。
據(jù)悉，３月１３日美國商務(wù)部公布２月零售銷售數(shù)據(jù)，月比下降０．６％。分析人士稱，房價下跌、次級債危機持續(xù)，汽油價格上漲且就業(yè)市場疲軟，是美國２月零售疲軟的主要原因。零售銷售是衡量美國消費者支出的一項重要指標(biāo)，而消費者支出占美國ＧＤＰ比重達７０％，因而疲弱的２月零售銷售數(shù)據(jù)進一步引發(fā)了美國經(jīng)濟可能陷入衰退的擔(dān)憂。市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在下周的利率會議上進一步降息５０個基點，將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率下調(diào)至２．５％，以避免經(jīng)濟陷入衰退。自去年９月份以來，美聯(lián)儲已累計降息２２５個基點，但就近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，降息的效果并不明顯，美聯(lián)儲的貨幣政策需要進一步放松。目前，疲弱的零售銷售數(shù)據(jù)刺激美元進一步走軟。國際匯市美元兌各主要貨幣保持跌勢，歐元對美元匯率更一度創(chuàng)下歷史新高。
外匯分析師金昌宏認(rèn)為，人民幣對美元在２００８年還將繼續(xù)升值，保守估計人民幣中間價可到６．２。建行深圳分行理財師胡曉燕建議，人民幣繼續(xù)升值的趨勢仍然存在，手中持有美元的市民如暫無用途最好選擇結(jié)匯，否則隨著人民幣持續(xù)升值，手中的外匯資產(chǎn)會逐漸縮水。如有美元用途不妨購買外匯理財，減少因人民幣升值而造成的損失。
深圳商報
