來源:財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)有了越來越大的影響，中國(guó)對(duì)石油、銅等資源進(jìn)口的大量增加被一些西方人認(rèn)為是原油等商品價(jià)格上漲的主要原因，“中國(guó)因素”一時(shí)成為一個(gè)國(guó)際上的流行詞匯。
然而從中航油事件到國(guó)儲(chǔ)銅風(fēng)波，再追溯至１９９７年株冶事件，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的接連失利卻給一些西方人留下了“錢多人傻”的形象，國(guó)際基金因此頻頻聯(lián)手阻擊中國(guó)。中國(guó)真的是錢多人傻？中國(guó)何時(shí)能扭轉(zhuǎn)國(guó)際市場(chǎng)被動(dòng)挨打的局面？
中國(guó)人從來不缺乏智慧，倒是經(jīng)常將智慧用錯(cuò)地方。就這些事件來說，我們所要吸取的教訓(xùn)說起來非常簡(jiǎn)單——只要完善相關(guān)體制和制度就能扭轉(zhuǎn)挨打的局面。
合規(guī)交易
從國(guó)儲(chǔ)銅事件看，國(guó)儲(chǔ)局及劉其兵所屬的國(guó)儲(chǔ)物資調(diào)節(jié)中心并沒有從事境外期貨交易的資格。據(jù)透露，國(guó)儲(chǔ)中心是讓劉其兵通過五礦集團(tuán)在LME開戶的。違規(guī)操作本身就使風(fēng)險(xiǎn)難以控制。中國(guó)企業(yè)剛進(jìn)入國(guó)際期貨市場(chǎng)，應(yīng)以套期保值和學(xué)習(xí)為目的。
而在市場(chǎng)普遍看漲銅價(jià)的情況下，劉做下了約２０萬(wàn)噸銅期貨賣空合約，這個(gè)做法已經(jīng)超出了套利保值的范圍。中國(guó)作為最大銅進(jìn)口國(guó)卻在國(guó)外做空，這也與自己的貿(mào)易模式不符。而國(guó)際基金炒家正是利用中國(guó)對(duì)銅的大量需求支撐銅市，開始狙擊劉其兵的空頭頭寸。
同時(shí)，LME監(jiān)管很松，是違規(guī)者和冒險(xiǎn)者的樂園。這里發(fā)生的事故最多，因此英國(guó)本土企業(yè)在LME的交易很少，僅占５％，倒是遠(yuǎn)東地區(qū)尤其是中國(guó)卻成了交易的主體。
由于我國(guó)企業(yè)在LME操作期貨均無(wú)席位，只能通過當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)商席位。這意味著一旦經(jīng)紀(jì)商會(huì)和基金公司合謀，信息保密制度完全失靈，這時(shí)很容易被國(guó)際基金盯住并圍獵。在一個(gè)不規(guī)范的市場(chǎng)，不安全的通道里，只有少做或不做，才是安全的。
嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)
這幾次事件均暴露出監(jiān)管方面的漏洞。金額巨大的期貨操作必須有嚴(yán)格的決策程序和監(jiān)督措施。而根據(jù)有關(guān)方面的消息，在國(guó)儲(chǔ)銅事件中，１年多來只有劉其兵一人有下單權(quán)，劉其兵大權(quán)獨(dú)攬自然失去了監(jiān)控，放縱權(quán)力、肆意操作、假公濟(jì)私也成了必然。
據(jù)介紹，在本次事件前，國(guó)儲(chǔ)局對(duì)交易員在LME的交易也有“嚴(yán)格的監(jiān)控”，且因?yàn)橹袊?guó)是缺銅國(guó)，嚴(yán)格講來“只能買不能賣”，但劉其兵還是把２０噸期銅空單拋向了市場(chǎng)，且有數(shù)月時(shí)間竟無(wú)人查知。內(nèi)部監(jiān)督完全成空。
嚴(yán)格責(zé)任追究制度
在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上出現(xiàn)的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人犯罪，多數(shù)是因有個(gè)人犯罪行為而被判入獄，但處罰都較輕。在這幾起境外期貨事件中，似乎已查實(shí)有領(lǐng)導(dǎo)人個(gè)人犯罪的情況較少，但作為企業(yè)決策者，在這些事件中已經(jīng)犯法。
因?yàn)楦鶕?jù)２００１年５月國(guó)家出臺(tái)的《國(guó)有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》第九條規(guī)定：“獲得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)在境外期貨市場(chǎng)只能從事套期保值交易，不得進(jìn)行投機(jī)交易”。對(duì)違規(guī)人員依法給予行政處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。而出事的那些大型國(guó)企，往往是出于投機(jī)的目的才身陷絕境，即使開始時(shí)本著套期保值的目的，常常“殺”得性起就忘記了初衷。
如果在這些國(guó)企內(nèi)部實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，并對(duì)犯法者予以嚴(yán)厲處罰，相信他們不敢如此拿國(guó)企的財(cái)富不當(dāng)回事。
一個(gè)民族的最大智慧是制約失去理智的好勝心和利令智昏的愚蠢行為，將各種智慧形成一個(gè)最大的合力。
按原則辦事，在制度的范圍內(nèi)辦事，中國(guó)就不再是國(guó)際炒家眼中的傻瓜，因?yàn)樵瓌t和制度是集體智慧的結(jié)晶，是最大的智慧。
