作者：周俊生
央行日前公布了《2007年第一季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查綜述》，其中的引人注目之處是，我國居民投資基金和股票的意愿已連續(xù)創(chuàng)下新高。超過30.3%的居民認(rèn)為，在當(dāng)前的物價和利率水平下，提款購買股票和基金最合算，這一比例比上季度提高了11.7個百分點(diǎn)。
老百姓為什么遠(yuǎn)儲蓄近股市？答案似乎很簡單。越來越多的老百姓離開
銀行走進(jìn)股票市場，是由于股市出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，符合資金的趨利本性，股市出現(xiàn)的可觀的財富效應(yīng)對居民儲蓄產(chǎn)生了很大的吸引力。但是，除了這個一目了然的答案以外，我們應(yīng)該還可以作出另外的解讀，提供另外的答案，那就是儲蓄所能得到的收益實(shí)在太低，已經(jīng)不能與目前的經(jīng)濟(jì)基本景氣狀況相匹配。還是在央行的這份問卷調(diào)查綜述中披露，有9成居民認(rèn)為當(dāng)前物價“過高或偏高”，至于老百姓對目前儲蓄得利是否滿意，問卷調(diào)查綜述沒有披露，事實(shí)上問卷中也沒有設(shè)計這樣的問題。但越來越多的老百姓從銀行把資金搬到股市，已經(jīng)說明了問題，老百姓對此是不滿意的。雖然央行剛剛進(jìn)行了加息，但他們對此的態(tài)度并不會有實(shí)質(zhì)性改變。
隨著改革開放的不斷推進(jìn)，中國居民的富裕程度已經(jīng)有了很大提高，特別是沿海部分大城市的居民生活水平據(jù)說已經(jīng)可以與歐洲中等發(fā)達(dá)國家大城市的居民生活水平媲美。但是，我們必須看到的一個嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)是，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還很不平衡，無論是在繁華的城市還是在廣闊的農(nóng)村，仍有占人口總量并不太少的貧困階層，他們的手頭如果有余錢，還是以銀行儲蓄為主要生利手段。
據(jù)說，在我國銀行儲蓄中，有一個“二八現(xiàn)象”，即20%的人擁有80%的儲蓄額度，另有80%的人只擁有20%的儲蓄額度。如果這個指標(biāo)有可信度的話，那20%的人自然是富裕階層，另外80%的人只能是相對貧困的群體。他們儲蓄在銀行中的資金很有限，對于央行的統(tǒng)計報表來說，只能算是非重點(diǎn)，對于一些商業(yè)銀行來說，更是只被視為小生意。但是，對于這80%的人來說，這些不起眼的儲蓄卻是他們的命根子，他們等著用這些錢來解決醫(yī)療、住房、子女入學(xué)、養(yǎng)老等生計中的重要問題。我們從來沒有提倡這些人將他們本來就不多的資金投入到股市，事實(shí)上，他們也不會輕易進(jìn)入股市。股市的財富效應(yīng)再誘人，對貧困階層來說永遠(yuǎn)是很遙遠(yuǎn)的，尤其是一些偏遠(yuǎn)的鄉(xiāng)村地區(qū)，更是如此，因?yàn)樗麄儫o法承受股市的巨大風(fēng)險。
中國人一向有勤儉持家的美德，有了一點(diǎn)余錢就投入到銀行。幾十年來，中國的居民儲蓄有力地支撐了中國的幾大銀行，也有力地支援了國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。隨著股票市場以及其他投資市場的出現(xiàn)，居民資金投向有了更多的選擇，但儲蓄仍然是主流，而且這個態(tài)勢在短期內(nèi)不可能有改變。這十幾年來，我國的消費(fèi)市場一直不夠活躍，為了把更多的居民儲蓄引到消費(fèi)市場，央行曾經(jīng)不斷地降息，但并沒有收到理想的效果。其實(shí)，這種做法使儲蓄利率與經(jīng)濟(jì)景氣脫鉤，并不很符合儲蓄利率生成的機(jī)理，也在一定程度上削弱了儲蓄者的收益。因此，我們應(yīng)該采取切實(shí)措施，提高銀行儲蓄的收益水平，讓其與目前的實(shí)際經(jīng)濟(jì)景氣相適應(yīng)，讓銀行儲蓄在居民中重新建立起吸引力。
當(dāng)然，提高銀行儲蓄的收益率，途徑可以有多種，加息并不是惟一的選擇。近年來，一些大城市的商業(yè)銀行推出的理財工具很受居民歡迎，但銀行為了自己的方便設(shè)置了很高的門檻，貧困階層往往不得其門而入。有關(guān)部門應(yīng)該認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，更多地設(shè)計出符合中國國情的品種多樣的理財工具，使其有條件向貧困階層，特別是農(nóng)村地區(qū)延伸。
多年來，我們總是擔(dān)心儲蓄過多會成為“籠中虎”，給社會增加壓力。但這種擔(dān)心只在書本上成立，在實(shí)踐上卻是多余的，就像這些高額儲蓄不是一天之內(nèi)忽然產(chǎn)生的一樣，只要我們的社會穩(wěn)定，它們也不可能在一天之內(nèi)被全部提空。由于占人口絕大多數(shù)的居民都有銀行儲蓄，因此可以認(rèn)為，提高了銀行儲蓄的收益水平，也就是照顧到了最廣大的中國老百姓的切身利益，提高了他們的福祉水平，也推進(jìn)了社會主義和諧社會的建設(shè)。
