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華夏上證50ETF 中國(guó)第一只ETF產(chǎn)品，基金規(guī)模和一二級(jí)市場(chǎng)成交量都很大，并且有很長(zhǎng)的歷史記錄可供投資者研究，無(wú)論是中線投資還是短線套利都十分活躍。
易方達(dá)深證100ETF 深交所計(jì)劃推出的第一只ETF產(chǎn)品，能夠很好地體現(xiàn)深圳市場(chǎng)的特色，由于每只股票所占比例較低，受到個(gè)股波動(dòng)的影響較少。2005年9月，深證100指數(shù)在大規(guī)模調(diào)整中接納了更多的中小企業(yè)板上市公司，并且規(guī)定深證100指數(shù)至少包含10只中小板上市公司，深證100指數(shù)的成長(zhǎng)性更高，中線投資潛力大。
華安上證180ETF 第一只在指數(shù)基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)挑選的ETF，剔除了上證180指數(shù)成分股中成交活躍程度低的成分股，同時(shí)，基金管理人在ETF對(duì)應(yīng)行業(yè)的配置方面也有更多的選擇余地，對(duì)上海市場(chǎng)有很好的代表性。
友邦華泰上證紅利ETF 特色明顯的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量為50個(gè)，分紅可能會(huì)不斷地給ETF投資者帶來(lái)收益，適合原本喜好分紅能力強(qiáng)的股票或者是基金的長(zhǎng)期投資者投資，投資者進(jìn)行ETF套利也比較方便。
華夏中小板ETF 六個(gè)產(chǎn)品中波動(dòng)性最大的一只ETF，從2005年6月7日的基準(zhǔn)日到12月1日指數(shù)正式啟動(dòng)，中小板指數(shù)上漲了40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他指數(shù)的上漲幅度。中小板公司股價(jià)波動(dòng)大、成長(zhǎng)性強(qiáng)，這些特征都給中小板ETF吸引機(jī)構(gòu)投資者和實(shí)力雄厚的個(gè)人投資者進(jìn)行ETF套利提供了更大的空間，中小板ETF的最大魅力在于波段操作。
南方上證小康ETF 六個(gè)產(chǎn)品中跟蹤股票最少的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量只有30個(gè)，套利機(jī)制實(shí)現(xiàn)起來(lái)最為方便。由于上交所和南方基金共同開(kāi)發(fā)的上證小康指數(shù)尚未公布指數(shù)構(gòu)成，其特征要等指數(shù)公布再做進(jìn)一步研究。
上證50ETF的優(yōu)勢(shì)是什么
ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易類(lèi)似股票，投資者可以通過(guò)任何一個(gè)證券公司以現(xiàn)金方式買(mǎi)賣(mài)ETF份額。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易的最小單位是一手(一手指100份，約100元)，資金門(mén)檻低，小額資金即可參與。上證50ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易費(fèi)用遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)指數(shù)基金的申購(gòu)贖回費(fèi)用，頻繁買(mǎi)賣(mài)的成本低；二級(jí)市場(chǎng)交易類(lèi)似股票，交易日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)較大(而不像傳統(tǒng)開(kāi)放式指數(shù)基金每天只有一個(gè)成交價(jià)格--基金份額凈值)，方便投資者通過(guò)波段操作獲得收益。也就是說(shuō)，ETF的收益源于指數(shù)的波動(dòng)，而不一定是單邊的上漲。普通的投資者其實(shí)可以將上證50ETF看成是一只指數(shù)股票�！�
買(mǎi)賣(mài)上證50ETF的操作非常簡(jiǎn)單，就跟買(mǎi)賣(mài)封閉式基金一樣，例如你要購(gòu)買(mǎi)10000份上證50ETF，你只需要輸入代碼510050、數(shù)量10000、價(jià)格比如0.735元，就可以了，按規(guī)定傭金不超過(guò)成交金額的0.3%。
由于50ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)上用一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)和贖回，又可以在二級(jí)市場(chǎng)上直接買(mǎi)賣(mài)。在一級(jí)市場(chǎng)上50ETF實(shí)際上以一籃子股票的價(jià)格來(lái)標(biāo)價(jià)，即50ETF的凈值；在二級(jí)市場(chǎng)上50ETF的價(jià)格是50ETF基金的市場(chǎng)交易價(jià)格，即50ETF的市值。
實(shí)際操作中，ETF實(shí)現(xiàn)套利有兩種方式，當(dāng)ETF溢價(jià)交易時(shí)，即二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于其凈值交易的時(shí)候，ETF的一級(jí)市場(chǎng)參與者可以通過(guò)買(mǎi)入與基金當(dāng)日公布的一攬子股票構(gòu)成相同的組合，在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)上證50ETF，然后在交易所賣(mài)出相應(yīng)份額的上證50ETF。這樣，如果不考慮交易費(fèi)用，投資者在股票市場(chǎng)購(gòu)入股票的成本應(yīng)該等于ETF的單位凈值，由于ETF在二級(jí)市場(chǎng)是溢價(jià)交易的，投資者就可以獲取其中的差價(jià)�！�
而當(dāng)ETF折價(jià)交易時(shí)，即二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于其凈值交易的時(shí)候，套利交易者可以通過(guò)相反的操作獲取套利收益。即ETF的一級(jí)市場(chǎng)參與者可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入上證50ETF，同時(shí)在一級(jí)市場(chǎng)贖回相同數(shù)量的ETF(得到的是代表ETF的組合股票)，并在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出贖回的股票。如果不考慮交易費(fèi)用和流動(dòng)性成本，那么投資者在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出所贖回的股票的價(jià)值應(yīng)該等于其基金凈值，由于ETF是折價(jià)進(jìn)行交易的，因此套利者可以從中獲利。 | 