人民幣理財產(chǎn)品、外匯理財產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、債券產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品……2007年，各路理財產(chǎn)品和理財?shù)母拍畛涑庵袌�。然而，美國次貸危機引發(fā)的連鎖反應(yīng)，直到目前仍未有見底的跡象。多少受此牽連的A股市場，也在2007年的最后兩個月經(jīng)歷了從6100點到4800的深幅調(diào)整。在“打新”遭遇證監(jiān)會變革發(fā)行機制、開放式基金難敵贖回壓力等等不確定因素下，就連最資深的理財產(chǎn)品研發(fā)人員也不得不承認，對2008年理財熱點的把握將是機構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn)。
相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年，我國各類金融機構(gòu)共推出近3000個（款）理財產(chǎn)品。推出新品的速度幾乎以日均10只計，僅從數(shù)量比較來看增幅超過50%。其中人民幣理財產(chǎn)品新增602款，同比增幅高達175％�；鹳Y產(chǎn)規(guī)模從2006年年末的8565億直線上升至3萬億元，證券投資基金業(yè)一舉超越保險業(yè)成為我國第二大金融行業(yè)。
不難發(fā)現(xiàn)，2007年理財市場供需雙向火爆與資本市場走強有著密切的聯(lián)動關(guān)系。不僅偏股型基金占據(jù)市場主流，人民幣理財產(chǎn)品選擇與股市掛鉤，投連險更是咸魚翻身受市場追捧，“打新股”當仁不讓成了2007年最具吸引力的理財名詞。
然而，在理性回歸與危機心理的雙重作用下，投資者的信心在指數(shù)的多輪震蕩中被逐漸稀釋。尤其在美國次貸危機爆發(fā)后，多家世界知名投行出現(xiàn)虧損并連帶高管下課。至今未有機構(gòu)立言，次貸危機的后遺癥已然消退或是何時將真正見底。相比之下，國內(nèi)資本市場雖然尚未成熟，但也不失為避險投資的可選場所。
業(yè)內(nèi)資深分析人士紛紛揣測：無論是從國內(nèi)因素預(yù)判還是外部環(huán)境壓力來看，2008年的國內(nèi)資本市場料難再現(xiàn)此前兩年的單邊上揚態(tài)勢。但依托于國內(nèi)經(jīng)濟高增長仍在繼續(xù)，將有更多投資者看好國內(nèi)市場。經(jīng)歷了反復(fù)調(diào)整后的投資者心理將出現(xiàn)風(fēng)險偏好的轉(zhuǎn)變，中度風(fēng)險的理財產(chǎn)品或許更受歡迎，這樣的判斷悄然向我們展現(xiàn)2008年理財市場的投資路徑。
從風(fēng)險偏好來看理財產(chǎn)品，基本是按基金、保險、銀行理財產(chǎn)品依次遞減。在理財產(chǎn)品種類逐漸豐富的過程中，2008年初的基金產(chǎn)品從偏股型轉(zhuǎn)向了債券型，銀行理財產(chǎn)品由保本型轉(zhuǎn)而關(guān)注非保本非固定收益類產(chǎn)品。
有銀行業(yè)理財分析人士指出，市場環(huán)境的不確定在一定程度上將影響投資者對風(fēng)險的判斷和承受能力。相比之下，傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品過于保守。“但從2007年的情況可以看出，銀行越來越多的在關(guān)注投資期限較短、風(fēng)險收益偏高的產(chǎn)品，這在2008年仍會是一大趨勢”。
歷數(shù)各類投資渠道，人民幣匯率幾乎可算是唯一一個有明確指向的投資品種。即便如此，亦有銀行業(yè)資深分析人士認為，人民幣也僅僅是在2008年趨于明朗，“沒有永遠上漲的市場，人民幣也會有見頂?shù)囊惶臁�。在迷霧尚未散去的當口，機構(gòu)更愿意做些短期的嘗試。
盡管2008年的投資市場有太多的未知數(shù)，但機構(gòu)卻已在為尋找市場熱點摩拳擦掌。
來源： 上海證券報
