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精明理財(cái)族黃金周繼續(xù)賺一把 |
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發(fā)布日期:2007-10-5 9:38:00 作者:本站記者 新聞來(lái)源: 新聞點(diǎn)擊: |
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十一黃金周期間，國(guó)內(nèi)各大銀行又借股票市場(chǎng)休市的空當(dāng)，推出了多達(dá)二十余款的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，其中既有保本型的產(chǎn)品，又有不保本的產(chǎn)品；既有固定收益型產(chǎn)品，也有浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍是各大銀行的重頭產(chǎn)品，長(zhǎng)假期間在售的產(chǎn)品接近10款之多，占了半壁江山。
在通貨膨脹不斷走高、股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又越來(lái)越大的情況下，在自己的資產(chǎn)籃子里增加部分本金沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)、收益又可抵消通脹損失的新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，不失為一種理性的選擇。
隨著國(guó)內(nèi)股票和房地產(chǎn)價(jià)格的高漲，越來(lái)越多的市民被誘人的高收益所吸引，奮不顧身地投身到股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)中去，有些激進(jìn)的投資者甚至貸了款來(lái)炒股和炒樓，似乎忘記了這兩個(gè)市場(chǎng)都是漲得快跌得也會(huì)很猛的高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)。如今國(guó)內(nèi)股市和房市都存在一定程度的價(jià)值高估現(xiàn)象，投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。在這種高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，投資者要特別注意投資組合的合理性，不妨在自己的資產(chǎn)籃子中適當(dāng)增加保值型理財(cái)工具，有效地分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保值型理財(cái)工具，在整個(gè)投資組合中起到"緩沖器"的作用，不但可在整體上保持收益率的相對(duì)平穩(wěn)，更可在金融市場(chǎng)急跌時(shí)減少損失。
按100法則配置保值型理財(cái)工具
對(duì)于個(gè)人資產(chǎn)投資組合，有一個(gè)國(guó)際流行的100法則，即股票、基金、房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)型投資所占的比重=(100－年齡)/100。也就是說(shuō)，對(duì)一個(gè)30歲的年輕人來(lái)說(shuō)，股票、基金、房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)投資所占的比重宜在70%左右，其余30%資產(chǎn)應(yīng)投資于沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)的保值性工具；而對(duì)于一名70歲的退休者來(lái)說(shuō)，股票等風(fēng)險(xiǎn)投資的比重就不宜超過(guò)30%，其余70%的資產(chǎn)則應(yīng)投資于保值性工具。在投資界，100法則還可以靈活運(yùn)用：如冒險(xiǎn)型的投資者可依照年齡算出投資股票的比率基礎(chǔ)上再加上20%，積極型的可再加10%，保守型的可減去10%，消極型的可減去20%。投資者不妨根據(jù)100法則，配置部分保值型的理財(cái)工具。
不過(guò)，在目前這個(gè)通貨膨脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率水平的負(fù)利率時(shí)代，選擇保值性工具變得越來(lái)越難。根據(jù)過(guò)去一年的投資情況，包括銀行存款、國(guó)債、銀行固定收益型理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)的固定收益型產(chǎn)品，收益都難以抵消通脹帶來(lái)的損失。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)，8月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲6.5%。假設(shè)去年8月在銀行存10萬(wàn)元的一年期定期存款，當(dāng)時(shí)一年期存款稅后利率為2.021%，一年后本息共計(jì)102021元，以購(gòu)買(mǎi)力計(jì)算的話，相當(dāng)于一年前的95795元，實(shí)際貶值了4205元，貶值幅度為4.205%；如果當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)了儲(chǔ)蓄國(guó)債，按3年期品種3.39%的收益率計(jì)算的話，一年后本息共計(jì)為103390元，其購(gòu)買(mǎi)力相當(dāng)于一年前的97559元，實(shí)際貶值了2.44%；如果當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)了銀行固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，去年8月份，銀行固定收益類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在2.6%左右。一年后投資者獲得的本息共計(jì)102600元，其購(gòu)買(mǎi)力相當(dāng)于去年8月的96338元，實(shí)際貶值了3.66%。
盡管今年以來(lái)央行已經(jīng)連續(xù)加了5次息，一年期定期存款的稅前利率已由年初的2.52％升為目前的3.87％，存款利息稅也由20％下調(diào)為5％，一年期存款的稅后實(shí)際收益率已由年初的2.016％升為3.6765％，但是與6.5%的通貨膨脹率相比，仍然存在2.8235個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)利率；憑證式國(guó)債目前沒(méi)有一年期品種發(fā)售，三年品種收益率為5.2%，也比通貨膨脹率低1.3個(gè)百分點(diǎn)；銀行的債券型固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品則缺少一年期以上品種，目前只有幾個(gè)月的短期品種，3個(gè)月的產(chǎn)品收益率在3%左右，比通貨膨脹率低3.5個(gè)百分點(diǎn)。
為什么選 新股申購(gòu)型產(chǎn)品跑贏通脹
記者查看了各大銀行的產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，黃金周期間銀行主推的產(chǎn)品主要有兩類(lèi)，一類(lèi)是激進(jìn)的股票或基金投資類(lèi)產(chǎn)品，如光大銀行在售的"同享二號(hào)"光銀中華精選產(chǎn)品，由于此類(lèi)產(chǎn)品的投資方向是通過(guò)基金和信托計(jì)劃進(jìn)入股票市場(chǎng)，收益隨市場(chǎng)表現(xiàn)而波動(dòng)，筆者認(rèn)為在資產(chǎn)組合中，應(yīng)將其視同為風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)，而非保值類(lèi)資產(chǎn)。
另一類(lèi)主力產(chǎn)品則是新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品，據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，目前在售的產(chǎn)品接近10款之多。其中既有期限固定的，如工行和招行的產(chǎn)品；又有期限不固定、可以隨時(shí)進(jìn)出的產(chǎn)品，如中信銀行的新股支支打產(chǎn)品和交通銀行的新股隨心打產(chǎn)品。就本金的安全程度來(lái)講，雖然新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品都不承諾保本，但是由于該類(lèi)產(chǎn)品所募集的資金主要用來(lái)在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行新股申購(gòu)，然后在二級(jí)市場(chǎng)拋出，通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)獲利，由于目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上鮮有新股上市后跌破發(fā)行價(jià)的情況，因此該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的本金實(shí)際上是比較安全的。
收益方面，從過(guò)去一年的情況看，新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品收益率幾乎全面跑贏通脹指數(shù)。如中信銀行推出的十幾款產(chǎn)品，在扣除業(yè)績(jī)提取等費(fèi)用后，絕大部分產(chǎn)品帶給投資者的實(shí)際收益率超過(guò)了8%。而早期產(chǎn)品由于沒(méi)有業(yè)績(jī)提取條款，收益率更為可觀，如今年年初開(kāi)始運(yùn)作的新年計(jì)劃1號(hào)和新年計(jì)劃2號(hào)，截至8月31日，投資者所能獲得的實(shí)際年化收益率超過(guò)了10%。招商銀行自去年10月開(kāi)始，也向市場(chǎng)推出了10期新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品，截至8月31日，絕大部分產(chǎn)品在銀行扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬后的收益率超過(guò)了7%，而工商銀行的20余款新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，截至8月31日，幾乎所有產(chǎn)品帶給投資者的實(shí)際收益率都超過(guò)了6%，其中高的收益率達(dá)11.29%。
投資者不妨利用長(zhǎng)假，挑選幾款產(chǎn)品用于投資組合。
怎么選 條款不同投資者收益區(qū)別大
雖然新股申購(gòu)沒(méi)有什么技巧可言，資金量越大，收益越接近市場(chǎng)平均水平，對(duì)于資金量達(dá)數(shù)十億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，不同產(chǎn)品從市場(chǎng)獲得的收益不會(huì)有多大的差別，不過(guò)，由于產(chǎn)品條款設(shè)計(jì)不同，不同產(chǎn)品帶給投資者的實(shí)際收益率卻會(huì)有很大的差別，投資者選擇時(shí)要特別注意產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)置和業(yè)績(jī)提取條款。
從結(jié)構(gòu)設(shè)置來(lái)看，目前市場(chǎng)上的新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品分為優(yōu)先受益型產(chǎn)品和普通產(chǎn)品兩大類(lèi)。優(yōu)先受益型產(chǎn)品不但可以保本，而且有最低保障收益，當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)不盡人意時(shí)，投資者可以從次級(jí)收益部分獲得補(bǔ)償，如招行第11期新股申購(gòu)產(chǎn)品和光大銀行同贏十號(hào)新股申購(gòu)產(chǎn)品二，無(wú)論市場(chǎng)表現(xiàn)如何差，甚至在出現(xiàn)虧損的情況下，投資者仍然可以分別獲得5.2%和5%的最低保障收益率。
普通型產(chǎn)品則由投資者自負(fù)盈虧，理論上不保本。如工行新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品和中信銀行新股支支打計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品。
不過(guò)，當(dāng)產(chǎn)品獲得高于最低保障收益的超額收益時(shí)，優(yōu)先收益型產(chǎn)品的投資者卻要出讓大部分的超額收益給次級(jí)收益部分的投資者，最后實(shí)際獲得的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于購(gòu)買(mǎi)普通產(chǎn)品所能獲得的收益。如當(dāng)市場(chǎng)收益水平為15%時(shí)，優(yōu)先收益型產(chǎn)品投資者的實(shí)際年收益率只有6.18%和8%，而普通產(chǎn)品投資者的實(shí)際年收益率則可高達(dá)12%和13.42%。
此外，即使是同為優(yōu)先收益型產(chǎn)品或普通產(chǎn)品，業(yè)績(jī)提取條款不同，投資者的收益也會(huì)有一定差別。如中信銀行新股支支打產(chǎn)品，無(wú)論收益如何，都提取20%的收益作為提成，但是工行的產(chǎn)品只對(duì)高于10%的收益部分提取20%的提成，而對(duì)低于4.2%的部分不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，對(duì)高于4.2%但低于10%的部分收益，則只收取10%的提成，在相同市場(chǎng)情況下，后者將比前者的實(shí)際收益率高。不過(guò)，新股支支打產(chǎn)品可以隨時(shí)進(jìn)出，流動(dòng)性較強(qiáng)。 |
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