隨著國(guó)際金價(jià)上漲，個(gè)人炒金漸成投資理財(cái)“新寵”，各家銀行紛紛將其產(chǎn)品升級(jí)換代：工行“金行家”打通了與金交所的交易通道；建行率先推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)可回購(gòu)的實(shí)物黃金產(chǎn)品“龍鼎金”；農(nóng)行在去年推出招遠(yuǎn)金后，近日又開(kāi)始代理銷(xiāo)售高賽爾金條。中行則繼續(xù)為其國(guó)內(nèi)首推的紙黃金產(chǎn)品“黃金寶”造勢(shì)，并且推出了吸引人氣的紙黃金交易大賽，比賽僅進(jìn)行一個(gè)月，交易量與交易筆數(shù)就比去年同期增加了4倍多。
不少目光敏銳的投資者運(yùn)用這些渠道，獲得了不菲的收益。工行客戶(hù)欽先生向記者表示：“從年初到現(xiàn)在，通過(guò)幾次進(jìn)出，我在黃金投資上的累計(jì)收益達(dá)到了20％，是定期存款的10多倍�！�
經(jīng)濟(jì)學(xué)家張衛(wèi)星一直是黃金投資的推薦者，他曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出本輪國(guó)際金價(jià)暴漲。最近，在他主筆撰寫(xiě)的《黃金投資分析報(bào)告》中更提出了一個(gè)大膽的預(yù)測(cè)：黃金價(jià)格未來(lái)還將上漲兩三倍，投資黃金將可能獲得200%以上的投資收益。
看好黃金未來(lái)行情者不在少數(shù)。世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)總經(jīng)理王立新指出，在亞洲，尤其是中國(guó)和印度，對(duì)于黃金首飾的需求依然在大幅增加，2005年這些地區(qū)對(duì)黃金首飾的需求增長(zhǎng)率已經(jīng)超過(guò)了18%。與此同時(shí)，各國(guó)對(duì)投資類(lèi)實(shí)物黃金的需求也在逐年激增。目前每年黃金需求量要比生產(chǎn)量超出大約300噸到500噸。
工行某交易員進(jìn)一步分析說(shuō)，在黃金供給基本保持穩(wěn)定，而黃金需求呈上升趨勢(shì)的情況下，金價(jià)仍有維持高位的可能。他還表示，影響2005年國(guó)際金價(jià)上漲的因素并未消失，反而有加強(qiáng)的趨勢(shì)。美元貶值、恐怖襲擊和油價(jià)上漲等因素將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)黃金的需求，因而國(guó)際金價(jià)繼續(xù)上漲應(yīng)該是大勢(shì)所趨。
中行某交易員則從技術(shù)角度給出了判斷。他表示，由于國(guó)際金價(jià)以美元為標(biāo)的，因此，在95%的情況下，美元市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)呈反向運(yùn)行，即美元上漲，金價(jià)就會(huì)下跌；美元下跌，金價(jià)就會(huì)上漲。當(dāng)前，美國(guó)不斷擴(kuò)大的貿(mào)易逆差和經(jīng)常賬赤字，使美元的長(zhǎng)期走勢(shì)依然看跌，黃金投資面臨前所未有的機(jī)遇�！皣�(guó)外研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，金價(jià)在2010年時(shí)可能超過(guò)1000美元。也有專(zhuān)家認(rèn)為，可能不用等到2010年，目標(biāo)價(jià)位就能實(shí)現(xiàn)�！�
<STRONG>優(yōu)勢(shì)眾多 </STRONG>
除了漲勢(shì)可期外，黃金投資另有眾多優(yōu)點(diǎn)值得重視。建行上海分行黃金交易員張煉光認(rèn)為：“與股票投資相比，黃金投資幾乎不存在暗箱操作的情況，各種與黃金相關(guān)的信息，比如美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)、各國(guó)央行態(tài)度、突發(fā)性事件等都是公開(kāi)透明的，投資者可以根據(jù)公開(kāi)信息作出判斷�！�
另?yè)?jù)了解，與其他投資產(chǎn)品比較，黃金投資的優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在以下幾方面：一、稅收優(yōu)勢(shì)。黃金投資可以說(shuō)是世界上稅務(wù)負(fù)擔(dān)最輕的投資項(xiàng)目；二、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移便利。讓渡人向受讓人轉(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)時(shí)無(wú)須經(jīng)過(guò)復(fù)雜繁瑣的產(chǎn)權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)，繳納大筆過(guò)戶(hù)稅。如果是遺產(chǎn)，則無(wú)須交納大筆遺產(chǎn)稅及律師費(fèi)；三、抗通脹能力突出。近幾十年來(lái)，全球通貨膨脹愈演愈烈，導(dǎo)致各國(guó)貨幣大量縮水，而黃金價(jià)格則會(huì)隨通貨膨脹相應(yīng)上漲。
<STRONG> 風(fēng)險(xiǎn)猶存 </STRONG>
盡管如此，黃金投資也并非萬(wàn)無(wú)一失，某資深市場(chǎng)人士表示，目前國(guó)內(nèi)對(duì)于實(shí)物黃金投資存在炒作的形態(tài)，交易價(jià)格經(jīng)常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際市場(chǎng)中的價(jià)格。比如，2003年的“羊年賀歲”金條，江浙一帶瘋狂爆炒，在當(dāng)時(shí)黃金現(xiàn)貨價(jià)格只有90元/克的時(shí)候，每克售出價(jià)甚至超過(guò)百元，而當(dāng)年羊年賀歲的平均回收價(jià)格是92元，扣除手續(xù)費(fèi)、損耗量、加工費(fèi)、回購(gòu)等費(fèi)用，不少購(gòu)買(mǎi)金條者拋出后難以獲利，甚至虧本。
世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)總經(jīng)理王立新認(rèn)為，黃金投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括黃金價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和黃金丟失的風(fēng)險(xiǎn)，其中尤以前者為甚。受?chē)?guó)際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素及突發(fā)事件的影響，金價(jià)經(jīng)常處于劇烈波動(dòng)之中。2006年1月19日，半島電視臺(tái)播出一段錄像。在錄像中，基地組織頭目本·拉丹再次現(xiàn)身，并聲稱(chēng)基地組織正在準(zhǔn)備大規(guī)模針對(duì)美國(guó)的襲擊。此消息一經(jīng)發(fā)布，國(guó)際金價(jià)立即應(yīng)聲而起。截至2月2日，紐約商品交易所期金價(jià)格達(dá)到579.5美元/盎司，創(chuàng)下自1981年以來(lái)的歷史新高，同時(shí)，現(xiàn)貨黃金也達(dá)到25年來(lái)的最高位574.6美元/盎司。
更有甚者，黃金分析師奚建華分析認(rèn)為，目前黃金價(jià)格瘋漲真正的原因，是基金在拉抬價(jià)格。由于我國(guó)同美國(guó)等西方黃金市場(chǎng)有著時(shí)差的關(guān)系，基金就利用這一點(diǎn)，在許多散戶(hù)白天購(gòu)買(mǎi)黃金，價(jià)格上去以后，晚上突然打壓價(jià)格，等第二天開(kāi)市以后，投資者發(fā)現(xiàn)價(jià)格已經(jīng)下跌，于是開(kāi)始拋售自己手中黃金時(shí)，基金就開(kāi)始在低價(jià)位大量買(mǎi)入，然后再拉抬價(jià)格，從而獲利。
“對(duì)比國(guó)際資本市場(chǎng)每天上萬(wàn)億美元的游資，黃金市場(chǎng)始終還是個(gè)小市場(chǎng)。全球所有的黃金存量(官方和民間)總共只有價(jià)值大約3000多億美元的黃金。如果說(shuō)，游資踏入油市好比‘大象腳踏入洗臉盆’，那么金市更是如此�！甭�(lián)泰黃金分析師Davi說(shuō)。
金價(jià)過(guò)山車(chē)般的行情部分印證了上述說(shuō)法。5月12日后，原本扶搖直上的黃金價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，至6月14日，每盎司跌至543美元。7月份后，受“朝核”、“伊核”及“以黎沖突”等局勢(shì)影響，國(guó)際投機(jī)資金和對(duì)沖基金極力炒作，金價(jià)又強(qiáng)勁反彈21%，達(dá)到每盎司677美元一線(xiàn)。
金價(jià)暴漲暴跌，造成短線(xiàn)操作者無(wú)所適從。高建珠寶行副總經(jīng)理曠富集表示：“不少中小投資者在3、4月間黃金價(jià)格大漲時(shí)確實(shí)賺到了大錢(qián)，但之后卻立刻在5、6月金價(jià)大跌時(shí)損失慘重，合計(jì)來(lái)看，習(xí)慣短線(xiàn)操作的人中沒(méi)有賺到錢(qián)的倒是居多。”
個(gè)人投資者劉先生談了他的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：“我曾在4月初以142元/克買(mǎi)入紙黃金，在5月初以173元/克賣(mài)出，收益率達(dá)21.4%。之后，我也聯(lián)系了5次短線(xiàn)操作，全在一周內(nèi)完成買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出，成功了3次，失敗了兩次。”
<STRONG>中長(zhǎng)線(xiàn)為宜 </STRONG>
目前，黃金投資者可細(xì)分成三類(lèi)：黃金窖藏者，黃金投資者和黃金投機(jī)者。其中黃金窖藏者購(gòu)買(mǎi)黃金用于資產(chǎn)保值，投資周期長(zhǎng)，對(duì)金價(jià)不敏感，主要包括各國(guó)央行和普通民眾，其投資有時(shí)候會(huì)長(zhǎng)達(dá)幾十年；黃金投資者，購(gòu)買(mǎi)黃金是為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)和增加生活的安全性，主要由基金、產(chǎn)金者和用金者構(gòu)成；黃金投機(jī)者，利用金價(jià)波動(dòng)，短期內(nèi)買(mǎi)入和賣(mài)出賺取其中的差價(jià)，他們對(duì)金價(jià)波動(dòng)十分重視。
北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師劉山恩介紹說(shuō)，目前黃金投資者占國(guó)際黃金交易總額的78%，黃金投機(jī)者僅占黃金交易總額的20%。黃金良好的流通性和穩(wěn)定性，使黃金投資具有了難以替代的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的特質(zhì)。因此，黃金作為投資盈利增值的手段，更適宜做中長(zhǎng)線(xiàn)投資。而對(duì)于黃金的短線(xiàn)投機(jī)，劉山恩并不看好。他認(rèn)為黃金沒(méi)有盈利的天然優(yōu)勢(shì)，金價(jià)雖然有波動(dòng)，但和其他的投資方式相比，其變化的幅度要小得多，盈利的空間也相當(dāng)有限。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)侯惠民從另外的角度談了他的看法，他表示，國(guó)際金價(jià)近期走向完全由國(guó)際地緣政治來(lái)決定，首當(dāng)其沖的就是伊朗問(wèn)題�！拔覀兌己茈y預(yù)測(cè)伊朗問(wèn)題近日會(huì)緩和還是繼續(xù)惡化。我個(gè)人比較傾向中線(xiàn)穩(wěn)健投資，對(duì)于多數(shù)中小投資者而言，短線(xiàn)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，操作太麻煩，且手續(xù)費(fèi)繁多，而中線(xiàn)投資時(shí)限一般為半個(gè)月到3個(gè)月之間的操作。”
理財(cái)專(zhuān)家建議，投資者進(jìn)行任何一種投資者，首先應(yīng)該搞清楚自己的目的是什么。如果是把黃金當(dāng)作保值增值的工具，那么首先應(yīng)該選擇實(shí)金，如金幣，金條等。其中，熊貓普制金幣是國(guó)內(nèi)外最為普遍的實(shí)金投資品種；而由中國(guó)金幣總公司推出的賀歲金條，從羊年開(kāi)始，也已逐漸形成了系列。當(dāng)初羊年賀歲金條的售價(jià)僅為每克98元至101元，無(wú)論是當(dāng)初金價(jià)波動(dòng)，還是現(xiàn)在金價(jià)上漲，回購(gòu)的數(shù)量都不多，顯示出人們對(duì)其后市依然看好。
理財(cái)專(zhuān)家表示，對(duì)于穩(wěn)健型的投資者來(lái)說(shuō)，在目前黃金市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況下，可以選擇實(shí)金品種進(jìn)行投資。這樣既可以擁有黃金實(shí)物，又不會(huì)為較大的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所困擾；對(duì)于進(jìn)取型的投資者，特別是有外匯投資經(jīng)驗(yàn)的人來(lái)說(shuō)，選擇紙金投資，則可以利用震蕩行情進(jìn)行“高拋低吸”。
從目前世界各國(guó)“實(shí)金”投資的慣例來(lái)看，普制金幣無(wú)疑是最為主要的品種。它是世界黃金非貨幣化以后，黃金在貨幣領(lǐng)域存在的一種重要形式，是專(zhuān)門(mén)用于黃金投資的法定貨幣。與制作金條金塊和金首飾不同，制作普制金幣對(duì)黃金原材料的要求相當(dāng)高，提煉純度也非常高。因此，實(shí)金投資首選一定是普制金幣。我國(guó)的熊貓普制金幣從1982年開(kāi)始發(fā)行。2001年，中國(guó)人民銀行還根據(jù)實(shí)際情況調(diào)高了金幣的面額，并公布了當(dāng)年的發(fā)行量。同時(shí)，對(duì)于權(quán)威機(jī)構(gòu)制作的金條等，只要升水率不高也可以進(jìn)行考慮。
一般來(lái)說(shuō)，實(shí)金投資適合長(zhǎng)線(xiàn)投資者，投資者必須具備戰(zhàn)略性眼光，不管其價(jià)格如何變化，不急于變現(xiàn)，不急于盈利，而是長(zhǎng)期持有，主要是作為保值和應(yīng)急之用。至于紙金投資，則應(yīng)該在看清大勢(shì)后進(jìn)行中線(xiàn)投資，逢低價(jià)買(mǎi)入，逢高價(jià)賣(mài)出，賺取差價(jià)。
此外，專(zhuān)家還建議，由于黃金能夠抵御傳統(tǒng)投資產(chǎn)品和本幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，因此，應(yīng)當(dāng)將個(gè)人總資產(chǎn)中適當(dāng)?shù)谋壤糜邳S金的中長(zhǎng)線(xiàn)投資。
“黃金投資并不是一種最佳的增值工具，但是最重要的是保值功能。在個(gè)人資產(chǎn)投資組合中，黃金投資比例安排在10%-20%左右比較合適�！秉S金咨詢(xún)機(jī)構(gòu)京鑫投資咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理朱志剛說(shuō)，“只要把心態(tài)放好，(炒金)年收益至少在20%至30%�！�
<STRONG>部分銀行 </STRONG>
<STRONG> 黃金產(chǎn)品 </STRONG>
<STRONG> 中國(guó)工商銀行： </STRONG>
繼去年推出“金行家”個(gè)人實(shí)物黃金和個(gè)人賬戶(hù)黃金投資產(chǎn)品之后，工行上海分行日前推出“金行家”人民幣賬戶(hù)黃金(紙黃金)投資產(chǎn)品。據(jù)了解，工行紙黃金業(yè)務(wù)是指，個(gè)人投資者憑借在工行開(kāi)立的活期多幣種賬戶(hù)及人民幣黃金賬戶(hù)，進(jìn)行人民幣兌黃金實(shí)盤(pán)交易。交易報(bào)價(jià)由工行根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，綜合國(guó)內(nèi)金價(jià)制定公布。賬戶(hù)黃金交易所購(gòu)入的黃金僅在賬戶(hù)中記錄，不計(jì)利息，不能用來(lái)提取實(shí)物黃金。
工行紙黃金每筆交易起點(diǎn)為10克，以人民幣標(biāo)價(jià)，最小計(jì)量單位為1克。相比個(gè)人實(shí)物黃金交易，投資準(zhǔn)入門(mén)檻大大降低，能夠讓更多的投資者參與到個(gè)人黃金市場(chǎng)投資中去。工行每次交易收取每克單邊40基點(diǎn)價(jià)差的手續(xù)費(fèi)，費(fèi)率在目前同類(lèi)產(chǎn)品中處于較低水平。
<STRONG>中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行： </STRONG>
該行日前與成都高賽爾金銀有限公司聯(lián)合舉行了高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條首發(fā)儀式，并首次新增了回購(gòu)業(yè)務(wù)，投資者可隨時(shí)到農(nóng)業(yè)銀行柜臺(tái)辦理高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條回購(gòu)業(yè)務(wù)。
不同于以往農(nóng)業(yè)銀行代銷(xiāo)的個(gè)人實(shí)物黃金產(chǎn)品，此次農(nóng)行柜臺(tái)代理銷(xiāo)售的高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條產(chǎn)品以盎司計(jì)價(jià)，分為2盎司、5盎司、10盎司三種規(guī)格，產(chǎn)品黃金純度大于或等于99.99%。
成都高賽爾金銀有限公司承諾，如果符合回購(gòu)條件，公司將以高于當(dāng)時(shí)高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條掛牌買(mǎi)價(jià)每盎司人民幣62元的價(jià)格予以回購(gòu)。
<STRONG> 中國(guó)銀行： </STRONG>
該行上海分行率先推出“黃金寶”24小時(shí)交易。據(jù)介紹，國(guó)際市場(chǎng)中黃金價(jià)格波動(dòng)最為活躍的時(shí)間更多集中在倫敦交易時(shí)段末以及紐約交易時(shí)段初，對(duì)國(guó)內(nèi)而言主要是晚間8點(diǎn)至12點(diǎn)。“黃金寶”開(kāi)通24小時(shí)交易后，可以使投資人介入到這一最活躍的交易時(shí)間。
<STRONG> 中國(guó)建設(shè)銀行： </STRONG>
該行在上海推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)擁有商業(yè)銀行自主品牌的實(shí)物黃金產(chǎn)品“龍鼎金”金條，該產(chǎn)品成色為99.99，重量分別為50克、100克、200克和500克等4款。與目前市場(chǎng)上由商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售的其他實(shí)物黃金產(chǎn)品不同，建行“龍鼎金”金條，是由建行自行設(shè)計(jì)的擁有自主品牌的實(shí)物黃金產(chǎn)品，具有投資、收藏、饋贈(zèng)等價(jià)值。
除出售金條外，建行還將同時(shí)開(kāi)辦對(duì)無(wú)質(zhì)損“龍鼎金”金條的回購(gòu)業(yè)務(wù)，為投資者變現(xiàn)和獲得金價(jià)上漲帶來(lái)的收益提供便利條件。其買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)以國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格為基礎(chǔ)每日浮動(dòng)。
<STRONG>黃金投資品種比較 </STRONG>
一、金條金塊：金條金塊的變現(xiàn)性非常好，在全球任何地區(qū)都可以很方便地買(mǎi)賣(mài)，大多數(shù)地區(qū)還不征收交易稅。缺點(diǎn)是占用較多的現(xiàn)金，有一定的保管費(fèi)用。
二、投資金幣與投資金條金塊的差別不大。通常情況下，有面額的純金幣要比沒(méi)有面額的純金幣價(jià)值高。投資金幣的優(yōu)點(diǎn)是其大小和重量并不統(tǒng)一，所以投資者選擇的余地比較大，較小額的資金也可以用來(lái)投資，并且投資金幣的變現(xiàn)性也非常好，不存在兌現(xiàn)難的問(wèn)題。
三、紙黃金：紙黃金(黃金存折)是未來(lái)個(gè)人投資黃金的重要方式，也是國(guó)際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲(chǔ)存黃金的風(fēng)險(xiǎn)，又可通過(guò)黃金賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)黃金，對(duì)投資者的資金要求比較靈活。
四、黃金衍生產(chǎn)品：對(duì)一般投資者來(lái)說(shuō)，投資要適度，遠(yuǎn)期或期權(quán)應(yīng)注意與自身的生產(chǎn)能力或需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力基本一致。由于黃金期權(quán)買(mǎi)賣(mài)投資戰(zhàn)術(shù)比較多并且復(fù)雜，不易掌握。目前世界上黃金期權(quán)市場(chǎng)不太多，應(yīng)注意因價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)太大，不要輕易運(yùn)用賣(mài)出期權(quán)。
五、紀(jì)念金幣：紀(jì)念金幣具有一定的投資價(jià)值，但投資紀(jì)念金幣要考慮到其不利的一面，即紀(jì)念金幣在二級(jí)市場(chǎng)的溢價(jià)一般都很高，往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了黃金材質(zhì)本身的價(jià)值，另外我國(guó)錢(qián)幣市場(chǎng)行情的總體運(yùn)行特征是牛短熊長(zhǎng)，一旦在行情較為火爆的時(shí)候購(gòu)入，投資者的損失會(huì)比較大。
六、黃金飾品：從投資的角度看，投資黃金飾品的風(fēng)險(xiǎn)是較高的。投資黃金制品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價(jià)格在買(mǎi)入和賣(mài)出時(shí)相距較大，而且許多金首飾的價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值差異較大。
來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)
