籃球運動員的
黃金年齡據(jù)說是接近而立的那幾年，象棋運動員35歲左右狀態(tài)最好，而搞理論研究的經(jīng)濟學(xué)家的黃金年齡大概在45歲。其實在我們的日常生活中，感性與理性的矛盾無處不在———年輕人可能因一時的靈感做出決定，年長的人卻更看重多年積累下來的經(jīng)驗。那么，這兩種決策方式哪一個更適合于個人理財呢？
有四位經(jīng)濟學(xué)家認為他們找到了答案。通過對信用卡費用支付情況的研究，這幾位經(jīng)濟學(xué)家發(fā)現(xiàn)了一個令人迷惑的現(xiàn)象：年輕的和年老的消費者比中年人更容易發(fā)生不必要的信用卡費用。隨后，經(jīng)濟學(xué)家們將研究范圍擴大到了貸款等其他金融產(chǎn)品，并將研究對象擴大到上萬人。
經(jīng)濟學(xué)家們發(fā)現(xiàn)，中年人的貸款利率總是低于年輕人和老年人，支付的費用也較少。最不容易犯財務(wù)錯誤的年齡是53歲后的幾個月，雖然該年齡的人正承受著中年危機的壓力。
經(jīng)濟學(xué)家們將這個年齡稱為理性年齡。這一結(jié)論的證據(jù)并不是絕對的，但若干不同金融市場上的這種現(xiàn)象卻在不同程度上確鑿無疑地存在著，所以這是不容忽視的。而且，四位研究者也都大有來頭：40歲的大衛(wèi)·萊布森來自哈佛大學(xué)，35歲的澤唯爾·袈拜來自麻省理工學(xué)院，37歲的約翰·德里斯科是聯(lián)邦儲備委員會的，36歲的薩密特·澳袈沃來自芝加哥聯(lián)邦儲備
銀行。
他們查閱了2002年一個大型金融機構(gòu)的75000份物業(yè)套現(xiàn)貸款，對年齡不同但其他情況全部相似的貸款者進行了比較研究。結(jié)果顯示，50歲上下的人的貸款利率比年輕或年長的人的貸款利率低整整1個百分點，而且50歲上下的人的貸款風險并不比年輕或年長的人的貸款風險大。然后，經(jīng)濟學(xué)家們對物業(yè)套現(xiàn)貸款的信用額度信息進行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，四、五十歲的貸款者中，在物業(yè)套現(xiàn)貸款中犯不必要地支付高利率的錯誤的人不到10%；二十幾歲的人中犯這種錯誤的比例是70%。決策失誤的人支付的利率平均比必須支付的利率高1.25個百分點左右。折算成金額，2萬美元的信用額度每年多支付的利息為250美元。
盡管不太明顯，信用卡費用經(jīng)濟性上也存在著類似的年齡差異。逾期還款、超額消費或信用卡提現(xiàn)都會產(chǎn)生費用。只要按時還款、遵守信用額度并避免信用卡提現(xiàn)，這些費用都可以輕易避免。同樣，年齡區(qū)別還出現(xiàn)在信用卡優(yōu)惠利率的利用上，即辦理信用卡余額代償后6-9個月的優(yōu)惠利率。研究結(jié)果顯示，46歲左右的人對信用卡的利用是最好的。
經(jīng)濟學(xué)家們對這一現(xiàn)象的成因有一個初步的看法。他們根據(jù)心理學(xué)研究指出，經(jīng)濟學(xué)家稱為分析能力的認知能力從20歲以后開始穩(wěn)步下降，而經(jīng)歷的豐富所帶來的經(jīng)驗資本可以在某種程度上彌補分析能力的下降。他們認為，分析能力曲線和經(jīng)驗資本曲線隨著年齡變化在中年位置相交。年輕的時候，經(jīng)驗的不足抵消了分析能力；在老年階段，認知能力的衰退抵消了經(jīng)驗的作用。不過，四位研究人員承認，他們的研究還不是最終結(jié)論。盡管信用卡費用等影響在統(tǒng)計上是很明顯的，但影響的程度很小。但毫無疑問的是，這一發(fā)現(xiàn)很重要。美國等國正從一切退休金和退休醫(yī)療
保險計劃由政府包辦的模式，轉(zhuǎn)向由老年人自己選擇醫(yī)療保險計劃的模式或401(k)退休儲蓄計劃。老年人良好的理財能力是這種改革的基礎(chǔ)所在。(記者 張文績 編譯)
