國(guó)際投資形勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格的影響作用主要是指外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、石油市場(chǎng)以及其他商品市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，下面我們重點(diǎn)解析股票、石油及其他商品市場(chǎng)對(duì)黃金價(jià)格的影響作用。
與美國(guó)股市反向
股票市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)常常是資產(chǎn)組合選擇市場(chǎng)中最重要的兩個(gè)，資本都是逐利的，從資金流向上看，股票市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)通常是競(jìng)爭(zhēng)性的。
當(dāng)證券市場(chǎng)處于中長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)時(shí)，大批資金為追逐股票投資的高額收益而流出黃金市場(chǎng)，導(dǎo)致金價(jià)下跌；當(dāng)股票市場(chǎng)處于中長(zhǎng)期的熊市時(shí)，部分資金回流至黃金市場(chǎng)，導(dǎo)致金價(jià)上升。
事實(shí)上，由于不同股票指數(shù)的表現(xiàn)差異很大，并不是所有的股票指數(shù)都與黃金價(jià)格都有明確的相關(guān)關(guān)系，股票價(jià)格走勢(shì)與黃金價(jià)格的反向關(guān)系主要發(fā)生在美國(guó)股市與黃金價(jià)格之間，如道瓊斯指數(shù)和黃金價(jià)格一直保持著較高的負(fù)相關(guān)關(guān)系。如今年黃金牛市行情就伴隨著美國(guó)股票市場(chǎng)的熊市行情存在。
與石油市場(chǎng)同向變動(dòng)
石油市場(chǎng)對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生兩種不同性質(zhì)的影響。一方面，石油和黃金都屬于國(guó)家的戰(zhàn)略性儲(chǔ)備，二者在價(jià)格形成機(jī)制上有很多相同推動(dòng)因素。這就是說，當(dāng)引起石油價(jià)格變動(dòng)的因素發(fā)生作用的時(shí)候，黃金的價(jià)格往往也會(huì)受到該因素的影響，如美元走勢(shì)、地緣政治事件等；另一方面，因?yàn)槊绹?guó)是石油消耗最多的國(guó)家，如果石油價(jià)格上漲，就意味著美國(guó)人付出的社會(huì)成本加大，就會(huì)推動(dòng)通貨膨脹和企業(yè)利潤(rùn)減少，從而對(duì)美國(guó)的股市、匯市產(chǎn)生影響，黃金價(jià)格也會(huì)受到相應(yīng)的影響。
由于石油資源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推劑，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油資源的依賴性較高，石油市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及供求關(guān)系的敏感性更強(qiáng)，當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)不穩(wěn)定預(yù)期時(shí)，石油價(jià)格的上漲幅度一般會(huì)高于黃金價(jià)格。如今年石油價(jià)格飆升直上140美元/桶，而金價(jià)走勢(shì)則明顯弱于石油市場(chǎng)。
與大宗商品同向變動(dòng)
黃金是防范通貨膨脹的重要工具，當(dāng)其他商品市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)大的行情時(shí)，會(huì)在一定程度上反映世界經(jīng)濟(jì)體系通貨膨脹的狀況，進(jìn)而引起黃金市場(chǎng)投資者心理的變化，引起黃金價(jià)格的短期波動(dòng)。
在某些情況下，包括銅、白銀等有色金屬和大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品品種的走勢(shì)，都有可能通過對(duì)投資者心理的影響而影響到黃金價(jià)格，產(chǎn)生共振效應(yīng)，盡管這種共振效應(yīng)并不會(huì)改變各品種的長(zhǎng)期趨勢(shì)，但是卻會(huì)明顯放大每個(gè)單一品種自身的波動(dòng)幅度。如今年3月中旬農(nóng)產(chǎn)品及有色金屬價(jià)格的大幅上揚(yáng)，對(duì)金價(jià)成功突破1000美元大關(guān)起到了推波助瀾的作用。
來源：《證券時(shí)報(bào)》
