作者：楊大鵬 李亞鵬 文章來源：經(jīng)濟參考報
金首飾價格的上漲讓更多的中小投資者關(guān)注到黃金的投資機會。
當(dāng)7月14日市場還在為國內(nèi)金價逼近170元/克大關(guān)而歡欣鼓舞時，誰也不會想到，僅僅五個交易日后(7月21日)，國內(nèi)金價已經(jīng)要再次跌破160元/克的心理防線。不過，黃金長期牛市的觀點成為市場主流，金價高位震蕩似乎也蘊藏了大量的投資機會。
7月17日國內(nèi)金價大幅飆升，當(dāng)日上海黃金交易所各個交易品種全線上漲，其中黃金AU99.95收盤于173.59元/克，上漲4.5元/克，成交2456公斤。不過接下來，國內(nèi)黃金價格逐日走低，7月18日黃金AU99.95價格就下降了6.41元/克。7月19日AU99.95金價又再次下跌6.03元/克，跌至161.15元/克。
持續(xù)不斷的價格震蕩并沒有讓國內(nèi)實金投資者縮手縮腳，7月17日至21日的交易量沒有出現(xiàn)萎縮反而放量增長，而新近出版的《黃金年鑒2006年》也給了投資者最大的心理支持。該年鑒預(yù)計黃金的價格將繼續(xù)上漲，明年或未來兩年內(nèi)，價格將保持上漲趨勢，有望達(dá)到1980年曾看到的850美元/盎司的價位。
對此，世界黃金協(xié)會遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪7月20日更明確表示，黃金供應(yīng)量增長有限，需要幾年之內(nèi)才能趕上需求的增長，金價將在未來一段時間內(nèi)保持上漲，現(xiàn)在仍然是投資黃金的適當(dāng)時機。
鄭良豪認(rèn)為，雖然目前的國際金價在600美元/盎司以上的高位，不過若按照購買力平價法來衡量，目前的價格僅相當(dāng)于上個世紀(jì)90年代的水平，即100至200美元/盎司之間。1980年600美元/盎司的黃金實際價格，相當(dāng)于2006年以美元計價的1500美元/盎司的名義價格。他判斷目前的牛市才起步不久。
記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對于目前黃金市場存在的投資機會，國內(nèi)投資者大致可以通過四種渠道參與其中。
第一種是金幣投資，分紀(jì)念幣和投資幣兩種。
第二種是金條投資，1999年底開始，國內(nèi)市場出現(xiàn)各種被冠名為“千禧年金條”、“賀歲金條”、“高塞爾金條”和“奧運金條”并賦予紀(jì)念意義的金條，這類金條均屬于實金投資范疇。
第三種是投資者與具有上海黃金交易所會員資格的代理經(jīng)紀(jì)商建立委托代理關(guān)系，經(jīng)紀(jì)商接受委托而代理進(jìn)場，并按委托人報價買賣交易，委托人向經(jīng)紀(jì)商支付手續(xù)費。目前最具代表性的經(jīng)紀(jì)商模式為工商銀行所推出的“金行家”。“金行家”可根據(jù)投資人的需要作提金或不提金的選擇，但金條一旦被提取后將不得再進(jìn)入市場交易。
第四種實際上就是由資金實力雄厚的商業(yè)銀行，先在市場上買入黃金作為儲備，然后根據(jù)市場即時價格報出買入價和賣出價。目前市場上這種最具代表性的做市商模式，是建行的“賬戶金”和中行的“黃金寶”。這兩項產(chǎn)品都屬于紙黃金投資。
雖然實金投資比紙金投資更符合中國人的傳統(tǒng)習(xí)慣，上海金交所網(wǎng)站曾經(jīng)做過一項在線調(diào)查顯示，參加調(diào)查的1613人中，選擇紙黃金的占39.5%，選擇金條的占40.6%，另有12.3%的人選擇了黃金珠寶。但事實上，紙黃金的成本最低、流動性好、價格連續(xù)度高，是投資黃金的首選渠道。目前在建行、中行，以及工行的部分試點，都能進(jìn)行紙黃金交易。
投資性金條的代表是招行代理發(fā)售的高賽爾金條。與紙黃金相比，金條的成本比較高，現(xiàn)在每克收取差價1.5元，而紙黃金通常為1元，工行甚至只收取更低的手續(xù)費。而黃金首飾的溢價更高，通常都在10%以上，紀(jì)念性金幣、金條的溢價稍低一些，也在5%—7%左右。
對于目前高位震蕩的國內(nèi)黃金價格，一位理財分析師告訴記者，在黃金投資市場長期看好的大背景下，這個時候在相對的價格低位進(jìn)場不失為一種精明的選擇，而“紙黃金”的簡單也更適合普通投資者。不過，該人士提醒，雖然“紙黃金”可當(dāng)天買進(jìn)賣出，但由于國際國內(nèi)金價在一兩天內(nèi)沒有太大變化，所以，炒“金”不宜做短線，買賣時間差最好在一個月以上。
