今晚的話題是“一周幣市回顧與展望”。一周以來(lái)，市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在哪些方面？行情呈現(xiàn)哪些特點(diǎn)？下周市場(chǎng)又將會(huì)如何演變？歡迎大家積極參與討論！
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[color=#DC143C]6月19日：一周幣市回顧與展望[/color]
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雨露說(shuō)：
中國(guó)集在線歡迎諸位大俠一起暢所欲言的交流和探討。
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高高興興說(shuō)：
市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì) 鐘汝民
最近一段時(shí)間，本人工作較忙，除了和律師、場(chǎng)外的朋友及一些記者就維權(quán)的事情交流看法之外，很少關(guān)注市場(chǎng)行情。但這一、兩個(gè)月以來(lái)，外部環(huán)境沒(méi)有發(fā)生惡化，市場(chǎng)并沒(méi)有遭受公司巨大拋盤的打壓，雖然有個(gè)別公司向市場(chǎng)拋售了一些04小版和05版票，但數(shù)量很少，很快被市場(chǎng)消化。但是郵票價(jià)格卻連連敗退，不斷創(chuàng)出今年的新低，嚴(yán)重打擊了投資者的信心。雖然“毛澤東”小版張?jiān)谥髁Φ倪\(yùn)作下強(qiáng)勁拉升，但仍然帶動(dòng)不了大盤啟動(dòng)�！暗厍蛉铡薄ⅰ安桓赡z”等05新品的炒作，也改變不了市場(chǎng)整體下跌的態(tài)勢(shì)，郵市一片狼藉，讓人十分費(fèi)解。
最近幾天，通過(guò)和場(chǎng)內(nèi)的不少朋友多次交談，了解到不少內(nèi)幕，對(duì)目前市場(chǎng)行情為什么如此急劇惡化，有一種恍然大悟的感覺(jué)。以前，各級(jí)集郵公司不但有大量的庫(kù)存，而且管理十分混亂，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)行情，會(huì)遭受公司的大量放貨，當(dāng)超過(guò)市場(chǎng)承受能力的情況下，價(jià)格會(huì)不斷下跌，很快行情就會(huì)葬送。還有一些大膽的違規(guī)公司，會(huì)參與市場(chǎng)的炒作，把預(yù)訂戶的郵票當(dāng)作籌碼，高拋低吸，獲取暴利。現(xiàn)在，由于銷毀庫(kù)存，集中管理等一些措施，公司在市場(chǎng)的影子越來(lái)越少，但卻出現(xiàn)了一股新的力量，這就是借貨做空。原來(lái)借貨做空的都是散兵游勇，基本上在私下進(jìn)行，不能形成一種合力。但是現(xiàn)在卻出現(xiàn)了一種機(jī)構(gòu)：做空平臺(tái)。
做空平臺(tái)專門把市場(chǎng)上零散的貨源通過(guò)租借的形式，集中起來(lái)，然后再租借給做空者，按天收取租金（市場(chǎng)叫“水錢”），賺取“水錢”差價(jià)�，F(xiàn)在貨物持有者（有相當(dāng)一部分不是他自己的東西，而是身后被代理戶的），就像銀行的儲(chǔ)戶，把東西存到做空平臺(tái)收取利息，做空平臺(tái)再以更高的利息把東西租借出去，賺取利息差價(jià)，而做空的就像貸款戶，自己沒(méi)本錢，可以用別人的東西來(lái)做生意。他們先把借來(lái)的東西賣出去，然后瘋狂打壓價(jià)格，當(dāng)價(jià)格跌到一定的價(jià)位，再回補(bǔ)回來(lái)，還給別人，收益就是跌出來(lái)的差價(jià)。而受害的卻是貨物所有者，等于把自己的東西借出去來(lái)砸自己，用自己的刀子來(lái)割自己的肉。為什么有人明知道會(huì)是這樣，卻為了很少的一點(diǎn)“水錢”把東西借出去？根本的原因就是東西不是自己的，是身后代理戶的。更有甚者，只借少量的東西用來(lái)砸盤，同時(shí)直接做出大量的期貨空單。自己手中并沒(méi)有任何東西，到了交割的時(shí)候，才在市場(chǎng)收購(gòu)交貨，如果這時(shí)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)大幅下跌，他們就可以獲得豐厚的利潤(rùn)。在這種情況下，每當(dāng)有品種開(kāi)始上漲，只要出現(xiàn)勢(shì)頭減弱，就會(huì)遭受做空的瘋狂打壓，市場(chǎng)如何能好轉(zhuǎn)？
據(jù)我所知，目前市場(chǎng)上做空的已經(jīng)到了十分猖獗的地步，“雞小版”做空的就達(dá)近30萬(wàn)版，“安徒生不干膠”也有六、七萬(wàn)版，小版張有不少品種也有大量的做空盤（這些數(shù)據(jù)來(lái)自不同的朋友，經(jīng)過(guò)反復(fù)印證，應(yīng)該是真實(shí)的，誤差也不會(huì)很大），而這些做空盤，相當(dāng)數(shù)量是空單，至今還沒(méi)有回補(bǔ)。
針對(duì)這種情況，我認(rèn)為在做空的開(kāi)始階段，也就是在拋出期貨和打壓階段，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的打擊是巨大的，但是如果大盤開(kāi)始翻轉(zhuǎn)，做空的心態(tài)就會(huì)發(fā)生巨大的變化。由于一旦開(kāi)始上漲，有貨的普遍會(huì)惜售，市場(chǎng)貨源不會(huì)很多。而做空的又會(huì)著急回補(bǔ)，普通投資者也會(huì)進(jìn)場(chǎng)賣貨，市場(chǎng)價(jià)格在巨大的買盤推動(dòng)下，完全有可能急劇上漲。當(dāng)然了，如果只是微弱的反彈，做空的不會(huì)出現(xiàn)恐慌，他們會(huì)借新帳還舊賬，也就不會(huì)出現(xiàn)大量的回補(bǔ)現(xiàn)象，有可能帶來(lái)更加瘋狂的打壓。
做多的和做空的，都是通過(guò)一定的手段和方式運(yùn)作郵票，不同的是做多的是讓郵票不斷上漲來(lái)獲利，而做空的是反向運(yùn)作，通過(guò)郵票不斷下跌來(lái)獲利。郵票期貨，無(wú)論是做多還是做空，帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)都是巨大的。如果王國(guó)強(qiáng)當(dāng)初不是采用期貨的方式，足球就不會(huì)在短時(shí)間出現(xiàn)暴跌。同樣，如果郵市出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，做空的也同樣可能出現(xiàn)崩盤，但是這種崩盤是反向的，帶來(lái)的是郵市暴漲。
現(xiàn)在，正是因?yàn)橛写罅康淖骺掌谪洷P在外面還沒(méi)有回補(bǔ)，我對(duì)后市更加樂(lè)觀�，F(xiàn)在市場(chǎng)十分虛弱，如果發(fā)生轉(zhuǎn)變，在正常情況下要恢復(fù)的一定程度需要一個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程，但如果引發(fā)做空盤的恐慌性回補(bǔ)，這個(gè)過(guò)程就會(huì)大大縮短，可能出現(xiàn)暴漲。雖然特快官司一審敗訴了，但不一定說(shuō)二審不能勝訴。另外，國(guó)家郵政局已經(jīng)到了要回復(fù)人大代表提案的最后期限，無(wú)論如可也會(huì)拿出一些措施來(lái)。人大代表的提案，相關(guān)單位是必須回復(fù)整改措施或做出合理解釋的，這是硬性規(guī)定，不會(huì)沒(méi)有結(jié)果的。
朋友們，現(xiàn)在到了多空較量的最后時(shí)期，也是關(guān)鍵時(shí)期。如果空方取得勝利，大盤就會(huì)崩潰，你手中的東西不但會(huì)大幅縮水，恐怕也很難變現(xiàn)了。這個(gè)時(shí)候，如果你開(kāi)始恐慌性的跳樓，也正中空方的下懷。只要大家再堅(jiān)持一段時(shí)間，在這個(gè)時(shí)候捂緊自己的“籌碼”，市場(chǎng)才能有希望，投資者才能有希望。否則一旦徹底崩盤，不但做多的主力損失慘重，在這個(gè)市場(chǎng)上難以生存了，目前的投資者也會(huì)遭受同樣的命運(yùn)。如果做空的大獲全勝，以后誰(shuí)再敢做多？有條件的朋友，如果一點(diǎn)大盤出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，請(qǐng)要回你的貨，否則一旦行情出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，做空者破產(chǎn)，有可能給你帶來(lái)?yè)p失。
我的信息不一定可靠，觀點(diǎn)也不一定正確，今天晚上很希望大家一起在這里討論，我恭候大家的參與。很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有和大家見(jiàn)面了，非常希望和大家一起交流。
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綠水說(shuō)：
金銀幣應(yīng)該從郵市中吸取教訓(xùn)！
藝海說(shuō)：
頂
sxky說(shuō)：
前事不忘，后事之師！
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綠水說(shuō)：
正如柳版所說(shuō)的，歇夏期將要來(lái)到，近幾個(gè)月的市場(chǎng)不會(huì)有大的起色。
北方說(shuō)：
今天見(jiàn)很多郵商已經(jīng)提前歇夏撤攤，市場(chǎng)里空了很多柜臺(tái)，想出售郵票，郵商統(tǒng)一回答：一律不收!
藝海說(shuō)：
即使收 也讓你沒(méi)哪相信給了
阿呆說(shuō)：
最后，中國(guó)郵票公司要學(xué)日本郵票公司搞私有化。郵票的權(quán)威地位崩潰。
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高高興興說(shuō)：
市場(chǎng)將在平淡弱市中度過(guò)，現(xiàn)在市場(chǎng)缺乏領(lǐng)軍品種，場(chǎng)內(nèi)資金極度匱乏，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將繼續(xù)延續(xù)盤整格局，在操作上應(yīng)該以觀望為主。
綠水說(shuō)：
分析得不錯(cuò)。
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綠水說(shuō)：
分析稱人民幣隨時(shí)準(zhǔn)備升值 北京幕后準(zhǔn)備
亞洲周刊載文指，胡錦濤如七月參加倫敦舉行的八國(guó)集團(tuán)峰會(huì)，可能以人民幣升值向西方各國(guó)攤牌。北京高層透露：人民幣升幅約為百分之五，以此為籌碼換取解除對(duì)華軍售等利益。北京有關(guān)匯率改革等措施已全速準(zhǔn)備到位，學(xué)界緊鑼密鼓撰寫人民幣升值有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)的文章，在國(guó)內(nèi)做好輿論準(zhǔn)備，以免引發(fā)震蕩。
該文作者紀(jì)碩鳴分析說(shuō)，在人民幣匯率走向市場(chǎng)這一天來(lái)到前，誰(shuí)都知道人民幣升值將是不爭(zhēng)的事實(shí)，但外間難以預(yù)估人民幣匯率調(diào)整的準(zhǔn)確時(shí)間，也不知道維持了數(shù)年的人民幣匯率「地平線」何時(shí)會(huì)被沖破。不過(guò)，近期升值已經(jīng)成為躲不開(kāi)的事實(shí)，人民幣黑市價(jià)已經(jīng)開(kāi)始悄悄攀升，北京有關(guān)匯率改革的措施更緊鑼密鼓。來(lái)自北京的消息稱，人民幣匯率制度改革的步伐走得越來(lái)越緊迫，「人民幣升值離我們?cè)絹?lái)越近了」。在即將召開(kāi)的八國(guó)集團(tuán)（G8）高峰會(huì)上，人民幣升值問(wèn)題將是必談的議題。面對(duì)G8峰會(huì)演繹成為人民幣升值的「鴻門宴」及美國(guó)為主逼迫人民幣升值的強(qiáng)大壓力，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤此行英國(guó)，有備而去，趁G8會(huì)議向西方各國(guó)攤牌，以人民幣升值爭(zhēng)取更多的國(guó)際利益。
胡錦濤八國(guó)峰會(huì)有備而去
八國(guó)集團(tuán)將于七月十至十一日在英國(guó)舉行高峰會(huì)議。外交部發(fā)言人劉建超稱，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤已經(jīng)收到有關(guān)方面邀請(qǐng)參加八國(guó)集團(tuán)會(huì)議，中方正在積極考慮。北京消息人士告訴亞洲周刊，胡錦濤將在七月上旬如期赴會(huì)，明知這是「鴻門宴」，中國(guó)人民幣升值成為不可或缺的會(huì)議「爭(zhēng)食大菜」，但胡錦濤是「明知山有虎，偏向虎山行」，并會(huì)帶上人民幣可以升值的「禮物」。
據(jù)悉，參加此次G8會(huì)議，胡錦濤有兩大焦點(diǎn)令人關(guān)注：一是與日本首相小泉的會(huì)面。中國(guó)仍然希望與日本保持良好的睦鄰關(guān)系，不希望反目成仇。但中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人自國(guó)務(wù)院副總理吳儀訪日拂袖而去后，不可能近期再赴日本訪問(wèn)，如邀小泉訪華則會(huì)沒(méi)有人歡迎他，所以胡錦濤會(huì)給小泉改善中日關(guān)系的機(jī)會(huì)，在G8會(huì)議期間會(huì)見(jiàn)小泉，但最終能否實(shí)現(xiàn)還要取決小泉的表現(xiàn)和態(tài)度。
人民幣匯率改革的進(jìn)程是胡錦濤帶去的一道「大餐」，盡管北京政府尚未松口，但中國(guó)已經(jīng)作好匯率改革的準(zhǔn)備，可以迎接挑戰(zhàn)。知情人士透露，胡錦濤是有備而去，中國(guó)可以對(duì)人民幣匯率作出調(diào)整，升幅為百分之五左右，但這是有條件的。一直以來(lái)，中國(guó)的學(xué)者官員都認(rèn)為，西方逼迫人民幣升值，不是純經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，而隱匿著政治因素，中國(guó)改革開(kāi)放推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已成為世界第二大貿(mào)易國(guó)，GDP總量排名全球第六，并正在趕法超英。西方國(guó)家不愿看到中國(guó)如此迅速地崛起，所以設(shè)置人民幣匯率及貿(mào)易障礙。
中國(guó)財(cái)經(jīng)走向「決戰(zhàn)夏秋」
中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向「決戰(zhàn)在夏秋」，在夏秋收獲的季節(jié)，將決定中國(guó)多個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)。消息人士說(shuō)，既然是政治考慮，中國(guó)也不會(huì)輕易放過(guò)討價(jià)還價(jià)的機(jī)會(huì)，如果西方能在歐盟對(duì)華售武解禁、中美紡織品配額等一些有爭(zhēng)議的問(wèn)題上作些讓步，作為交換籌碼，近期人民幣升值是有可能的。消息人士表示，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川不會(huì)隨胡錦濤同往英國(guó)出席G8會(huì)議，「這表明，中國(guó)不會(huì)與西方國(guó)家具體討論人民幣升值問(wèn)題，中國(guó)已確定改革方案，只是引而不發(fā)，看西方國(guó)家出什么『價(jià)』」。北京一位官員表示，西方社會(huì)看胡錦濤更像書生，忽略了胡錦濤剛?cè)岵?jì)中極強(qiáng)硬的一面。
有西方媒體報(bào)道，在歐美等西方國(guó)家的壓力下，人民幣匯率會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，更披露中央政治局常委在過(guò)去一周里，每天都在討論人民幣升值問(wèn)題。不過(guò)，消息人士表示，中央最高決策層討論的絕不是技術(shù)層面的事宜，不是停留在改革的方案上、條件是不是成熟、準(zhǔn)備是否充分等問(wèn)題上，而更多關(guān)注何時(shí)最合適、應(yīng)藉此爭(zhēng)取什么！中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員沈驥如表示，人民幣匯率機(jī)制更科學(xué)靈活有利內(nèi)部改革和世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中國(guó)早已有部署，方向是人民幣完全自由兌換。什么時(shí)候變？中國(guó)學(xué)者傾向在國(guó)際輿論壓力最小的時(shí)候，「美國(guó)說(shuō)多了，中國(guó)想動(dòng)也不敢動(dòng)，這不是情緒化的問(wèn)題，而是存在風(fēng)險(xiǎn)」。沉驥如相信，中國(guó)與歐美等貿(mào)易伙伴尚在磋商中，中國(guó)會(huì)既積極又慎重。
早前中央抑制房地產(chǎn)炒風(fēng)推出多項(xiàng)措施，政策的效果要有一段時(shí)間消化，大約要在夏秋期間才會(huì)顯示樓價(jià)是穩(wěn)步上揚(yáng)，還是往下暴跌；低沉多年的中國(guó)股市，經(jīng)歷了上證指數(shù)跌破一千點(diǎn)探底之后回升，市場(chǎng)預(yù)估，下半年開(kāi)始中國(guó)股市將昂首闊步；歐盟與中國(guó)就紡織品輸入簽署了有關(guān)協(xié)議，但中國(guó)與美國(guó)間的貿(mào)易分歧仍然各持己見(jiàn)，有消息稱，中國(guó)紡織品輸美的爭(zhēng)議也會(huì)在「決戰(zhàn)夏秋」時(shí)才見(jiàn)分曉。
「決戰(zhàn)在夏秋」的還有西方社會(huì)不斷施壓，要求中國(guó)放棄人民幣與美元掛的匯率機(jī)制，意圖逼迫人民幣升值。據(jù)悉，近期在英國(guó)召開(kāi)的G8會(huì)議中就會(huì)見(jiàn)分曉。
人民幣升值將出其不意
部分北京的專家學(xué)者均已接到通知，要求考慮研究撰寫人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面影響的文章。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾五月二十六日在參議院銀行委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上表示，預(yù)期中國(guó)將會(huì)在數(shù)月內(nèi)實(shí)施更具彈性的人民幣匯率機(jī)制，并暗示美國(guó)希望人民幣在十月美國(guó)財(cái)政部公布下一輪報(bào)告時(shí)有所行動(dòng)。但中國(guó)政府多次表示，中國(guó)將積極推動(dòng)人民幣匯率改革，考慮的不會(huì)是美國(guó)的利益，也不會(huì)有時(shí)間表。
從總理溫家寶兩會(huì)期間指人民幣匯率調(diào)整會(huì)「出其不意」之說(shuō)，到行長(zhǎng)周小川在博鰲論壇「準(zhǔn)備就緒」的言論，再到人民幣匯率曾出現(xiàn)半小時(shí)超出平時(shí)的價(jià)位，升值的蛛絲馬跡已經(jīng)不少了。有人亦曾作出過(guò)兩次言之鑿鑿的預(yù)期，五月一日、五月十八日會(huì)宣布人民幣升值。但勞動(dòng)節(jié)長(zhǎng)假期過(guò)去了，人民幣匯率紋絲未動(dòng)。五月十八日過(guò)去了，人民幣匯率依然照舊。但事實(shí)上，北京改革匯率的步驟早已悄然進(jìn)行著，人民幣升值的異動(dòng)也十分明顯。
其實(shí)，今年三月十四日，溫家寶表示，中國(guó)匯率改革正在進(jìn)行中，何時(shí)出臺(tái)、采取什么方案，可能會(huì)「出其不意」，此話就已表明，溫對(duì)匯率變革事宜胸有成竹。早在去年十月，中國(guó)外匯交易中心與路透集團(tuán)簽訂協(xié)議，由路透集團(tuán)為中國(guó)外匯交易中心及其會(huì)員銀行提供與國(guó)際外匯市場(chǎng)相通的外匯交易系統(tǒng)。作為協(xié)議的一部分，中國(guó)外匯交易中心將在其上海中心構(gòu)建路透集團(tuán)的自動(dòng)外匯交易系統(tǒng)。
今年二月二十四日，中國(guó)人民銀行在《二零零四年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中表示，中國(guó)將進(jìn)一步深化外匯管理體制改革，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。同時(shí)指出，將加快外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，增加銀行間外匯市場(chǎng)交易品種，試點(diǎn)美元做市商制度。據(jù)悉，目前有包括德意志銀行、荷蘭銀行、匯豐銀行在內(nèi)的九家銀行做市商被指定負(fù)責(zé)安排上述交易。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川三月九日表示，中國(guó)人民銀行正考慮人民幣盯住一攬子貨幣的匯率政策。同時(shí)中國(guó)外匯交易中心發(fā)表聲明，五月份開(kāi)始，外匯市場(chǎng)參與者將可進(jìn)行八種外幣間的匯率交易，包括美元兌歐元、澳元、英鎊、日?qǐng)A、瑞士法郎、港元以及歐元兌日?qǐng)A的交易。市場(chǎng)相信，人民幣將改變盯住美元的方式，改為與一攬子貨幣掛。市場(chǎng)注意到，四月二十九日的人民幣對(duì)美元的交易中，突然短暫突破多年來(lái)在八點(diǎn)二七七上下波動(dòng)不超過(guò)零點(diǎn)三的常規(guī)，攀升到八點(diǎn)二七零的水準(zhǔn)。盡管央行發(fā)言人事后稱「這可能是交易商的技術(shù)錯(cuò)誤」，但市場(chǎng)人士仍相信，這是在給人民幣升值進(jìn)行演練，測(cè)試對(duì)人民幣小幅波動(dòng)的控制能力。
五月十八日，中國(guó)外匯交易中心（CFETS）正式激活基于路透外匯自動(dòng)交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的外匯交易平臺(tái)。這個(gè)外匯交易中心是中國(guó)人民銀行屬下機(jī)構(gòu)，被獨(dú)家授權(quán)在中國(guó)進(jìn)行外匯交易。該機(jī)構(gòu)的會(huì)員銀行將從基于網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)銀行外匯交易平臺(tái)中獲益，從而促進(jìn)中國(guó)外匯交易的發(fā)展。該系統(tǒng)的交易價(jià)由全球領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)做市商提供，包括荷蘭銀行、中國(guó)銀行、加拿大蒙特利爾銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、花旗銀行、德意志銀行、匯豐銀行、中國(guó)工商銀行、荷蘭商業(yè)銀行和蘇格蘭皇家銀行。
這個(gè)交易平臺(tái)的激活，意味著中國(guó)外匯交易與國(guó)際接軌走得更近了，北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉教授接受亞洲周刊訪問(wèn)時(shí)表示，起動(dòng)匯率制度的改革中央已經(jīng)構(gòu)劃了路線圖，值得關(guān)注的是，五月十八日中國(guó)外匯交易中心把現(xiàn)有的機(jī)器自動(dòng)撮合交易，改為引入做市商，由做市商隊(duì)伍對(duì)不同外幣兌外幣的即期交易報(bào)出買賣雙價(jià)；而交易基礎(chǔ)在現(xiàn)有的美元、港元、日?qǐng)A和歐元四種外匯品種基礎(chǔ)上，增加英鎊、加元、澳元、瑞士法郎等外匯品種，推出的八種外匯交易品種，是目前國(guó)際市場(chǎng)上主要的交易品種。
西方國(guó)家急功近利
鐘偉認(rèn)為這些跡象反映的是，可能是中國(guó)外匯交易模式制度設(shè)計(jì)框架發(fā)生根本性變革的前兆；可能是逐步形成有較深容量的即期外匯交易市場(chǎng)的前兆；可能為增強(qiáng)人民幣即期匯率彈性創(chuàng)造了必要條件；可能是顯示出通過(guò)重塑外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施形成人民幣基準(zhǔn)匯率的某種戰(zhàn)略。「至此，我們大致可以說(shuō)，五月十八日中國(guó)外匯交易中心的改革，僅拉開(kāi)了以改革外匯交易模式為突破口、增強(qiáng)人民幣匯率彈性的序幕。」鐘偉很肯定地表示：「我們可以預(yù)期，人民幣匯率大約在今年四季度前后，開(kāi)始重現(xiàn)九四年至九七年間，那種市場(chǎng)化的、窄幅靈活波動(dòng)的一幕�！�
人民幣匯率改革是中國(guó)金融體制改革的中長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。鐘偉認(rèn)為，西方國(guó)家在這個(gè)問(wèn)題上表現(xiàn)得更為急功近利，不管市場(chǎng)情況，要求立竿見(jiàn)影。中國(guó)政府視人民幣為其經(jīng)濟(jì)政策的一部分，關(guān)系到經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的運(yùn)作，更涉及到經(jīng)濟(jì)、金融的結(jié)構(gòu)性改革，因此更重視改善金融基礎(chǔ)設(shè)施，基本上要求由市場(chǎng)決定匯率。鐘偉批評(píng)，在人民幣匯率改革問(wèn)題上，中國(guó)學(xué)者嚴(yán)重缺位，人民幣匯率應(yīng)該在何區(qū)間、是高估還是低估、改革的方案如何擬定、調(diào)整后可能產(chǎn)生的影響等，他們給中央的有效建議太少。
早在二零零一年，鐘偉就參與安邦集團(tuán)專題研究，撰寫《中國(guó)實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換問(wèn)題的時(shí)機(jī)與進(jìn)程》的報(bào)告，通過(guò)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)那時(shí)的情況與當(dāng)年承擔(dān)世界匯率體系重任時(shí)的七十年代的美國(guó)基本相當(dāng)，只是中國(guó)的貨幣依然是無(wú)法自由兌換的軟貨幣，不但不可能承擔(dān)相應(yīng)的國(guó)際責(zé)任，而且由于仰賴美元等外匯，實(shí)際上只能通過(guò)外匯儲(chǔ)備間接支撐匯率體制。這種情況與中國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)能力以及在世界上的影響力是極不相稱的。安邦的報(bào)告提出：「我們認(rèn)為，中國(guó)有必要盡快實(shí)現(xiàn)貨幣的自由兌換，把這一進(jìn)程明顯提速，將中國(guó)的貨幣轉(zhuǎn)化成為國(guó)際上的可流通貨幣�！�
安邦集團(tuán)首席分析員陳功對(duì)亞洲周刊表示，安邦關(guān)心匯率制度的改革與開(kāi)放，當(dāng)年提出方案是借鏡香港經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為「在目前外幣不斷貶值的條件下，開(kāi)放人民幣自由兌換，等于從另一個(gè)管道釋放了人民幣的升值壓力，等于無(wú)須調(diào)控利率就實(shí)現(xiàn)了對(duì)貨幣和貨幣價(jià)格的調(diào)控」。陳功當(dāng)年將一萬(wàn)多字的報(bào)告遞交外匯管理局，但政府基本上沒(méi)有做什么事。
今年激活改革不為遲
陳功表示，安邦的研究仍然認(rèn)為零二年是最合理的匯率改革時(shí)機(jī)，目前的國(guó)力展示中國(guó)具備條件，今年激活匯率改革還不遲，「而在G8會(huì)議上提出是一個(gè)很好的觸發(fā)點(diǎn)，然后推出積極的政策變化，在夏秋時(shí)正式實(shí)施。如果沒(méi)有振奮人心的消息，那就要平衡一段時(shí)間去尋找新的觸發(fā)點(diǎn)」。
人民幣資本項(xiàng)目下已有三分之二實(shí)現(xiàn)自由兌換。要邁向完全自由兌換，人民幣匯率改革已不容置疑，也刻不容緩。更科學(xué)合理完善的人民幣匯率機(jī)制的形成有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利世界貿(mào)易的穩(wěn)定。不過(guò)，只有改革時(shí)間的科學(xué)合理才能抑制貨幣投機(jī)，降低風(fēng)險(xiǎn)。何時(shí)激活？會(huì)不會(huì)是夏秋？什么方式？最后有待中國(guó)與西方主要大國(guó)的幕后商議。
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