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談現(xiàn)代金銀幣的投資屬性 |
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發(fā)布日期:2005-4-1 17:41:00 作者:本站記者 新聞來(lái)源: 新聞點(diǎn)擊: |
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在2005年中國(guó)金幣工作會(huì)議上，中國(guó)人民銀行黨委委員、行長(zhǎng)助理胡曉煉強(qiáng)調(diào)“快樂(lè)收藏”與“理性投資”是金幣工作的兩翼，將“快樂(lè)收藏、理性投資”的集藏理念提到了一個(gè)新的高度。但目前有些人對(duì)現(xiàn)代金銀幣投資屬性的認(rèn)識(shí)還存在著一定的誤區(qū)。為此，本文將從現(xiàn)代金銀幣的起源與發(fā)展、現(xiàn)代金銀幣投資屬性的界定和現(xiàn)代金銀幣的投資特征等方面進(jìn)行論述，以理性挖掘金銀幣的投資功能和潛力，正確引導(dǎo)金銀幣收藏與投資，促進(jìn)金銀幣投資的良性發(fā)展。
一、黃金市場(chǎng)化和黃金投資催生現(xiàn)代金銀幣的興起與發(fā)展
（一）金銀幣貨幣職能的演變歷程
縱觀(guān)歷史，金銀幣經(jīng)歷了由商品貨幣到本位貨幣，再到非貨幣化進(jìn)程中的儲(chǔ)備貨幣和紀(jì)念性法定貨幣的過(guò)程。
在古代，以金銀為材質(zhì)的稱(chēng)量貨幣和鑄幣主要執(zhí)行貨幣的價(jià)值尺度和支付手段兩個(gè)基本職能。各國(guó)實(shí)行金銀本位制后，金銀幣達(dá)到了執(zhí)行貨幣價(jià)值尺度、流通與支付手段、儲(chǔ)備價(jià)值、國(guó)際支付與世界貨幣四種職能的巔峰時(shí)代。
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17世紀(jì)奧地利的費(fèi)迪南德二世“達(dá)克特”金幣流通于
歐洲各國(guó)，執(zhí)行著貨幣的四大職能 | |
19世紀(jì)以來(lái)，隨著黃金貨幣需求量的不斷擴(kuò)大和黃金在世界范圍內(nèi)的分布和開(kāi)采的不平衡，導(dǎo)致了第一次世界大戰(zhàn)后金本位制破產(chǎn)，黃金鑄幣逐步退出商品流通領(lǐng)域，二戰(zhàn)后銀幣也逐步退出流通領(lǐng)域。金本位制破產(chǎn)后，為穩(wěn)定國(guó)際貨幣體系，1944年世界主要資本主義國(guó)家在布雷頓森林會(huì)議上通過(guò)了《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》，建立了一個(gè)美元與黃金掛鉤的國(guó)際貨幣制度。但隨著形勢(shì)的變化，美國(guó)無(wú)力實(shí)現(xiàn)美元兌換黃金義務(wù)，至1971年，美國(guó)宣布對(duì)外停止美元兌換黃金，黃金貨幣地位開(kāi)始動(dòng)搖。1976年國(guó)際貨幣基金組織達(dá)成“牙買(mǎi)加協(xié)議”，規(guī)定黃金不再作為成員國(guó) |
| 貨幣定值標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著黃金邁上了非貨幣化道路，其價(jià)值尺度和流通手段職能喪失。 | 黃金非貨幣化后，盡管黃金在制度層面上被取消了流通貨幣地位，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中仍在執(zhí)行貨幣的儲(chǔ)備價(jià)值職能，20世紀(jì)七十年代以后，各國(guó)先后發(fā)行了現(xiàn)代金銀幣，對(duì)貨幣職能進(jìn)行了拓展，主要執(zhí)行儲(chǔ)備貨幣和紀(jì)念貨幣兩種職能。
（二）現(xiàn)代金銀幣的起源與發(fā)展
20世紀(jì)60年代中后期，隨著黃金貨幣職能的削弱和商品屬性的回歸，許多國(guó)家中央銀行不再收購(gòu)新開(kāi)采的黃金，逐步推行黃金的市場(chǎng)化，允許個(gè)人擁有或買(mǎi)賣(mài)黃金。為了便于大眾對(duì)黃金的收藏與投資，一些國(guó)家逐步推出技術(shù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化、不限量發(fā)行、面額適當(dāng)以及升水較低的普制金幣。
與此同時(shí)，有關(guān)國(guó)家貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)為紀(jì)念重大政治與歷史事件、文化、人物、動(dòng)植物等，還專(zhuān)門(mén)限量制造與發(fā)行了收藏性金銀紀(jì)念幣。因此，現(xiàn)代金銀幣可劃分為投資性普制幣和紀(jì)念性收藏幣兩種。
截止目前，世界上約有70%的國(guó)家與地區(qū)發(fā)行過(guò)現(xiàn)代金銀幣，現(xiàn)代金銀幣事業(yè)蓬勃發(fā)展。目前所有發(fā)行國(guó)均發(fā)行收藏幣，主要發(fā)行國(guó)既發(fā)行收藏幣，也發(fā)行投資幣。主要投資幣種有南非的福格林金幣、美國(guó)的鷹洋幣、中國(guó)的熊貓幣、加拿大的楓葉幣、澳大利亞的袋鼠幣、奧地利的音樂(lè)幣等等，其中南非和美國(guó)造幣機(jī)構(gòu)以發(fā)行投資幣為主�？偟膩�(lái)說(shuō)，目前國(guó)際金銀幣行業(yè)形成了投資幣與收藏幣并重的局面。
�。ㄒ唬┈F(xiàn)代金銀幣執(zhí)行三大功能
從現(xiàn)代金銀幣的起源、發(fā)展和發(fā)行目的可以看出，現(xiàn)代金銀幣被賦予了政治宣傳、經(jīng)濟(jì)功能和文化傳播三大社會(huì)功能：
| 一是政治宣傳功能，在本國(guó)發(fā)生有紀(jì)念意義的重大政治、歷史事件時(shí)，發(fā)行金銀紀(jì)念幣以記載重要?dú)v史時(shí)刻。
二是經(jīng)濟(jì)功能，作為一種法定貨幣，金銀紀(jì)念幣既豐富了一國(guó)的貨幣品種，也為發(fā)行機(jī)構(gòu)帶來(lái)了客觀(guān)的壟斷利潤(rùn)，當(dāng)然收藏愛(ài)好者也極有可能獲得溢價(jià)的增值收益。
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1979年發(fā)行的“中華人民共和國(guó)成立30周年紀(jì)念金幣”是我國(guó)第一套現(xiàn)代金銀幣，凸顯金銀幣的政治宣傳功能 | | 三是文化傳播功能，作為一種文化藝術(shù)品，金銀紀(jì)念幣所承載的文化通過(guò)發(fā)行和沉淀傳播到社會(huì)公眾中，不僅使集藏愛(ài)好者品味到錢(qián)幣之美，也弘揚(yáng)了一個(gè)國(guó)家的傳統(tǒng)文化和現(xiàn)代文明。
（二）對(duì)現(xiàn)代金銀幣屬性的認(rèn)定
現(xiàn)代金銀紀(jì)念幣是指一國(guó)貨幣發(fā)行當(dāng)局或鑄幣機(jī)構(gòu)發(fā)行的以金銀等貴金屬為材質(zhì)的具有特定紀(jì)念主題的限量發(fā)行的法定貨幣，具有以下四個(gè)基本屬性：
1、嚴(yán)格的貨幣屬性。盡管現(xiàn)代金銀幣不再執(zhí)行貨幣的價(jià)值尺度和流通與支付手段等職能，只是用作紀(jì)念與收藏，但其貨幣屬性是嚴(yán)格存在的：一是現(xiàn)在國(guó)際上發(fā)行金銀紀(jì)念幣的國(guó)家在法律上明確將其定為國(guó)家貨幣，有國(guó)家信用作保證；二是絕大多數(shù)國(guó)家金銀紀(jì)念幣由該國(guó)中央銀行、財(cái)政部或造幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，發(fā)行程序和要素嚴(yán)格。
2、明顯的商品屬性。從馬克思主義的商品貨幣論看現(xiàn)代金銀幣，其已經(jīng)不是充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，而是帶有法定貨幣屬性的實(shí)實(shí)在在的商品，本身凝結(jié)著人類(lèi)社會(huì)的一般勞動(dòng)：（1）金銀材質(zhì)本身包含價(jià)值（如要開(kāi)采、精煉、制成造幣坯餅等）；（2）在立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、發(fā)售、宣傳諸多發(fā)行環(huán)節(jié)凝結(jié)社會(huì)勞動(dòng)；（3）由于蘊(yùn)涵文化意義及限量發(fā)行運(yùn)作規(guī)律而附加有一定的勞動(dòng)價(jià)值。從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的“消費(fèi)者行為理論”和“商品效用論”看，現(xiàn)代金銀幣具有滿(mǎn)足消費(fèi)者收藏需求的效用：由于消費(fèi)者一般具有收藏、紀(jì)念、懷舊等特殊的心理需求，而作為具有特定主題的紀(jì)念品，金銀幣恰巧能在一定程度上滿(mǎn)足，并通過(guò)發(fā)行、銷(xiāo)售、收藏參與到社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)、交換及消費(fèi)，那么它便成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)品，即商品。因此，現(xiàn)代金銀幣具有商品的雙重屬性，即價(jià)值與使用價(jià)值的統(tǒng)一。
3、滿(mǎn)足人們精神需求的收藏屬性
現(xiàn)代金銀幣是一種融合了包括畫(huà)家、設(shè)計(jì)師、雕刻師等眾多藝術(shù)家心血和現(xiàn)代先進(jìn)造幣科技的現(xiàn)代藝術(shù)品，具有很高的文化和藝術(shù)內(nèi)涵，能夠陶冶情操，提高文化品味，滿(mǎn)足人們的個(gè)人喜好，所以，現(xiàn)代金銀幣具有滿(mǎn)足人們精神需求的收藏屬性，為廣大愛(ài)好者所珍藏和喜聞樂(lè)見(jiàn)。
4、保值、增值的投資屬性。首先，黃金是目前公認(rèn)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，相對(duì)于其他電子化或紙質(zhì)的有價(jià)證券、郵票，金銀幣具有作為公認(rèn)首選儲(chǔ)存價(jià)值手段的優(yōu)勢(shì)；其次，任何一枚金銀紀(jì)念幣都承載著一定的主題和文化意義，并通過(guò)精心設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，具有很高的文化與科技附加值；第三，金銀幣通過(guò)初始發(fā)售進(jìn)入收藏領(lǐng)域后，客觀(guān)上將形成一定的有形的或無(wú)形調(diào)劑余缺的藏品交換市場(chǎng)，也會(huì)形成不同于初始發(fā)行價(jià)的交易價(jià)格即市價(jià)，而從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和歷史實(shí)踐看，在交換過(guò)程中由收藏產(chǎn)生的沉淀和限量發(fā)行造成的短缺大多會(huì)導(dǎo)致金銀幣的升值，產(chǎn)生收藏的增值效應(yīng)。
（三）金銀幣投資服從和服務(wù)于金銀幣功能的發(fā)揮
金銀幣投資只有符合了金銀幣的三大功能，才能有本可依，才能得以發(fā)展。若違背或無(wú)視金銀幣三大功能，金銀幣就失去了投資的吸引力，沒(méi)有了投資基礎(chǔ)，金銀幣投資應(yīng)積極促進(jìn)三大功能的發(fā)揮，通過(guò)其特有的投資規(guī)律，充分發(fā)揮金銀幣的宣傳和文化傳播功能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)功能。而目前市場(chǎng)上有些幣商大量囤積金銀幣產(chǎn)品，有些幣商對(duì)金銀幣產(chǎn)品進(jìn)行大炒大賣(mài)，這些行為既不利于政治宣傳，也不利于金銀幣文化的傳播，更損害了收藏者乃至整個(gè)金銀幣行業(yè)的利益，阻礙了金銀幣三大功能的發(fā)揮，是一種極具風(fēng)險(xiǎn)的投資行為。
（四）現(xiàn)代金銀幣的投資屬性不同于金融投資品
雖然現(xiàn)代金銀幣具有保值、增值的投資屬性，但它不屬于金融投資品的范疇。
金融投資品又稱(chēng)金融工具，是產(chǎn)生于信用活動(dòng)中，能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書(shū)面文件，它對(duì)于籌資與投資雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均有法律約束意義，具有方便的交易平臺(tái)。金融投資產(chǎn)品一般具有償還期，流動(dòng)性較好，能給投資者帶來(lái)一定的收益，但具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，它可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)金融工具，主要是有價(jià)證券。
因此，現(xiàn)代金銀幣與金融投資品有著本質(zhì)的區(qū)別。第一，金融投資品是一種書(shū)面文件，本身沒(méi)有任何價(jià)值，而金銀幣是實(shí)實(shí)在在的金屬貨幣，本身就有價(jià)值；第二，金銀幣是國(guó)家法定貨幣，具有法償性（即貨幣的發(fā)行部門(mén)不管貨幣的幣材如何貶值，貨幣上的面值，是永遠(yuǎn)被承認(rèn)的），這是金融投資品乃至其他投資品所無(wú)法比擬的；第三，發(fā)行金融投資品的目的是為了籌資，而發(fā)行金銀幣的主要目的是為了政治宣傳和文化傳播等功能；第四，金融投資品是一種交易金額、期限、價(jià)格的證明，而金銀幣是一種藝術(shù)品，具有很高的文化與科技附加值；第五，金融投資品的增值是通過(guò)其所代表的金融交易而實(shí)現(xiàn)的，而金銀幣的增值則通過(guò)金銀幣的擴(kuò)散與沉淀等過(guò)程來(lái)實(shí)現(xiàn)的。
由此可見(jiàn)，對(duì)于金銀幣投資的操作不能簡(jiǎn)單地參照股票、債券等金融投資品的操作方式，而應(yīng)基于金銀幣本身的特點(diǎn)，充分挖掘和發(fā)揮其投資價(jià)值，從而達(dá)到保值、增值的效果。
現(xiàn)代金銀幣的投資屬性在投資幣和收藏幣上得到了不同的體現(xiàn)，投資幣和收藏幣在投資上擁有著一些共性，但也有著各自的特征。投資幣屬于黃金投資品，其主要的投資價(jià)值在于黃金價(jià)格的波動(dòng)，而收藏幣屬于收藏品，其主要的投資價(jià)值在于對(duì)其本身文化價(jià)值的挖掘和提升。
（一）收藏幣的投資特征
收藏幣是一種收藏品，因此其投資應(yīng)遵循收藏品投資的一般規(guī)律，即擴(kuò)散和沉淀規(guī)律。根據(jù)擴(kuò)散沉淀規(guī)律，我們將收藏幣的投資特征分為購(gòu)買(mǎi)、價(jià)值提升和交換三個(gè)部分:
1、購(gòu)買(mǎi)過(guò)程——收藏幣文化珍藏或投資的開(kāi)始
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中國(guó)首次載人航天飛行成功紀(jì)念幣紀(jì)念意義重大，工藝精美，倍受收藏者喜愛(ài) | |
（1）收藏幣投資強(qiáng)調(diào)其文化內(nèi)涵和紀(jì)念意義
收藏幣價(jià)值的主要構(gòu)成部分和增長(zhǎng)點(diǎn)為其所包含的文化、科技附加值和紀(jì)念意義，而不是本身的材質(zhì)。因此，理性的收藏幣投資需要一定的文化知識(shí)，要對(duì)金銀幣的相關(guān)知識(shí)及其所包含的內(nèi)涵有一個(gè)深刻的了解，根據(jù)個(gè)人喜好、紀(jì)念意義的大小、收藏幣所涵含文化的受歡迎程度、設(shè)計(jì)水平、工藝水平、價(jià)格等因素進(jìn)行綜合考慮，挑選有價(jià)值的品種進(jìn)行精品投資，而非盲目地跟風(fēng)炒作。這不僅豐富收藏者的知識(shí)，陶冶情操，還能實(shí)現(xiàn)保值、增值的效果。 | （2）收藏幣投資是一種零星投資行為，不提倡大批量交易
收藏幣散發(fā)地越廣，其擴(kuò)散和沉淀就會(huì)越充分，其投資價(jià)值也就越高。若大批量購(gòu)買(mǎi)，則必然會(huì)減弱其擴(kuò)散程度，影響沉淀效果，金銀幣的投資風(fēng)險(xiǎn)明顯增加，投資價(jià)值就有可能得不到體現(xiàn)；另一方面，根據(jù)金銀幣的擴(kuò)散沉淀規(guī)律，金銀幣經(jīng)過(guò)充分?jǐn)U散和沉淀之后，其再現(xiàn)量都是零星的，因此也就不存在大規(guī)模交換平臺(tái)及交易的可能。因此，大批量囤積、大炒大賣(mài)金銀幣是不理性的、高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為。
（3）金銀幣投資需要有閑錢(qián)，應(yīng)量力而行
在投資金銀幣時(shí)，要根據(jù)自己的資金量來(lái)進(jìn)行重點(diǎn)投資和精品投資，切勿用所有資金，甚至借資來(lái)投資金銀幣，否則投資風(fēng)險(xiǎn)集中，對(duì)金銀幣的價(jià)格變化過(guò)于敏感，就會(huì)急功近利，有些人甚至在投資失敗后怨天尤人，這就違背了金銀幣“快樂(lè)收藏，理性投資”的理念，是不可取的。
2、擴(kuò)散沉淀過(guò)程——收藏幣價(jià)值提升
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經(jīng)過(guò)100多年的沉淀，該一角硬幣拍得了132.25萬(wàn)美元的天價(jià) | |
（1）收藏幣投資價(jià)值的體現(xiàn)是一個(gè)長(zhǎng)期的、緩慢的過(guò)程
收藏幣的擴(kuò)散與沉淀是一個(gè)長(zhǎng)期的、緩慢的過(guò)程，其過(guò)程越長(zhǎng)，擴(kuò)散和沉淀就越充分，因此收藏幣的增值也是一個(gè)長(zhǎng)期的、緩慢的過(guò)程,而想在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收藏幣暴利的投資理念存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，例如美國(guó)的一枚硬幣經(jīng)過(guò)了充分?jǐn)U散和100多年的沉淀，目前存世量只有10枚，最近拍出了132.25萬(wàn)美元的天價(jià)。
（2）加大文化價(jià)值的挖掘與宣傳，使更多人了解和參與金銀幣收藏投資。
一個(gè)金銀幣精品，如果不注重宣傳，那么就如果一塊寶玉深埋于地下，不為人知，其價(jià)值也就得不到很好的體現(xiàn)。只有遵循金銀幣的擴(kuò)散規(guī)律，不停地對(duì)其文化價(jià)值進(jìn)行挖掘、宣傳、推廣、演繹，讓更多的人了解金銀幣，參與到金銀幣的收藏與投資中，金銀幣的價(jià)值中心才會(huì)得到穩(wěn)定和提升，金銀幣保值、增值的投資屬性才能得到體現(xiàn)。 | （3）充分?jǐn)U散沉淀后形成稀缺性，價(jià)值得到提升
收藏幣到達(dá)集藏者手中后，隨著時(shí)間的慢慢推移，有的被永遠(yuǎn)珍藏，有的散落民間，有的甚至丟失或損壞，從而造成其發(fā)行量、存世量和再現(xiàn)量的不同。收藏幣擴(kuò)散地越充分，沉淀程度越高，其發(fā)行量、存世量和再現(xiàn)量的差距就越大，“物以稀為貴”，收藏幣的價(jià)值得到了提升，其投資功能就會(huì)相應(yīng)明顯。
（4）宣傳和沉淀后的惜售心理
通過(guò)大量的宣傳和充分的沉淀，收藏幣的稀缺性得以體現(xiàn)，得到了越來(lái)越多人的關(guān)注。作為一個(gè)收藏者，當(dāng)其發(fā)現(xiàn)收藏的紀(jì)念幣成為了人們競(jìng)相追逐的對(duì)象，他就會(huì)從收藏中體會(huì)到一種自豪感，會(huì)更加看好收藏幣的價(jià)值走向。因此許多收藏者就會(huì)產(chǎn)生惜售心理，而這種惜售心理又會(huì)進(jìn)一步減少收藏幣的再現(xiàn)量，提高其稀缺性，使收藏幣的價(jià)值中心進(jìn)一步提升。
3、交換過(guò)程——投資價(jià)值的實(shí)現(xiàn)
正如胡曉煉行助所說(shuō)的,“并不是每一個(gè)人都是收藏家，也不可能人人都成為收藏家”。當(dāng)收藏幣的價(jià)值得以提升的時(shí)候，肯定會(huì)有一部分人將手中的收藏幣出售，從而實(shí)現(xiàn)收藏幣的投資價(jià)值，也有一部分人互相交換收藏幣，以有限的資金達(dá)到廣泛收藏的目的，實(shí)現(xiàn)以藏養(yǎng)藏。收藏幣的交換平臺(tái)主要有以下幾種：
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中國(guó)現(xiàn)代貴金屬紀(jì)念幣巡展為廣大集藏者提供了一個(gè)交流交換平臺(tái)，極大地促進(jìn)了金幣文化的傳播和收藏群體的壯大，圖為首屆中國(guó)現(xiàn)代貴金屬紀(jì)念幣巡展現(xiàn)場(chǎng)。 | |
（1）各種展會(huì)
通過(guò)各種展會(huì)，形成一種互動(dòng)的交流、交換平臺(tái)，是世界上目前金銀幣交易的一大趨勢(shì)，比較大型的展會(huì)有巴塞爾世界錢(qián)幣博覽會(huì)、美國(guó)ANA國(guó)際錢(qián)幣展銷(xiāo)會(huì)、北京國(guó)際錢(qián)幣博覽會(huì)以及新加坡和東京舉辦的展銷(xiāo)會(huì)等。除了大型展會(huì)外，許多國(guó)家還通過(guò)一些國(guó)內(nèi)的小型展覽會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)錢(qián)幣交易。如美國(guó)每年會(huì)在全國(guó)各大城市巡回舉辦70多場(chǎng)錢(qián)幣展銷(xiāo)會(huì)，極大地方便了錢(qián)幣的交易與交換。
展銷(xiāo)會(huì)除了提供交易、交換和交流平臺(tái)外，還傳播了錢(qián)幣文化，培養(yǎng)了人們的集藏興趣，擴(kuò)大了集藏隊(duì)伍，開(kāi)拓和活躍了錢(qián)幣市場(chǎng)，具有非常重大的意義和深遠(yuǎn)的影響。由此可見(jiàn)，現(xiàn)代金銀紀(jì)念幣會(huì)展的宣傳作用不容忽視。 |
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澳大利亞著名的錢(qián)幣網(wǎng)Downies | |
（2）網(wǎng)上交易平臺(tái)
隨著科技的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)的普及，人們通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)行交易日益頻繁。因此許多錢(qián)幣網(wǎng)上交易平臺(tái)就成為了一個(gè)越來(lái)越重要的錢(qián)幣交易的途徑。國(guó)際上比較著名的錢(qián)幣交易網(wǎng)站有Ebay綜合交易網(wǎng)站、歐洲Eurocollections專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站、澳大利亞的Downies錢(qián)幣網(wǎng)站等。
（3）固定的二級(jí)市場(chǎng)
隨著金銀幣行業(yè)的發(fā)展，自然會(huì)形成一些固定的金銀幣二級(jí)市場(chǎng)，這也是金銀幣交易與交換的一個(gè)有機(jī)場(chǎng)所。但由于二級(jí)市場(chǎng)一般都是由民間自然形成的，所以應(yīng)該加以正確的監(jiān)督與管理。 |
�。ǘ┩顿Y幣的投資特征
投資幣是一種黃金投資品，因此其投資特征是基于黃金投資品的投資規(guī)律的。
| 1、投資幣是一種優(yōu)質(zhì)黃金投資品
與其他黃金投資品相比，投資幣具有明顯優(yōu)勢(shì)，是一種優(yōu)質(zhì)黃金投資品。首先，投資幣是貨幣的一種，由一國(guó)貨幣發(fā)行當(dāng)局或鑄幣機(jī)構(gòu)發(fā)行的，具有法償性，有著其他黃金投資品不可比擬的超然地位；其次，投資幣采用了較其他黃金投資品更先進(jìn)、更精美的鑄造工藝，經(jīng)過(guò)了精心的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，科技含量高。 |
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投資性普制幣和金條等黃金投資品一樣受到人們青睞，加拿大楓葉金幣年均發(fā)行量為88萬(wàn)盎司，澳大利亞的袋鼠金幣年均發(fā)行量為32萬(wàn)盎司，美國(guó)鷹洋金幣年均發(fā)行量為71萬(wàn)盎司，南非福格林金幣年均發(fā)行量達(dá)到160萬(wàn)盎司 | | 2、投資幣的價(jià)值根據(jù)黃金價(jià)格的變化得以體現(xiàn)
雖然投資幣具有一定的文化和科技價(jià)值，但其主要投資價(jià)值體現(xiàn)在黃金價(jià)格的變動(dòng)上。因此投資幣的投資必須關(guān)注黃金價(jià)格的變動(dòng)，進(jìn)行科學(xué)的分析和預(yù)測(cè)，從而實(shí)現(xiàn)其投資價(jià)值。
3、掛牌交易體現(xiàn)投資幣的流動(dòng)性，至關(guān)重要
作為一種黃金投資品，投資幣要贏得市場(chǎng)，必須進(jìn)行掛牌交易，體現(xiàn)其流動(dòng)性。目前世界上大多投資幣都實(shí)行了掛牌交易，如美國(guó)鷹洋幣、南非福格林金幣，福格林金幣還在倫敦黃金交易所掛牌。因此，我國(guó)的熊貓幣也應(yīng)解決稅收政策問(wèn)題，盡早實(shí)現(xiàn)掛牌交易。
4、機(jī)構(gòu)或個(gè)人可根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)和資金情況，進(jìn)行規(guī)模投資
由于投資幣升水低，兌現(xiàn)能力強(qiáng)，因此機(jī)構(gòu)或個(gè)人可根據(jù)資金情況，進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)模投資，這也是金條等黃金制品的主要投資方式之一。
（三）投資幣與收藏幣投資特征比較
通過(guò)以上分析可知，投資幣和收藏幣投資存在著許多不同之處，概括起來(lái)可見(jiàn)下表：
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投資幣 |
收藏幣 |
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投資本質(zhì) |
黃金投資品 |
是一種收藏品，具有收藏品共有的投資屬性 |
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升值點(diǎn) |
以黃金價(jià)格變化為主，擴(kuò)散和沉淀為輔 |
通過(guò)擴(kuò)散沉淀規(guī)律和對(duì)收藏幣內(nèi)在文化和藝術(shù)價(jià)值的挖掘來(lái)提高收藏幣的價(jià)值 |
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黃金價(jià)格波動(dòng)的影響 |
價(jià)格隨黃金價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)，成正比 |
沒(méi)有顯著影響 |
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升水 |
非常低，有固定升水 |
由于包含了文化和科技價(jià)值，升水相對(duì)較高 |
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時(shí)間因素 |
由于其價(jià)格隨黃金而波動(dòng)，因此存在短期內(nèi)獲得可觀(guān)收益的可能 |
是一個(gè)長(zhǎng)期的、緩慢的增值過(guò)程，短期內(nèi)得到暴利是不理性的 |
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發(fā)行量 |
相對(duì)較大 |
相對(duì)較小，根據(jù)每個(gè)國(guó)家特點(diǎn)和題材等因素的不同有所變動(dòng) |
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質(zhì)量 |
基本上為普制 |
精制 |
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包裝 |
一般無(wú)外包裝，有個(gè)別品種進(jìn)行裝幀 |
有與幣相輔的精美包裝 |
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圖案 |
一般為固定圖案，反映一國(guó)的代表性事物 |
圖案反映主題內(nèi)容 |
總之，現(xiàn)代金銀幣具有保值、增值的投資屬性，其投資行為要有利于政治宣傳、經(jīng)濟(jì)功能和文化傳播三大功能的發(fā)揮。因此，投資金銀幣要符合金銀幣三大功能的要求，實(shí)行理性投資，投資投資幣應(yīng)注重黃金投資，投資收藏幣要強(qiáng)調(diào)其收藏價(jià)值和文化價(jià)值的提升。
然而我國(guó)目前金銀幣投資還存在著一些不和諧的地方，如熊貓投資幣由于稅收政策制約實(shí)現(xiàn)不了掛牌交易，退出機(jī)制存在缺陷，近幾年銷(xiāo)售量一直徘徊在10萬(wàn)盎司左右，同時(shí)收藏幣的收藏與投資存在著過(guò)度炒作等誤區(qū)，收藏價(jià)值得不到充分體現(xiàn)。因此有必要在金銀幣發(fā)售機(jī)構(gòu)的引領(lǐng)下，統(tǒng)一對(duì)金銀幣投資屬性的認(rèn)識(shí)，正確引導(dǎo)金銀幣投資，齊心協(xié)力營(yíng)造良性的金銀幣投資生態(tài)，實(shí)現(xiàn)“快樂(lè)收藏”、“理性投資”兩翼齊飛。
現(xiàn)代金銀幣產(chǎn)生于20世紀(jì)六、七十年代，主要目的是為了方便個(gè)人黃金投資，20世紀(jì)八、九十年代以來(lái)許多國(guó)家為紀(jì)念本國(guó)重大政治與歷史事件、文化、人物、動(dòng)植物等，陸續(xù)開(kāi)始大規(guī)模、連續(xù)地發(fā)行有主題的收藏性金銀紀(jì)念幣，現(xiàn)代金銀幣產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。
現(xiàn)代金銀幣被賦予了政治宣傳、經(jīng)濟(jì)功能和文化傳播三大功能，具有嚴(yán)格的貨幣屬性、明顯的商品屬性和隨之產(chǎn)生的收藏和投資屬性�，F(xiàn)代金銀幣分為收藏幣和投資幣兩大類(lèi)：收藏幣是一種收藏品，應(yīng)遵循收藏品的投資規(guī)律——擴(kuò)散和社會(huì)沉淀規(guī)律，注重收藏價(jià)值和文化價(jià)值的提升；投資幣是一種優(yōu)質(zhì)黃金投資品，應(yīng)遵循黃金投資品的投資規(guī)律，構(gòu)建交易平臺(tái)，實(shí)行掛牌交易。
我國(guó)現(xiàn)代金銀幣自1979年開(kāi)始發(fā)行，截至2004年底，已發(fā)行了10大系列，270多個(gè)項(xiàng)目，1500多個(gè)品種，金銀幣事業(yè)蓬勃發(fā)展。然而目前我國(guó)熊貓投資幣由于稅收政策制約實(shí)現(xiàn)不了掛牌交易，退出機(jī)制存在缺陷，近幾年銷(xiāo)售量一直徘徊在10萬(wàn)盎司左右，同時(shí)收藏幣的收藏與投資存在著過(guò)度炒作等誤區(qū)，收藏價(jià)值得不到充分體現(xiàn)。目前，我國(guó)金銀幣發(fā)售機(jī)構(gòu)正在積極改進(jìn)和完善發(fā)行機(jī)制，大力提倡“快樂(lè)收藏，理性投資”的集藏理念，認(rèn)真研究和組織實(shí)施熊貓投資幣掛牌交易，推進(jìn)中國(guó)金幣事業(yè)的和諧發(fā)展。
（中國(guó)金幣網(wǎng)www.chinagoldcoin.net） | |
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