4、上世紀七十年代的黃金大牛市
1971年，在損失了大量黃金儲備后，美國政府宣布退出布雷頓森林體系，宣布美元與黃金脫鉤。此后的黃金價格完全脫離了政府定價模式，由市場供求關(guān)系來決定，黃金沖破了布雷頓體系的牢籠控制，成為由市場供求關(guān)系定價的自由黃金，隨后黃金價格飛速上升，
至1973年因美元大幅貶值的誘導(dǎo)，再次引發(fā)了歐洲各國拋售美元搶購黃金的浪潮。在這個市場浪潮沖擊下，導(dǎo)致西歐和日本外匯市場不得不關(guān)閉了17天。經(jīng)過各國之間的緊急磋商最后達成協(xié)議，西方國家放棄固定匯率，實行浮動匯率。同時黃金漲過100美元/盎司大關(guān)，是原來官方所規(guī)定兌換價格的三倍。
在同一時期，美國和其他西方國家的通脹率再次急劇升高。加上美國黃金市場的建立和發(fā)展，美國公民在被禁止數(shù)十年后，重新獲得擁有黃金的權(quán)利，交易商和個人投資者認定這些將極大地增加對黃金的需求，因而傾囊買進。金價繼續(xù)不斷攀升，新的歷史最高價格不斷被刷新。最后黃金價格在美國黃金市場對美國公眾開放的當(dāng)天，黃金價格才沖頂回落。此時的黃金價格是200美元/盎司。（對這個市場現(xiàn)象，熟悉股市規(guī)律的投資者應(yīng)該都不陌生，“利好兌現(xiàn)、見頂回落”！看來中外都有適用的地方。）
1975-1976年間，高通脹率引發(fā)了美國和其他國家嚴重的經(jīng)濟衰退，高失業(yè)率和破產(chǎn)風(fēng)潮是當(dāng)時最突出的世界經(jīng)濟景象。為了平抑市場對黃金的投機需求，美國財政部宣布拍賣部分黃金儲備，國際貨幣基金組織也同出此舉，并且要求成員國使用“特別提款權(quán)”作為記帳單位，取代原先使用的黃金。當(dāng)美國和國際貨幣基金組織的黃金進入市場銷售時，黃金市場價格創(chuàng)出了低價102美元/盎司。但此時拍賣中的黃金總是被踴躍認購的買單所消化。
黃金在上世紀70年代的價格飆升走勢圖（季度K線）
1977年黃金價格出現(xiàn)大幅反彈，此時通貨膨脹重新成為世界各國的焦點，很快金價在1978年又超越了前次高峰的200美元/盎司。
1979年，黃金市場出現(xiàn)了買方力量大有不管任何人拋出多少黃金就吃下多少黃金的氣勢，迫于強大的市場購買力的壓迫，美國和國際貨幣基金組織被迫壓縮了原定的黃金拍賣計劃，不久就徹底放棄了這項計劃。
1979年上半年黃金價格引人注目地漲過了360美元/盎司，但隨后的超越眾人想象力的黃金暴漲令世人目瞪口呆。1979年夏季，世界通貨膨脹情況迅速惡化，美國政府的債務(wù)也以驚人的速度增長，從1970年的4000億美元，經(jīng)過九年時間翻了一番后繼續(xù)增長，接近1萬億美元。
1979年下半年，黃金價格不斷刷新一個個百元整數(shù)單位，400美元/盎司、500美元/盎司、600美元/盎司、700美元/盎司，一個個令人眩目的、以前市場各方都不敢想象的價格被市場力量迅速創(chuàng)造著……。
1980年1月，當(dāng)前蘇聯(lián)入侵阿富汗的事件發(fā)生后，黃金價格被推上了有史以來的歷史最高價：852美元/盎司。
從布雷頓森林體系開始崩潰時，黃金價格從當(dāng)時官方固定兌換價格35美元/盎司，一直上漲到852美元/盎司，期間只用了不到10年的時間，總體漲幅高達24倍之多。
對世界貨幣布雷頓森林體系的建立與崩潰這段歷史，國內(nèi)許多大專院校的金融教科書在對布雷頓體系中“黃金與美元”這段對抗歷史的描述是十分錯誤的，出現(xiàn)了明顯的“褒美元貶黃金”的立場性傾向錯誤。在許多教科書中這樣認為：美元是這場風(fēng)波的贏家，而黃金失去了世界流通貨幣功能等所以是輸家。出現(xiàn)這種問題的主要原因是，我國許多金融學(xué)者在這段金融史的學(xué)習(xí)中是接受來自美國的素材和教育，在不知不覺中被美國情節(jié)洗腦，最后向更多的學(xué)生傳達了錯誤的思維理念。
我們認為真實的情況是，布雷頓森林體系的建立，是黃金被強權(quán)政府所霸占和壓迫控制下的世界貨幣制度，是美國政府發(fā)行的美元控制和束縛了黃金，美元想完全取代黃金地位的一種貨幣體系制度；而布雷頓森林體系的崩潰，實際上是美元這種獨霸企圖的崩潰，黃金由此擺脫了美元的控制，黃金重新獲得了自由，世界人民大眾由此才能夠自由擁有黃金。美元是這場對抗后的輸家，我們也就能夠理解隨后看到的黃金兌美元獲得了大幅飆升。
