金價強(qiáng)勢突破800美元/盎司關(guān)口后，近日出現(xiàn)了一些震蕩。對于今后一段時間金價如何運(yùn)行，陳凱建議投資者應(yīng)從以下幾個方面進(jìn)行分析觀察：
首先是美元匯率的變動。從目前看，弱勢美元同強(qiáng)勢國際黃金價格緊密連接。作為事實上的國際貨幣，信心是支撐美元國際主導(dǎo)地位的主要因素。不過一年來美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)配合經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律，無不顯示美國利率進(jìn)一步下調(diào)空間的巨大，這同世界其他主要經(jīng)濟(jì)體利率上揚(yáng)形勢形成強(qiáng)烈反差。信心受到打擊的美元匯率未來一段時間內(nèi)將持續(xù)下行，這無疑是黃金價格的一個重要支撐。
其次是成本推進(jìn)的通膨風(fēng)險加劇，使黃金避險功能凸顯。對于油價的強(qiáng)勢，目前市場各方觀點(diǎn)嚴(yán)重分歧。根據(jù)上周數(shù)據(jù)，美國原油庫存比去年水平已減少約8%。另外，經(jīng)合組織（OECD）發(fā)達(dá)國家的庫存也已低于五年平均水平，這說明目前能源消費(fèi)需求旺盛。除西方發(fā)達(dá)國家之外，強(qiáng)勁的新興經(jīng)濟(jì)體增長也將令全球原油需求呈現(xiàn)放大態(tài)勢，故未來幾年油價維持高位運(yùn)行非常合理，這同時也帶動其他基礎(chǔ)商品的洶涌漲勢。從一般經(jīng)濟(jì)規(guī)律角度看，商品價格的普遍上漲很快會向消費(fèi)領(lǐng)域推進(jìn)，從而給通貨膨脹帶來更多壓力。在避險資金的關(guān)注下，金價如何演變，值得投資人格外關(guān)注。
此外是供需缺口對金價上升的推動作用。來自中國、印度等新興發(fā)展中國家的實物需求近年來持續(xù)上升；而隨著工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的拓展，黃金被越來越廣泛地應(yīng)用于電子產(chǎn)品當(dāng)中，成為增長最快的應(yīng)用領(lǐng)域；同時亞洲地區(qū)國家央行逐漸對持有更多黃金儲備產(chǎn)生濃厚興趣，儲備用金需求也在持續(xù)增加。與此同時，傳統(tǒng)黃金生產(chǎn)大國如南非等國家的產(chǎn)量均呈下降趨勢，近年來很少再發(fā)現(xiàn)200噸以上的大型礦藏，部分原因來自如今全球多數(shù)金礦開采成本的增加，目前多數(shù)金礦僅探尋成本就高達(dá)每盎司19美元，開采成本則更高。供需關(guān)系的緊張對于黃金的商品屬性而言，即意味著未來價格的不斷上揚(yáng)。而價格預(yù)期又反過來刺激更多投資人看好黃金投資價值，目前我國個人黃金投資熱即是這種價格預(yù)期的表現(xiàn)。
因此，總體來說，除了部分央行高價位拋售黃金的可能外，當(dāng)前黃金價格的上揚(yáng)幾乎沒有負(fù)面因素。而技術(shù)上若突破前期高點(diǎn)，將使得金價的繼續(xù)上升沒有任何羈絆。黃金在中長期的時間內(nèi)仍將是理想的投資佳品。但同時作為一種金融工具，黃金和其他投資工具相較的主要劣勢是無法收兌利息，投資黃金意味著完全接受價格變動的影響，因此國際金價的變動和其他投資品種相比，波動更為劇烈。在投資黃金的過程中，投資人需要增加對貴金屬市場的了解，正確規(guī)劃適合個人的投資策略，在控制風(fēng)險的前提下才能夠確保獲得黃金投資的收益。
來源：青島財經(jīng)日報
