2006年12月7日，據(jù)中國
黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)成輔民披露，預(yù)計(jì)2006年中國的黃金消費(fèi)量將達(dá)350噸左右。統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國是世界上第三大黃金消費(fèi)大國，僅次于印度和美國，2005年中國的黃金消費(fèi)量突破了300噸，其中首飾制造業(yè)對(duì)黃金(含再生金)的需求為241.4噸。 中新社發(fā) 吳芒子 攝
隨著投資門檻的一步步降低和投資品種的日益豐富，更多的普通人將從黃金投資中獲益 ★ 本刊記者/郇麗
在經(jīng)歷了漫漫“熊途”后，國際金市從2005年下半年開始啟動(dòng)。據(jù)悉，2006年以來，因金價(jià)上漲，金塊和金條的銷售量已占全國黃金消費(fèi)總量的十分之一。而2005年黃金投資回報(bào)率最高甚至達(dá)到20%。
對(duì)于個(gè)人投資者來說，如何從牛市中分享一些收益，如何能夠在金價(jià)的波動(dòng)中博弈受益？而這些在很大程度上將取決于國內(nèi)黃金
期貨、投資基金等衍生品何時(shí)能夠推上前臺(tái)。
投資門檻不斷降低
隨著新品種Au100g(100克的標(biāo)準(zhǔn)金條)的平穩(wěn)上線，上海黃金交易所(金交所)為個(gè)人投資者帶來了一份“新年禮物”——將個(gè)人投資黃金的最低門檻降至2萬元以內(nèi)，個(gè)人提取黃金的最小單位從1000克降低到了100克。
早在2005年7月，上海黃金交易所曾和工商
銀行聯(lián)手推出“金行家”業(yè)務(wù)，交易門檻為1000克，品種僅限 Au99.99(千足金)，如果按照當(dāng)前的黃金價(jià)格核算，個(gè)人入市買賣黃金至少需要16萬元的本錢。
自“金行家”運(yùn)行以來，有專家提出，1公斤的入市門檻，16萬元人民幣的投資門檻，讓許多小投資者望而卻步，抑制了個(gè)人投資黃金的熱情。據(jù)悉，2006年，此業(yè)務(wù)的交易量?jī)H占金交所黃金總交易量的0.57%。
上海市金融服務(wù)辦副主任馬弘認(rèn)為，必須降低居民投資黃金的門檻，達(dá)到活躍現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的目的。馬弘還表示，要對(duì)黃金交易所現(xiàn)有會(huì)員結(jié)構(gòu)作出調(diào)整，不僅要引進(jìn)國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，還要對(duì)外開放，吸引國外會(huì)員進(jìn)場(chǎng)交易。
眼下，根據(jù)上海金交所公布的新辦法，個(gè)人投資者可以參與交易所的Au99.99、Au100g品種交易，其最小交易量為1手，每手對(duì)應(yīng)的黃金單位均為100克。威爾鑫投資研究中心楊易君表示，長(zhǎng)期以來，居民個(gè)人投資黃金不僅渠道有限，門檻也較高，此次門檻降低，說明中國黃金市場(chǎng)正逐步走向成熟。
據(jù)悉，個(gè)人投資實(shí)金與此前市場(chǎng)上流行的“紙黃金”業(yè)務(wù)最大的不同就在于，“紙黃金”不以提取實(shí)物黃金為目的，只通過賺取買賣之間的差價(jià)獲取利潤(rùn)�！凹堻S金”是最簡(jiǎn)單的炒金方式，其設(shè)計(jì)理論如同黃金內(nèi)容的股票，只需在銀行開通一個(gè)活期賬戶就可進(jìn)行24小時(shí)交易。紙黃金最低交易量為10克，投資起點(diǎn)也低，手續(xù)費(fèi)也較低。
金融機(jī)構(gòu)競(jìng)折腰
個(gè)人投資黃金門檻的降低，向私人小投資者敞開了市場(chǎng)交易的大門，長(zhǎng)期“冷門”的黃金投資推向了理財(cái)市場(chǎng)的前臺(tái)。
理財(cái)專家向記者介紹說，在個(gè)人的投資組合中加入10%至15%的黃金投資，可以增加投資收益，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常穩(wěn)健的一種投資組合。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，就個(gè)人投資理財(cái)?shù)慕嵌榷�，最好把投資黃金當(dāng)作一種長(zhǎng)期策略，就是買入并長(zhǎng)期持有。在投資期限的設(shè)定上，建議投資者最少以10年為投資跨度。
近兩年，人們已經(jīng)看到了黃金牛市的威力�；仡�2006年，國際現(xiàn)貨金價(jià)年初以每盎司517.6美元開盤，最高達(dá)到730美元，年內(nèi)最大漲幅41.3%，全年均價(jià)高企于604.24美元。與2005年445.08美元均價(jià)相比，上漲了159.16美元，漲幅多達(dá)35.76%。業(yè)內(nèi)人士表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，黃金的大牛市往往都要持續(xù)十幾年、甚至數(shù)十年。
星展銀行環(huán)球金融市場(chǎng)部副總裁溫灼培在接受記者采訪時(shí)表示，綜合各項(xiàng)因素來看，2007年投資黃金市場(chǎng)的時(shí)機(jī)依然樂觀。從當(dāng)前國際市場(chǎng)來看，金價(jià)正處于大牛市的修正期，可以說為投資者提供了一個(gè)長(zhǎng)線投資黃金的良好入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
黃金能夠優(yōu)化個(gè)人資產(chǎn)組合的重要類別，但也是很專業(yè)的投資種類。針對(duì)目前國內(nèi)市場(chǎng)上的黃金理財(cái)產(chǎn)品，有關(guān)專家向本刊記者建議，對(duì)黃金價(jià)格反應(yīng)靈敏的投資者可選擇紙黃金，而對(duì)普通客戶來說，則選擇實(shí)物金條最為穩(wěn)妥。
高賽爾金銀有限公司副董事長(zhǎng)陳奕輝先生告訴記者，目前市場(chǎng)上金條種類眾多，不過大多是紀(jì)念型金條，比實(shí)物黃金價(jià)格高出許多，與國際實(shí)時(shí)金價(jià)掛鉤的金條比較少，而且，投資食物黃金的手續(xù)費(fèi)用相對(duì)較高。
國內(nèi)黃金市場(chǎng)的投資渠道相對(duì)于國際市場(chǎng)要狹隘得多。據(jù)了解，目前只有中國銀行擁有個(gè)人黃金期權(quán)交易，購買者需支付一筆300元的“期權(quán)權(quán)利金”，可取得買入或賣出商品或期貨合約的權(quán)利。但是，這個(gè)買賣要求投資者非常熟悉國際金價(jià)走勢(shì)，否則可能連“權(quán)利金”也損失掉了。
舉例來說，當(dāng)前國際金價(jià)為600美元/盎司，投資者與銀行約定，在1周后以600美元買入1盎司黃金。1周后，若國際金價(jià)漲過639美元/盎司，投資者則以600美元/盎司的價(jià)格從銀行購入，然后賣出，在抵消了300元期權(quán)費(fèi)后，還可以獲利。若金價(jià)在600至639美元/盎司之間，投資者還是要買入，以減少期權(quán)手續(xù)費(fèi)的損失，而若金價(jià)下跌，則只能放棄，并損失300元手續(xù)費(fèi)。專業(yè)理財(cái)師表示，黃金期權(quán)投資戰(zhàn)術(shù)復(fù)雜、不易掌握，初學(xué)者通常很難獲利。
面對(duì)這樣一個(gè)迅速發(fā)展并成為熱點(diǎn)的理財(cái)市場(chǎng)，理財(cái)專家告誡投資者要當(dāng)心黃金投資的缺陷與陷阱。工行理財(cái)師向記者建議說，普通投資者可以像買基金一樣買黃金，最好就是“定額定投”的方式，每隔一段固定時(shí)間，以固定的金額購買黃金，這樣無論短期價(jià)格如何波動(dòng)，都會(huì)非常有效地平抑投資成本，也免去了投資者如何選擇入場(chǎng)時(shí)機(jī)的難題與煩惱。
理財(cái)專家還提醒說，投資黃金特別是實(shí)物金條，功能集中體現(xiàn)在抗通脹上，而它的時(shí)間價(jià)值，即資金的使用價(jià)值往往被弱化了。打個(gè)淺顯的比喻，倘若黃金兌換美元的比價(jià)在5年內(nèi)增值了50%，從靜態(tài)看，年均投資收益率為10%，效果很不錯(cuò)；倘若你持有等量的同質(zhì)貨幣進(jìn)行投資或貿(mào)易，一年內(nèi)讓這些資金周轉(zhuǎn)3次，每次獲得利潤(rùn)5%。那么，5年下來，你的投資收益率將達(dá)到107.89%，比黃金的投資收益率高出了57.87%，年均投資收益率為21.58%，比黃金投資的年均收益率高出11.58%。當(dāng)然，這樣的事并不是每個(gè)人都能做的，也不是每個(gè)人做了就能達(dá)到這樣的收益水平。
