作者：周俊生
央行日前公布了《2007年第一季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查綜述》，其中的引人注目之處是，我國(guó)居民投資基金和股票的意愿已連續(xù)創(chuàng)下新高。超過(guò)30.3%的居民認(rèn)為，在當(dāng)前的物價(jià)和利率水平下，提款購(gòu)買(mǎi)股票和基金最合算，這一比例比上季度提高了11.7個(gè)百分點(diǎn)。
老百姓為什么遠(yuǎn)儲(chǔ)蓄近股市？答案似乎很簡(jiǎn)單。越來(lái)越多的老百姓離開(kāi)
銀行走進(jìn)股票市場(chǎng)，是由于股市出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，符合資金的趨利本性，股市出現(xiàn)的可觀的財(cái)富效應(yīng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄產(chǎn)生了很大的吸引力。但是，除了這個(gè)一目了然的答案以外，我們應(yīng)該還可以作出另外的解讀，提供另外的答案，那就是儲(chǔ)蓄所能得到的收益實(shí)在太低，已經(jīng)不能與目前的經(jīng)濟(jì)基本景氣狀況相匹配。還是在央行的這份問(wèn)卷調(diào)查綜述中披露，有9成居民認(rèn)為當(dāng)前物價(jià)“過(guò)高或偏高”，至于老百姓對(duì)目前儲(chǔ)蓄得利是否滿(mǎn)意，問(wèn)卷調(diào)查綜述沒(méi)有披露，事實(shí)上問(wèn)卷中也沒(méi)有設(shè)計(jì)這樣的問(wèn)題。但越來(lái)越多的老百姓從銀行把資金搬到股市，已經(jīng)說(shuō)明了問(wèn)題，老百姓對(duì)此是不滿(mǎn)意的。雖然央行剛剛進(jìn)行了加息，但他們對(duì)此的態(tài)度并不會(huì)有實(shí)質(zhì)性改變。
隨著改革開(kāi)放的不斷推進(jìn)，中國(guó)居民的富裕程度已經(jīng)有了很大提高，特別是沿海部分大城市的居民生活水平據(jù)說(shuō)已經(jīng)可以與歐洲中等發(fā)達(dá)國(guó)家大城市的居民生活水平媲美。但是，我們必須看到的一個(gè)嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)是，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還很不平衡，無(wú)論是在繁華的城市還是在廣闊的農(nóng)村，仍有占人口總量并不太少的貧困階層，他們的手頭如果有余錢(qián)，還是以銀行儲(chǔ)蓄為主要生利手段。
據(jù)說(shuō)，在我國(guó)銀行儲(chǔ)蓄中，有一個(gè)“二八現(xiàn)象”，即20%的人擁有80%的儲(chǔ)蓄額度，另有80%的人只擁有20%的儲(chǔ)蓄額度。如果這個(gè)指標(biāo)有可信度的話(huà)，那20%的人自然是富裕階層，另外80%的人只能是相對(duì)貧困的群體。他們儲(chǔ)蓄在銀行中的資金很有限，對(duì)于央行的統(tǒng)計(jì)報(bào)表來(lái)說(shuō)，只能算是非重點(diǎn)，對(duì)于一些商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，更是只被視為小生意。但是，對(duì)于這80%的人來(lái)說(shuō)，這些不起眼的儲(chǔ)蓄卻是他們的命根子，他們等著用這些錢(qián)來(lái)解決醫(yī)療、住房、子女入學(xué)、養(yǎng)老等生計(jì)中的重要問(wèn)題。我們從來(lái)沒(méi)有提倡這些人將他們本來(lái)就不多的資金投入到股市，事實(shí)上，他們也不會(huì)輕易進(jìn)入股市。股市的財(cái)富效應(yīng)再誘人，對(duì)貧困階層來(lái)說(shuō)永遠(yuǎn)是很遙遠(yuǎn)的，尤其是一些偏遠(yuǎn)的鄉(xiāng)村地區(qū)，更是如此，因?yàn)樗麄儫o(wú)法承受股市的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)人一向有勤儉持家的美德，有了一點(diǎn)余錢(qián)就投入到銀行。幾十年來(lái)，中國(guó)的居民儲(chǔ)蓄有力地支撐了中國(guó)的幾大銀行，也有力地支援了國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。隨著股票市場(chǎng)以及其他投資市場(chǎng)的出現(xiàn)，居民資金投向有了更多的選擇，但儲(chǔ)蓄仍然是主流，而且這個(gè)態(tài)勢(shì)在短期內(nèi)不可能有改變。這十幾年來(lái)，我國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)一直不夠活躍，為了把更多的居民儲(chǔ)蓄引到消費(fèi)市場(chǎng)，央行曾經(jīng)不斷地降息，但并沒(méi)有收到理想的效果。其實(shí)，這種做法使儲(chǔ)蓄利率與經(jīng)濟(jì)景氣脫鉤，并不很符合儲(chǔ)蓄利率生成的機(jī)理，也在一定程度上削弱了儲(chǔ)蓄者的收益。因此，我們應(yīng)該采取切實(shí)措施，提高銀行儲(chǔ)蓄的收益水平，讓其與目前的實(shí)際經(jīng)濟(jì)景氣相適應(yīng)，讓銀行儲(chǔ)蓄在居民中重新建立起吸引力。
當(dāng)然，提高銀行儲(chǔ)蓄的收益率，途徑可以有多種，加息并不是惟一的選擇。近年來(lái)，一些大城市的商業(yè)銀行推出的理財(cái)工具很受居民歡迎，但銀行為了自己的方便設(shè)置了很高的門(mén)檻，貧困階層往往不得其門(mén)而入。有關(guān)部門(mén)應(yīng)該認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，更多地設(shè)計(jì)出符合中國(guó)國(guó)情的品種多樣的理財(cái)工具，使其有條件向貧困階層，特別是農(nóng)村地區(qū)延伸。
多年來(lái)，我們總是擔(dān)心儲(chǔ)蓄過(guò)多會(huì)成為“籠中虎”，給社會(huì)增加壓力。但這種擔(dān)心只在書(shū)本上成立，在實(shí)踐上卻是多余的，就像這些高額儲(chǔ)蓄不是一天之內(nèi)忽然產(chǎn)生的一樣，只要我們的社會(huì)穩(wěn)定，它們也不可能在一天之內(nèi)被全部提空。由于占人口絕大多數(shù)的居民都有銀行儲(chǔ)蓄，因此可以認(rèn)為，提高了銀行儲(chǔ)蓄的收益水平，也就是照顧到了最廣大的中國(guó)老百姓的切身利益，提高了他們的福祉水平，也推進(jìn)了社會(huì)主義和諧社會(huì)的建設(shè)。
