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理財市場掘金思路生變 |
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發(fā)布日期:2008-3-6 13:02:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點擊: |
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近期，國內理財市場風波不斷，數(shù)家中外資銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品的收益歸零或凈虧損，這不僅讓投資者開始反思自己的理財觀是否正確，就連理財產(chǎn)品的發(fā)行銀行，也開始調整他們拓展理財市場的策略——追求收益的同時更重視分散風險。最新上市的幾款QDII（代客境外理財產(chǎn)品）、銀基及掛鉤結構性產(chǎn)品均將風險管控放在首位。
QDII引入“做空”機制
理財產(chǎn)品扎堆出現(xiàn)零收益甚至負收益，讓銀行理財產(chǎn)品遭遇空前的信任危機，投資者對QDII等產(chǎn)品已產(chǎn)生了一定的畏懼心理，同時，境外市場的受挫也觸發(fā)了理財產(chǎn)品的變身。
渣打銀行最新推出了一款名為“聚通天下，全球基金精選”的QDII，投資獲利鎖定三大精選海外基金——以農(nóng)業(yè)行業(yè)股票為基礎的“DWS環(huán)球神農(nóng)基金”、偏債券型的“鄧普頓環(huán)球總收益基金”和聚焦新興市場的“霸菱香港中國基金”，雖然該款QDII仍會將部分資金投向香港等海外市場的股票，但通過引入全天候投資策略，即可做多也可做空，在考慮整體回報的基礎上實現(xiàn)了“攻守兼?zhèn)洹薄?br/>
據(jù)介紹，“DWS環(huán)球神農(nóng)基金”投向農(nóng)產(chǎn)品，以及與農(nóng)業(yè)相關的具良好前景的公司股票；債券型開放式基金“鄧普頓環(huán)球總收益基金”主要投向全球固定及浮動利率證券、政府債券等，其以非美元為主的不同幣種的投資策略大大分散了美元貶值的風險。
渣打（中國）財富管理部首席投資總監(jiān)梁大偉表示，渣打預測未來美國經(jīng)濟衰退的可能性較大，對亞洲新興市場前景仍然看好，而像農(nóng)業(yè)、環(huán)保等行業(yè)未來上漲空間很大，基于上述判斷，該行在推出該款QDII時，選擇了穩(wěn)健的偏債型基金規(guī)避投資風險、聚焦新興市場和農(nóng)業(yè)股票來搏取投資收益。更關鍵的是，在投資新興市場時，引入做空機制，當預判市場下調時，通過拋空以保證投資者收益，改變了過去單純做多的傾向。梁大偉認為，雖然目前香港等海外市場的整體表現(xiàn)不佳，但個別行業(yè)的股票，如農(nóng)業(yè)、環(huán)保等仍具有投資價值。
掛鉤結構性產(chǎn)品仍有市場
在直投海外股市的理財產(chǎn)品受損后，更多的銀行開始轉戰(zhàn)風險系數(shù)相對低的掛鉤型理財產(chǎn)品。近期的滬上理財市場這類產(chǎn)品占據(jù)絕對主流。
中行的“匯聚寶”美元理財計劃，產(chǎn)品收益與羅杰斯商品指數(shù)基金掛鉤；華夏銀行的“慧盈12號”，產(chǎn)品收益與伯克希爾控股公司股票，羅杰斯商品指數(shù)基金以及PIMCO全球收益?zhèn)饞煦^；匯豐推出“一籃子香港房地產(chǎn)股票掛鉤計劃”，預期收益率達22％，緊盯房地產(chǎn)港股指數(shù)走勢；荷銀則推出“多元貨幣指數(shù)”（保本型）掛鉤結構性存款和“一籃子強勢貨幣”（保收益型）掛鉤結構性存款兩款新品，其特點為波動性低、回報穩(wěn)健，并引入CPPI動態(tài)保本策略，100％保本并分散風險。
銀行理財專家指出，上述掛鉤結構性產(chǎn)品與直投海外股市的QDII不同，不僅本金受損風險低，而且通過掛鉤指數(shù)或期權，只要市場大趨勢判斷準確即可通過杠桿效應放大收益倍數(shù)。當遭遇股市下挫時，規(guī)避損失的幾率更高。但專家同時提醒，這類產(chǎn)品同樣具有高風險高收益特征，對于趨保守、穩(wěn)健的投資者并不適合。
鼠年理財講究分散風險
渣打（中國）財富管理部首席投資總監(jiān)梁大偉認為，在時下股市風險偏大的形勢下，投資者理財選對策略比產(chǎn)品更重要。他建議投資者，理財是一項中長線投資，投資應講究分散風險、關注與股市負相關或關聯(lián)度低的行業(yè)。
事實上，今年A股股票、基金已難再現(xiàn)去年那樣收益翻倍的行情，這意味著投資者應將資金分散至銀行理財產(chǎn)品、債券、黃金等多渠道，做穩(wěn)妥的理財規(guī)劃。
有專家建議，保守型投資者可優(yōu)先考慮債券等固定收益類理財產(chǎn)品，從債市來看，經(jīng)過2007年的連續(xù)六次加息之后，未來加息空間已較為有限，本輪加息周期逐漸進入尾聲，因此現(xiàn)在正是介入債券基金的較好時機。
另外，美元走勢疲軟，與其負相關的黃金、石油等產(chǎn)品則迎來投資良機，在通脹加劇的背景下，長期持有黃金是一個較安全的投資策略，不過，投資者需意識到，黃金價格已處近年來的歷史高位，一旦美元反彈，其風險同樣不可小視。
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