適時(shí)調(diào)整投資策略
黃金市場(chǎng)單邊向上的格局正在改變，對(duì)于依靠買進(jìn)與賣出之間的價(jià)差獲利的實(shí)物黃金投資者來說，將帶來操作上的難度。除了加強(qiáng)短線操作之外，能夠進(jìn)行“看多”、“看空”雙向操作的黃金投資工具，成為了一些投資者選擇的方向。
然而在具備雙向看空特性的同時(shí)，這些非現(xiàn)貨黃金投資工具由于杠桿放大的機(jī)制，大大加劇了內(nèi)在的投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，交易渠道的選擇也很重要。近期著名的高德公司爆倉事件就為投資者敲響了警鐘。類似于高德這樣的地下炒金公司，盡管能夠提供遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正式渠道的杠桿機(jī)制，但是他們自身在經(jīng)營(yíng)的過程中，由于資金量的限制和政策的制約，往往會(huì)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)之外的其它多重風(fēng)險(xiǎn)。
目前對(duì)個(gè)人投資者開放的非現(xiàn)貨黃金交易，主要以上海期貨交易所的黃金期貨交易和中國(guó)銀行所推出的黃金期權(quán)為代表。
黃金期貨注重倉位管理
其中，上海期貨交易所的黃金期貨交易于今年1月9日正式推出。按照上期所制定的標(biāo)準(zhǔn)合約，目前黃金期貨交易中，以手為交易單位，1手=1000克，最低保證金設(shè)置為7%，但通常期貨公司將在此基礎(chǔ)上加收3%～4%的保證金，以目前180元/克的期貨黃金價(jià)格來計(jì)算，進(jìn)行1手期貨黃金的交易，大約需要的最低保證金為18000元左右。資金杠桿放大的比例最高約為10倍。此外，在上期所的交易過程中，對(duì)于單日價(jià)格波動(dòng)也設(shè)有一定的設(shè)置，上期所規(guī)定，單日價(jià)格的最大波動(dòng)的限制為前一日結(jié)算價(jià)格的±5%。
對(duì)于個(gè)人投資者來說，由于無法進(jìn)行交割，上期所規(guī)定，只有法人單位才具備黃金交割的資格，因此如果進(jìn)行黃金期貨的投資，主要的方式是通過兩個(gè)相反方向的合約進(jìn)行對(duì)沖，獲取其中的收益。但與現(xiàn)貨黃金的單向交易相比，無論是看多還是看空金價(jià)，都具備操作的空間。目前，黃金期貨交易的手續(xù)費(fèi)也相對(duì)較低，上期所制定的黃金期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為30元/手，各期貨公司則一般是在此基礎(chǔ)上，按照客戶交易量的大小確定具體的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
那么，在目前的市場(chǎng)走勢(shì)下，如何進(jìn)行黃金期貨的投資？經(jīng)易期貨朱亦林的建議是，短期之內(nèi)黃金價(jià)格可能還將維持震蕩的格局，對(duì)于非專業(yè)型的個(gè)人投資者來說，短線看準(zhǔn)投資方向難度會(huì)比較高。針對(duì)黃金期貨品種日均波幅較小的特點(diǎn)，投資者不妨以充足的保證金，嘗試進(jìn)行波段操作�！芭e例來說，一手交易最低保證金大約需要2萬元的資金，投資者可以適當(dāng)?shù)乜s小杠桿，比如以10萬元的資金進(jìn)行一手黃金的交易，通過資金管理的方式降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。而在交易中，可以放棄短線的機(jī)會(huì)，以波段投資作為主要的操作方式。”朱亦林指出，縮小投資杠桿，利于投資者保持相對(duì)較好的投資心態(tài)，而目前黃金價(jià)格還可能在750美元/盎司～850美元/盎司的區(qū)間內(nèi)進(jìn)行震蕩，波段操作的方式反而更加利于投資者獲利。
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