你的基金組合應避開八個誤區(qū)
此前我們介紹了投資人如何構(gòu)建并監(jiān)控自己的基金組合,適逢新春伊始,正是定期重審基金組合的好時機。投資人不妨從整體角度,檢查自己的基金組合是否犯了以下八忌。
一、沒有明確的投資目標
投資不能無的放矢,但時間久了,投資者很容易忽略某項投資的存在目的。股票基金通常扮演資本增值的角色,而投資于
債券基金或者準貨幣市場基金往往是為了獲得穩(wěn)定的收益。你可以不追隨成長型熱門股票、增加其在組合中的比重,但一定要清楚你持有的組合所期望達到的目的。例如,要確保五年后當你的子女獲得大學入學通知書時,你有足夠的資金供其完成學業(yè)；又如出于10年后退休養(yǎng)老的考慮,你希望這段期間基金組合的收益能夠超出通貨膨脹率4％以上。因此,投資人應仔細思考投資目標和投資需求的優(yōu)先順序,以及原先的目標和需求順序是否發(fā)生改變。如果組合中某項投資不能實現(xiàn)目標,應考慮更換出局。
二、沒有核心組合
如果你持有許多基金卻不清楚為何選擇他們,你的基金組合可能缺少核心組合。針對每項投資目標,你應選擇三至四只業(yè)績穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合,其資產(chǎn)可以占到整個組合的70％-80％。在境外,許多投資者選擇大盤平衡型基金作為核心組合。
三、非核心投資過多
核心組合外的非核心投資可增加組合的收益,但同時也具有較高的風險。如果投資者投資過多的非核心部分,可能不知不覺地承擔著過高的風險,而阻礙了投資目標的實現(xiàn)。
四、組合失衡
好的基金組合應是一個均衡的組合,即組合中各類資產(chǎn)的比例應維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)。隨著時間的推移,各項投資的表現(xiàn)各有高低,如果某些投資表現(xiàn)特別好或特別差,會使整個組合失衡。
在晨星的評價體系中,對組合的資產(chǎn)構(gòu)成分析細化到基金持有的股票、債券,其中對股票的分析又細化到風格、行業(yè)等。例如,組合原有的資產(chǎn)比例為中期債券占25％,小盤成長股占10％和大盤價值股占65％。如果小盤成長股大漲,可能使組合中小盤成長股的比重大增。投資者應定期調(diào)整組合的資產(chǎn)比例,使之恢復原定狀態(tài)。
五、基金數(shù)目太多
如果持有基金數(shù)目過多,投資人看著冗長的基金名單,往往會眼花繚亂、不知所措。不妨借助該基金能否充當組合中的某個角色＂的標準進行篩選:該基金是充當核心基金還是非核心的投資?如果是核心投資,所占比例是否比其他非核心投資高?通過資產(chǎn)的重新配置,投資者可使組合中的基金數(shù)目減少而增加各基金的比重。
六、同類基金選擇失當
你持有的基金是什么風格?你是否持有過多同類風格的基金?你可將持有的基金按風格分類,并確定各類風格基金的比例。某類基金的數(shù)目過多時,應考慮選擇同類業(yè)績排名中較好者,賣出排名較差者。
七、費用水平過高
如果兩只基金在風格、業(yè)績等方面都相似,投資人不妨選擇費用較低的基金。從較長時期看,年度運作費率為0.5％的基金和2％的基金在收益上會有很大差別。
八、沒有設定賣出的標準
投資者應設定賣出基金的量化標準。例如,你可以接受15％的損失,但20％的虧損會令你寢食不安。此外,如果更換基金經(jīng)理,你是賣出基金還是將其列入觀察名單?你衡量基金表現(xiàn)的業(yè)績基準是什么?你可接受基金收益低于業(yè)績基準的最長期限是多長?投資人還可結(jié)合自身需要設計其他標準。
