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基金的風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大? |
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發(fā)布日期:2007-2-1 9:33:00 作者:本站記者 新聞來(lái)源: 新聞點(diǎn)擊: |
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來(lái)自天相投資的最新統(tǒng)計(jì)顯示，2006年度基金經(jīng)理變動(dòng)仍然十分頻繁，共有118人次基金經(jīng)理離任，比2005年度的88人次增加了34.1％。按照變動(dòng)比例計(jì)算，2005年度基金經(jīng)理離任人數(shù)是當(dāng)年年底基金總數(shù)的40.7％，2006年度這一比例為38.6％，比2005年略有降低�！ �
投資者購(gòu)買基金，關(guān)注基金經(jīng)理是必不可少的。一位好的基金經(jīng)理，將給基金帶來(lái)良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，謀取為投資者帶來(lái)更多的分紅回報(bào)。
從一定程度上講，投資者購(gòu)買一只基金產(chǎn)品，首先要看運(yùn)作這只基金的基金經(jīng)理是不是一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理。
從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，僅看其履歷表是不夠的，僅憑短期的基金運(yùn)作狀況也是難以發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理的潛在優(yōu)勢(shì)的。正是諸多不利因素，而使投資者在選擇基金和評(píng)價(jià)基金經(jīng)理時(shí)面臨一定的困惑。
筆者認(rèn)為，頻繁更替基金經(jīng)理不可取，進(jìn)行基金經(jīng)理的短期排名，也不利于對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行公正、客觀的評(píng)價(jià)。投資者選擇基金經(jīng)理應(yīng)從多方面入手�！ �
第一，應(yīng)是保持穩(wěn)定的基金經(jīng)理。只有穩(wěn)定才能發(fā)展。證券市場(chǎng)發(fā)展有一定的階段性，股價(jià)變化也有一定的周期性，國(guó)民經(jīng)濟(jì)更有一定的運(yùn)行規(guī)律。不考慮這些周期性因素和階段性變化對(duì)基金資產(chǎn)配置品種的影響，基金的運(yùn)作業(yè)績(jī)很難通過(guò)周期性的變化體現(xiàn)出來(lái)。因此，基金經(jīng)理的更替也應(yīng)當(dāng)在遵循資產(chǎn)配置規(guī)律的前提下進(jìn)行，從而打破原有的資產(chǎn)配置組合。長(zhǎng)此以往，基金的運(yùn)作業(yè)績(jī)可想而知。因此基金經(jīng)理更換不應(yīng)以年份的長(zhǎng)短來(lái)衡量，而更應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)配置的周期性長(zhǎng)短來(lái)衡量�！ �
第二，不宜過(guò)分突出基金經(jīng)理的個(gè)性化�；鸬膫�(gè)性化運(yùn)作規(guī)律應(yīng)是基金產(chǎn)品的運(yùn)作規(guī)律，是資產(chǎn)配置組合的運(yùn)作規(guī)律，而不是以基金經(jīng)理的個(gè)人投資風(fēng)格來(lái)決定的，更不是個(gè)人投資策略的簡(jiǎn)單復(fù)制。一只基金運(yùn)作的好壞，應(yīng)是基金經(jīng)理背后團(tuán)隊(duì)的力量。作為基金經(jīng)理應(yīng)是指揮和引導(dǎo)基金團(tuán)隊(duì)運(yùn)作的帶頭人。因此，崇拜基金經(jīng)理個(gè)人應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變?yōu)槌绨莼疬\(yùn)作的團(tuán)隊(duì)。因此，過(guò)分宣揚(yáng)基金經(jīng)理的個(gè)人人格魅力也是不足取的。
第三，多面手的基金經(jīng)理。通過(guò)對(duì)基金經(jīng)理的履歷可以發(fā)現(xiàn)，研究型的基金經(jīng)理較多�；鹧芯吭诨甬a(chǎn)品的運(yùn)作中起著十分重要的作用。但實(shí)踐證明，具有豐富實(shí)戰(zhàn)投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，在基金運(yùn)作中的勝算系數(shù)更大。投資離不開研究，但研究的根本目的是為了更好地運(yùn)用于投資。因此，一個(gè)良好的基金經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)是一個(gè)包括研究和投資、營(yíng)銷在內(nèi)的多面手，基金業(yè)也應(yīng)當(dāng)著重培養(yǎng)這樣的多面手�！ �
第四，保持經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金經(jīng)理。一只基金能不能保持基金凈值的持續(xù)增長(zhǎng)和基金份額的穩(wěn)定，對(duì)提升投資者信心是具有積極意義的，也是衡量一只基金運(yùn)作好壞的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。 |
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