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黃金投資最突出的特點(diǎn)仍是保值功能 |
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發(fā)布日期:2003-12-7 9:53:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點(diǎn)擊: |
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中國(guó)銀行在滬率先推出的個(gè)人紙黃金業(yè)務(wù)，隨著近期國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)而受到異常關(guān)注。早在2002年黃金交易所成立后，個(gè)人黃金投資的話題就曾經(jīng)成為焦點(diǎn)。中行此項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出，圓了個(gè)人“炒金”夢(mèng)。
不作實(shí)物交割
如果說上海黃金交易所可算作黃金貨幣商品批發(fā)市場(chǎng)的話，那么黃金零售市場(chǎng)則是商業(yè)銀行、首飾商與個(gè)人炒金者之間直接進(jìn)行買賣交易的市場(chǎng)，交易的方式比較靈活，進(jìn)出的門檻也較低。在中行“黃金寶”推出之前，黃金零售市場(chǎng)上已經(jīng)存在著“仟僖紀(jì)念金條”、“羊年賀歲金條”等產(chǎn)品，這些都屬于“實(shí)物黃金”的交易范疇。中行此次推出的黃金交易則屬于“紙黃金”。
“紙黃金”又被稱為“記賬黃金”，這是一種賬面虛擬的黃金。炒金者買入的黃金只能存放在黃金存折上而不可提取實(shí)物，只在黃金投資賬戶上作黃金和貨幣資金的存、取記錄。銀行對(duì)個(gè)人炒金者存放在黃金投資賬戶內(nèi)的黃金既不計(jì)付利息也不收取保管費(fèi)，但貨幣資金則按活期儲(chǔ)蓄利率計(jì)息。
實(shí)物黃金的買賣交易過程比較復(fù)雜。一般需對(duì)回購(gòu)金條、金幣作真假鑒定識(shí)別，由于零售市場(chǎng)買賣的小金條、金幣是零售商和造幣廠在批發(fā)市場(chǎng)上買入大條金后重新熔煉澆鑄加工而成，還有一個(gè)熔煉損耗和加工費(fèi)用的問題，因此金條、金幣的出售價(jià)格和回購(gòu)價(jià)格的差額要大于記賬黃金，其買賣差價(jià)一般在200至400個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)之間。而“紙黃金”交易的目的是賺取黃金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的價(jià)差，如同外匯投資和股票投資一樣，投資者主要關(guān)注的是可能影響黃金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響因素。
波動(dòng)幅度不大
影響金價(jià)波動(dòng)的因素是非常復(fù)雜的，大致可以從基本的黃金供求和市場(chǎng)交易的供求兩個(gè)層面加以分析。目前，在基本供求相對(duì)穩(wěn)定的前提下，投資性供求對(duì)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格的影響更加直接。
80年代初，前蘇聯(lián)進(jìn)軍阿富汗，國(guó)際金價(jià)受此影響曾最高攀升至850美元／盎司，這也是“布雷頓森林體系”瓦解后的最高金價(jià)。隨后20年金價(jià)一路下跌，最低曾跌至253美元／盎司。今年2月上中旬，僅在兩周時(shí)間內(nèi)，國(guó)際黃金價(jià)格就從277美元／盎司起步，一度攀升至308美元／盎司。尤其是今年9月以來，國(guó)際黃金價(jià)格一路飆升，連創(chuàng)新高。9月25日一度創(chuàng)下1996年3月27日以來的每盎司399.60美元的新高，11月19日黃金現(xiàn)貨價(jià)格一度突破400美元大關(guān)。部分業(yè)界人士樂觀地認(rèn)為，現(xiàn)價(jià)位的黃金頗具長(zhǎng)期投資價(jià)值。
需要指出的是，盡管今年以來黃金價(jià)格的上升幅度很大，但從交易特性來看，黃金價(jià)格的波動(dòng)幅度還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票或者外匯市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)幅度。
適合長(zhǎng)期投資
“黃金寶”推出以來，大多數(shù)投資者平均購(gòu)買數(shù)量約在100克左右，投資金額平均在1萬元。專家指出，“紙黃金”投資類似于外匯投資，但其投機(jī)性更小，投資者不應(yīng)把股票市場(chǎng)的投資理念和操作手段，一成不變地套到黃金投資中去。
與股票、外匯等相比，黃金投資最突出的特點(diǎn)是具有保值功能。通脹與利率決定金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)，黃金價(jià)格因通貨膨脹存在而緩慢上升，人們可以通過持有黃金來保值。同時(shí)，國(guó)際黃金價(jià)格的走勢(shì)與外匯走勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的“聯(lián)動(dòng)關(guān)系”，因此“黃金寶”的投資者同樣需要關(guān)注“外匯寶”的走勢(shì)。匯率的急劇變化、人們對(duì)銀行信用預(yù)期的改變及惡性通貨膨脹都會(huì)促使人們搶購(gòu)黃金，推動(dòng)黃金價(jià)格加速上漲。近期，美元匯率的一路下行，成為支撐黃金價(jià)格堅(jiān)挺的主要原因。
專家提醒投資者，雖然黃金的流動(dòng)性和活躍程度不如股票和外匯，但是具有獨(dú)特的抗“貶值”功能。建議投資者把黃金作為自己投資組合的一部分，不要單純?yōu)椴顑r(jià)而投入過多比例的資金。同時(shí)，由于黃金投資無論是實(shí)物黃金還是“紙黃金”都不能帶來利息，因此，黃金儲(chǔ)存者必須另有穩(wěn)定的現(xiàn)金收入來源以支付日常開支，否則就會(huì)因不時(shí)賣出而難以達(dá)到其保值投資的初衷，甚至因“高買低賣”而招致虧損。
“紙黃金”投資類似于外匯投資，但其投機(jī)性更小，投資者不應(yīng)把股票市場(chǎng)的投資理念和操作手段套用到黃金投資中去。
作者:章濤
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