發(fā)展黃金市場(chǎng)勢(shì)在必行至2002年10月上海黃金交易所開業(yè)至今，我國的黃金市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入到第四個(gè)年頭。黃金成為我國繼貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)之后的第四大市場(chǎng)，之前主要體現(xiàn)商品交易特性。2004年9月16日，周小川行長在世界貴金屬上海年會(huì)上發(fā)表講話，為我國黃金市場(chǎng)的今后發(fā)展指明了方向，即我國黃金市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變，一是實(shí)現(xiàn)黃金商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變；二是實(shí)現(xiàn)黃金現(xiàn)貨交易向衍生品交易的轉(zhuǎn)變；三是實(shí)現(xiàn)國內(nèi)交易向國際交易的轉(zhuǎn)變。目前我國黃金市場(chǎng)正處于第一個(gè)階段的轉(zhuǎn)變，高賽爾與招商銀行合作推出的高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條，拉開了黃金由商品交易轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诮灰椎南群�。隨后四大商業(yè)銀行也紛紛加大了黃金業(yè)務(wù)的開發(fā)及推廣。
2006年是我國加入WTO承諾五年過渡期的最后一年，金融市場(chǎng)的開放也迫在眉睫。對(duì)于我國許多投資者而言，將黃金作為投資品還相當(dāng)陌生。但是，在國外有著成熟發(fā)達(dá)黃金市場(chǎng)的國家，黃金是組合理財(cái)必不可少的重要元素。黃金作為理財(cái)組合中的重要元素，主要是利用黃金與其它金融資產(chǎn)在絕大多數(shù)情況下的反向運(yùn)行關(guān)系，利用黃金本身非負(fù)債性質(zhì)的安全性、恒久性達(dá)到資產(chǎn)保值或增值的目的。
2000年，以美國為首的西方國家金融泡沫走向破滅，拖累全球資本市場(chǎng)大幅下跌。我國證券市場(chǎng)也歷經(jīng)大幅洗禮，以上證指數(shù)為例，從2240點(diǎn)上方下跌到05年的1000點(diǎn)以下，跌幅超過50%。而國際金價(jià)從2001年伴隨世界經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅，卻開始邁起牛步，至2006年5月，金價(jià)最大漲幅約190%。如果你在理財(cái)組合中加入黃金，定能達(dá)到資產(chǎn)保值的目的。
黃金投資優(yōu)點(diǎn)
黃金投資有以下五大有點(diǎn)：第一、價(jià)值穩(wěn)定。由于黃金本身非負(fù)債的一般等價(jià)物屬性，就注定其比政府發(fā)行，對(duì)持有人負(fù)債的信用貨幣價(jià)值更為穩(wěn)定。黃金的購買力在歷史中基本恒定，從而達(dá)到投資者資產(chǎn)保值的目的；第二、流動(dòng)性高。黃金是全世界公認(rèn)的交易媒介。持有黃金到世界任何國家都可以很方便的兌換成當(dāng)?shù)匦庞秘泿拧Ｉ踔量梢灾苯邮褂命S金進(jìn)行商業(yè)貿(mào)易結(jié)算，就像97年金融危機(jī)中的越南，由于信用貨幣不穩(wěn)定，許多房產(chǎn)商更愿意接受購房者以黃金進(jìn)行交易；第三、維護(hù)成本低。黃金沒有新舊之分，含金量就直接代表黃金品質(zhì)。黃金的存放不需要我們進(jìn)行日常維護(hù)，而銀行保險(xiǎn)箱業(yè)務(wù)的推出，更是方便了普通投資者的大額黃金交易與存放。而其它理財(cái)產(chǎn)品，比如房產(chǎn)、證券、債券等會(huì)涉及到一定的交易稅收，房產(chǎn)的維護(hù)成本更為明顯，且存在折舊；第四、抵抗通貨膨脹。黃金由于其價(jià)值穩(wěn)定，是抵抗通脹最好理財(cái)產(chǎn)品。
2002年10月30日，上海黃金交易所第一天交易的AU99.99成交均價(jià)為83.68元/克。2006年5月12日上漲到186.50元/克，漲幅122.87%。再看北京市房價(jià)：2002年每平方米4764元(北京市統(tǒng)計(jì)局)，2006年上半年，預(yù)售平均價(jià)格7894元/平方米，平均漲幅65.7%。第五、合理避稅。由于黃金交易在全球基本都免稅收，故往往作為企業(yè)、個(gè)人合理避稅手段。更是財(cái)富傳承的很好方式。我們知道，國外存在較高遺產(chǎn)稅收，如果以黃金進(jìn)行財(cái)富傳承，可以達(dá)到合理避稅目的。此外，黃金交易還有不記名的交易優(yōu)勢(shì)。上述優(yōu)點(diǎn)皆指黃金本身而言。而就黃金市場(chǎng)的優(yōu)點(diǎn)來看，主要體現(xiàn)為市場(chǎng)的成熟有效性。黃金市場(chǎng)是一個(gè)全球化市場(chǎng)，沒有任何國家與機(jī)構(gòu)可以利用任何基本面來進(jìn)行操縱，這是我國當(dāng)前信息依然不夠?qū)ΨQ，可以存在莊家翻手為云，覆手為雨的證券市場(chǎng)無法比擬的。
我國的黃金投資品種
目前我國黃金投資品種主要有：第一、高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條。目前在招商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的部分網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行銷售與實(shí)時(shí)回購。由于交易直接在銀行柜臺(tái)進(jìn)行，一手交錢一手交貨，具備非常好的流通性。每天參考國際黃金價(jià)格與上海黃金交易所價(jià)格報(bào)出兩次定盤價(jià)格，是國內(nèi)目前最具投資價(jià)值的普通投資性金條，適合穩(wěn)健性投資者儲(chǔ)金或中、長線持有。金條有2盎司、5盎司、10盎司三種與國際接軌的規(guī)格(1盎司＝31.1035克)。第二、中行黃金寶，建行帳戶金，工行帳戶金。目前參考國際金價(jià)與人民幣匯率進(jìn)行即時(shí)報(bào)價(jià)，投資者買賣的僅僅是黃金指數(shù)，沒有實(shí)物交收。適合投資者短線或波段炒作。由于沒有實(shí)物交收，談不上儲(chǔ)金。交易單位為10克的整數(shù)倍。第三、工行金行家。目前主要是代理上海黃金交易所AU99.99，交易最小單位為1公斤，可以選擇實(shí)物交收，也可以不選擇實(shí)物交收。交易起點(diǎn)相對(duì)偏高。第四、上海黃金交易所黃金。個(gè)人只能通過交易所會(huì)員法人單位進(jìn)行代理交易，例如作為綜合類會(huì)員的高賽爾金銀公司。目前主要涉及三個(gè)交易品種，AU99.95、AU99.99、AUTD。其中AU99.95、AU99.99為全額交易，只能買漲作多。而AUTD(黃金延遲交收)采用保證金交易，即可作多也可作空。此外，上海黃金交易所馬上也會(huì)推出白銀的保證金交易。
影響黃金價(jià)格的因素較多。由于國際金價(jià)以美元標(biāo)的，美元的長期貶值將繼續(xù)刺激金價(jià)上漲。此外，由于國際地緣政治動(dòng)蕩不安，黃金作為最佳的避險(xiǎn)品種會(huì)長期受到避險(xiǎn)資金關(guān)注。目前不管是實(shí)物黃金在工業(yè)、首飾中的需求，國家儲(chǔ)備需求，還是市場(chǎng)投資、投機(jī)需求，以及游資避險(xiǎn)需求都相對(duì)較大。而黃金的供應(yīng)在恒定中趨于萎縮。國外很多研究機(jī)構(gòu)，認(rèn)為未來金價(jià)會(huì)上升到2000美元以上，筆者認(rèn)為這不是聳人聽聞。1980年金價(jià)曾經(jīng)達(dá)到過850美元，如果我們剔除美元的貨幣增量發(fā)行及通貨膨脹因素，1980年的850美元名義金價(jià)，實(shí)際相當(dāng)于現(xiàn)在的2000美元以上。故未來幾年黃金仍存在較好的投資機(jī)會(huì)。
人民幣升值對(duì)金價(jià)影響甚微
當(dāng)前，很多投資者關(guān)心人民幣升值會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生什么樣的影響，其實(shí)是擔(dān)心人民幣升值后，以人民幣標(biāo)的的金價(jià)會(huì)下跌。筆者以為這種擔(dān)心完全多余。首先，金價(jià)走勢(shì)在全球具有統(tǒng)一性，國內(nèi)黃金市場(chǎng)僅僅是一個(gè)區(qū)域性市場(chǎng)，不具備定價(jià)功能。投資者應(yīng)該研究的是人民幣對(duì)應(yīng)于美元的升值幅度，與國際金價(jià)漲幅之間的關(guān)系。如果人民幣升值幅度大于國際金價(jià)漲幅，則以人民幣標(biāo)的的金價(jià)理應(yīng)下跌，投資黃金將得不償失；如果人民幣升值幅度小于國際金價(jià)漲幅，則以人民幣標(biāo)的的金價(jià)理應(yīng)上漲，投資黃金將獲得收益。以05年至今為例，人民幣總體升值不到4%，而對(duì)應(yīng)國際金價(jià)最大漲幅超過75%，投資黃金的收益依然非常豐厚。再看歐元，2001年至2004年底，最大升值幅度約65%，歐元金價(jià)仍有15%的漲幅。而進(jìn)入05年后，歐元金價(jià)更是漲幅高達(dá)75%。況且我國目前人民幣匯率尚未完全市場(chǎng)化，官方也不會(huì)允許人民幣大幅升值而沖擊經(jīng)濟(jì)。故投資者擔(dān)心人民幣升值對(duì)金價(jià)的影響顯得多余。
來源：高賽爾金銀
