對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，規(guī)范和發(fā)展衍生產(chǎn)品交易是金融改革的應(yīng)有之義，是中國(guó)
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和廣大銀行業(yè)客戶(hù)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的必經(jīng)之路。培育我國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，就是要求一定要注意以參與者為本，通過(guò)推動(dòng)所有參與者提高專(zhuān)業(yè)化知識(shí)與理解，提高運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品的能力，提高管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，最終推動(dòng)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)以及整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融的和諧發(fā)展。
目前我國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的參與者主要包括：
商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是我國(guó)金融資產(chǎn)規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)，作為國(guó)內(nèi)相對(duì)規(guī)范并具有一定衍生產(chǎn)品交易經(jīng)驗(yàn)的參與者，在衍生產(chǎn)品市場(chǎng)中承擔(dān)著交易商與做市商的角色，在很大程度上決定著我國(guó)衍生產(chǎn)品的種類(lèi)與規(guī)模。最近一段時(shí)間，隨著人民幣匯率形成機(jī)制的不斷完善、人民幣利率市場(chǎng)化程度的不斷加深、商業(yè)銀行代客境外理財(cái)、商業(yè)銀行參與基金管理、商業(yè)銀行加快推進(jìn)改革利用境內(nèi)外資本市場(chǎng)以及開(kāi)展境內(nèi)外兼并收購(gòu)等活動(dòng)，商業(yè)銀行面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯，越來(lái)越廣泛，因此，必須要學(xué)習(xí)使用現(xiàn)代衍生產(chǎn)品來(lái)專(zhuān)業(yè)化地規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，從忽視和被動(dòng)適應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)防范。
另外，中資銀行目前的非利差收入僅占整個(gè)收入的10%左右，而國(guó)際大銀行的相應(yīng)比例為50%左右。衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)是非利差收入的重要來(lái)源，商業(yè)銀行必將通過(guò)不斷擴(kuò)大衍生產(chǎn)品的交易種類(lèi)和客戶(hù)范圍，來(lái)提高其非利差收入比重，改變贏利模式與結(jié)構(gòu)。
其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。目前這些機(jī)構(gòu)從意識(shí)、人員、系統(tǒng)、內(nèi)控以及各級(jí)管理經(jīng)驗(yàn)上而言尚不具備成為交易商或做市商的能力，在一定時(shí)期內(nèi)仍然需要以商業(yè)銀行客戶(hù)的身份來(lái)使用衍生產(chǎn)品，但這些機(jī)構(gòu)在數(shù)量上和資產(chǎn)規(guī)模上正在快速發(fā)展，將成為未來(lái)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上非常重要的機(jī)構(gòu)參與者。
工商企業(yè)。隨著我國(guó)匯率形成機(jī)制的不斷完善以及利率的市場(chǎng)化，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于工商企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略意義日益凸現(xiàn)。但是，我國(guó)相當(dāng)數(shù)量的工商企業(yè)，尤其是絕大多數(shù)的中小企業(yè)并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這種外部環(huán)境的變化，或者是粗淺地意識(shí)到了，但卻不具備理解和運(yùn)用現(xiàn)代衍生產(chǎn)品來(lái)管理和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各種金融風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)、能力與人才。
我國(guó)過(guò)去在這方面有很多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，一些大型國(guó)有企業(yè)在從事金融衍生產(chǎn)品交易活動(dòng)中就出現(xiàn)過(guò)巨額的風(fēng)險(xiǎn)和虧損。廣大中小企業(yè)更是因?yàn)橥獠拷鹑诃h(huán)境的變化被動(dòng)受災(zāi)，特別是那些處在生產(chǎn)價(jià)值鏈上游的中小企業(yè)。所以說(shuō)，如果不能培育出成千上萬(wàn)能夠合理運(yùn)用衍生產(chǎn)品的企業(yè)客戶(hù)，衍生產(chǎn)品市場(chǎng)就不可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)、和諧發(fā)展。
個(gè)人。隨著我國(guó)居民收入水平的不斷提高，投資理財(cái)需求多樣化的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行已經(jīng)推出了品種多樣的理財(cái)產(chǎn)品。通過(guò)這些具有嵌入衍生產(chǎn)品特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人投資者實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)入到衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，并成為數(shù)量最多的市場(chǎng)參與者。但是，目前一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是，許多商業(yè)銀行在推出理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，并沒(méi)有認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)揭示工作，產(chǎn)品運(yùn)作的“透明度”不夠，在經(jīng)營(yíng)理念上還是把這些理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)成了擴(kuò)大銀行存款規(guī)模的手段，在成本控制上也沒(méi)有科學(xué)地計(jì)量這些產(chǎn)品的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度和總體風(fēng)險(xiǎn)程度，這些都是需要不斷改進(jìn)的環(huán)節(jié)。
金融衍生產(chǎn)品是一把“雙刃劍”。只有在客觀環(huán)境相對(duì)成熟之后，才能趨利避害，充分發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)管理功能，同時(shí)避免產(chǎn)生新的或更大的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展金融衍生產(chǎn)品不可能“畢其功于一役”，它的發(fā)展必然要與中國(guó)金融改革與發(fā)展的整體進(jìn)程相適應(yīng)，與廣大參與者知識(shí)與技能提高的過(guò)程相適應(yīng)，對(duì)此我們應(yīng)該有充分的心理準(zhǔn)備，不可急于求成，也不可瞻前顧后，要理智、科學(xué)地面對(duì)各種挑戰(zhàn)。
