作者：南方周末記者 黃金萍
來源：南方周末
被叫停的文交所卷土重來，這一次推出的是郵票卡幣“電子盤”，越來越多的人開始像炒股一樣炒郵票，“郵卡幣電子盤”是一個缺乏監(jiān)管、比A股更瘋狂的游戲。
“有連續(xù)6個跌停，但也有連續(xù)7個漲停��！”謝小文對南方周末記者說，高回報總是要有點風險的。
2015年初，這位戴著金邊眼鏡、卷發(fā)、微微發(fā)福的“師奶”，經(jīng)朋友推薦，開始在文交所電子交易平臺炒郵票。謝小文并不懂郵票，但在最近半年里把10萬本金變成了40萬。
6月27日是個星期六，這天上午十點，謝小文來到廣州市越秀區(qū)東風東路紫園商務(wù)大廈9樓，參加南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡稱南京文交所)廣東地區(qū)經(jīng)紀公司的投資課程。謝小文提前半個小時到，用手提袋幫朋友占了個座位。
這間十多平米的辦公室，擺滿6排10個折疊座椅后，只留下僅容一人通行的過道。屋子右前方角落里擺著一個講臺，正前方墻上掛著一塊投影幕布。
這是謝小文第二次來這里聽課，上一次是來開戶，這一次是特意過來學操作技術(shù)。
她分別在南京文交所錢幣郵票交易中心、湖南省中南郵票交易中心(以下簡稱中南郵票交易中心)、廣東省南方文化產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡稱南方文交所)錢幣郵票交易中心開了三個戶。
成交量超過新三板
雖然不為大多數(shù)人所知，但文交所的成交量驚人。以2015年6月30日這天為例，南京文交所公布數(shù)據(jù)顯示，其當日成交量約為38億元。同一天，擁有2631家掛牌公司、備受關(guān)注的新三板成交金額約為7.5億元，僅為它的1/5。
十點，正式開始上課。
一位被大家稱作“劉總”的中年男子，邊講邊示范如何畫切線。謝小文和在座的人們一起掏出小本開始做筆記，時不時打開手機拍下畫線圖。
劉總拿其中一只郵票講解，“急跌兩天，散戶被套牢，這個點位大家千萬別割肉，因為主力還沒走，必然還會反彈，反彈才是你逃跑的時候，也是莊家拉高跑路的時候，此時不跑就會真的被套�！�
乍一聽，很多人恐怕會以為誤入了炒股課堂。在很多文交所的宣傳中，炒郵票就跟炒股一樣。用戶在網(wǎng)上提交身份證照片、開通網(wǎng)銀的銀行卡照片，即可開戶；通過網(wǎng)銀開通銀商銀權(quán)轉(zhuǎn)賬、綁定銀行卡后，即可交易。
2013年10月21日，南京文交所錢幣郵票交易中心上線，成為中國第一家，也是目前最大一家錢幣郵票實物掛牌交易平臺。它的原理很簡單，通過實物掛牌的方式將原本分散于郵幣卡現(xiàn)貨市場的郵票、錢幣等收藏品實物集中起來分類托管上市，基本按照A股機制進行交易。
文交所的交易時間是周一至周六9：30至11：30、13：00至15：00，比A股多出一天。最大的不同是，A股實行T＋1的交易機制，也就是當天買入的股票，第二天才能賣出，而文交所實行的是T＋0，即當天買入即可賣出，并可買入賣出多次。
2014年8月7日，南京文交所錢幣郵票交易中心在上線9個月后，創(chuàng)下市值超10億元、日成交額過億元的紀錄。9個月后的2015年5月23日，創(chuàng)下歷史最高交易額——78億日交易量。
雖然不為大多數(shù)人所知，但文交所的成交量驚人。以2015年6月30日這天為例，南京文交所公布數(shù)據(jù)顯示，其當日成交量約為38億元。同一天，擁有2631家掛牌公司、備受關(guān)注的新三板成交金額約為7.5億元，僅為它的1/5。
這樣的成交量，與T＋0的交易規(guī)則密切相關(guān)。謝小文的主力資金就放在了南京文交所。每天上午、下午各操作兩次，一天幾千塊進口袋，她對南方周末記者說，“只要你有時間，有精力，就可以玩�！�
這一交易規(guī)則并非新創(chuàng)，四年前中國各地開花的文交所，競相推出藝術(shù)品資產(chǎn)組合交易，正是采用了T＋0。
經(jīng)紀公司全面鋪開
“這里打新比股市中簽率要高，依前面的經(jīng)驗看，打新都是穩(wěn)賺，最高漲幅可達30%。”
謝小文去的這家經(jīng)紀公司，名為廣州市泉藏投資管理有限公司，法定代表人褚霆。這家公司2014年8月注冊成立的目的，就是為了成為南京文交所的經(jīng)紀會員——有些類似股票市場的券商。
褚霆的一位朋友向南方周末記者透露，自從有了這個公司，褚霆整個人都忙得不可開交，好不容易見了一面，聊完之后還有幾撥人在等著跟他聊。
要成為南京文交所錢幣郵票交易中心的會員，需要一定條件，一級會員需要是注冊資本金不低于50萬的企業(yè)法人，二級會員是有獨立法人資格的企業(yè)或其他經(jīng)濟組織；要有獨立、固定經(jīng)營場所，經(jīng)營管理團隊中至少1人具備3年以上金融或錢幣郵票藏品投資、經(jīng)營管理經(jīng)驗。
除此之外，一級會員要向交易中心繳納代理費，10萬元為年度管理培訓(xùn)費，2015年以后申請的還要繳納40萬元代理保證金。
每個經(jīng)紀會員都分配有自己的自營號段，交易中心還要對經(jīng)濟會員考核，一級經(jīng)紀會員年開戶不能少于500戶，月均交易金額不能少于1億元；或發(fā)展二級經(jīng)紀會員、整體年度新增會員1500戶、月均交易額不少于2億元。
二級會員先要有三個月考察期，未完成有限開戶30戶、交易額0.3億元以上的，結(jié)束合作。
2015年6月2日，廣州市泉藏投資管理有限公司就在廣州市開設(shè)了第一家體驗店，開張那天，南京文交所錢幣郵票交易中心副董事長汪新淮、市場總監(jiān)馬鵬程等親自到場。
廣州市泉藏貿(mào)易有限公司的業(yè)務(wù)員小張力邀客人通過她開戶，因為直接在南京文交所平臺開戶，可能會耽誤審核時間，錯過周一打新，“這里打新比股市中簽率要高，依前面的經(jīng)驗看，打新都是穩(wěn)賺，最高漲幅可達30%”。
據(jù)她介紹，2015年以來，在她這里開戶的有好幾百人，“在投資公司那邊更多，因為都是批量開”。
誰在監(jiān)管
據(jù)彭中天透露，文交所在聯(lián)席會議審查合格之后，并沒有被納入證監(jiān)會監(jiān)管范疇，而只是由各地金融辦監(jiān)管。
因為暴漲暴跌所帶來的社會風險，曾經(jīng)興旺一時的各地文交所在四年前被國務(wù)院“38號文”叫停并開始整頓。
于是，文交所開始把重點放在了郵幣卡產(chǎn)品上。和藝術(shù)品相比，郵卡幣天然就是不可切割的單位，已經(jīng)規(guī)避了“38號文件”中所說的“權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行”的問題，不過，從今天各個文交所的郵卡幣交易平臺來看，T＋0的交易規(guī)則已是通例，而并非“38號文件”明確的T＋5。
南京文交所對外宣稱，自己是全國唯一一個得到省級金融部門批復(fù)同意開展錢幣郵票線上交易的平臺，并在官網(wǎng)貼出了江蘇省人民政府金融工作辦公室于2013年10月17日印發(fā)的《關(guān)于同意南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所開展錢幣及郵品線上交易的批復(fù)(蘇金融辦復(fù)〔2013〕205號)》。
這份批復(fù)中提到，“南京市金融辦加強業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，督促公司嚴格按照《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(國發(fā)［2011］38號)、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》(國發(fā)辦［2012］37號)等相關(guān)要求開展業(yè)務(wù)”。
2013年12月23日，證監(jiān)會再次發(fā)出《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開展標準化合約交易活動的通知》指出，部分公司以電子商務(wù)名義，采取集合競價、連續(xù)競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標準化合約交易，存在較大風險隱患。各地區(qū)、各部門要高度重視，認真開展清理整頓工作。
就此話題，南京文交所拒絕了南方周末記者的采訪請求。
而在2014年10月，南京文交所總裁周軍接受媒體采訪時介紹：南京文交所作為一個在混合所有制下建立的文化服務(wù)平臺，他們受到當?shù)卣С�，也是全國文交所中唯一受省、市、區(qū)三級金融管理機構(gòu)監(jiān)管的文交所，他們所有上線的平臺及產(chǎn)品、交易規(guī)則、流程都要經(jīng)江蘇省金融工作辦公室批準。
南京市金融工作辦公室相關(guān)負責人對南方周末記者表示，南京文交所所在的棲霞區(qū)沒有設(shè)置金融工作辦公室，而南京市金融辦只是作為中轉(zhuǎn)單位代南京文交所向上級審批單位遞交申請，具體交易細節(jié)應(yīng)該向?qū)徟鷨挝蛔稍儭Ｄ戏街苣┯浾呶茨苈?lián)系上江蘇省金融工作辦公室對此置評。
全國文交所行業(yè)協(xié)會籌備組召集人彭中天對南方周末記者表示，此前文交所藝術(shù)品等額交易代表的是虛擬股權(quán)，而郵票代表的是天然分割物權(quán)，“要是T＋5就完蛋了”。在他看來，郵票是物權(quán)交易，不應(yīng)受T＋5的限制�！皼]聽說過當天買了青菜不能當天賣的�！�
根據(jù)“38號文件”，中國籌建了由證監(jiān)會牽頭、多部門參加的“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議”(以下簡稱聯(lián)席會議)。聯(lián)席會議常設(shè)在證監(jiān)會。
但問題是，據(jù)彭中天透露，文交所在聯(lián)席會議審查合格之后，并沒有被納入證監(jiān)會監(jiān)管范疇，地位尷尬�！安怀姓J我們是證券，也沒有其他部門監(jiān)管，文交所到底是什么？我也困惑了。”彭中天感嘆。
在他看來，各省、市級金融辦作為文交所的直接監(jiān)管部門，只監(jiān)管到申報具體交易品種、交易模式，并沒有對具體業(yè)務(wù)的監(jiān)管，交易過程沒有人管，也不用報交易數(shù)據(jù)，沒有做到真正意義上的監(jiān)管。
這意味著各地文交所成了一個無人監(jiān)管的真空地帶。
“游戲規(guī)則我們控制不了”
2015年5－6月期間，南京文交所手續(xù)費調(diào)整了四次，從1‰最高去到3‰又調(diào)回1‰。
盡管T＋0操作起來短線賺錢快，但謝小文也有眼睜睜看著一只產(chǎn)品漲停、跌停，系統(tǒng)卻怎么都登錄不了、無法交易的經(jīng)歷。
2015年4月，南京文交所先后兩次在官網(wǎng)發(fā)布了“關(guān)于部分投資人會員使用搶單軟件造成系統(tǒng)交易異�！钡墓妫扇〉膶�(yīng)措施，先是公布部分使用搶單軟件的交易賬號，予以警示，接著是凍結(jié)賬號一周。
謝小文不相信這個解釋，她更多懷疑這背后是機構(gòu)、莊家在操盤，盡管也有日常漲跌幅10%的限制，但漲停、跌停太快，大跌大漲常常只是幾分鐘的事情。
“游戲規(guī)則我們控制不了啊�！敝沃x小文這一判斷的另一個理由是，交易手續(xù)費總是變來變?nèi)ィ?015年5－6月期間，南京文交所手續(xù)費調(diào)整了四次，從1‰最高去到3‰又調(diào)回1‰。
即便如此，謝小文還是舍不得離場，越來越多像她這樣的投資人正在通過口口相傳涌入這一市場。在南京文交所錢幣郵票交易中心網(wǎng)站的通知公告中，除了停牌、中簽、風險提示公告，就是各地經(jīng)紀會員簽約送禮活動的信息。
南京文交所經(jīng)紀公司的職員向南方周末記者介紹這一業(yè)務(wù)模式，稱之為“文化＋金融＋互聯(lián)網(wǎng)”。
2014年10月，南京文交所總裁周軍接受《中國文化報》記者專訪時稱，南京文交所彌補了傳統(tǒng)線下交易的多重問題，品相、保管、運輸、資金、誠信、變現(xiàn)六大風險。傳統(tǒng)的郵幣卡交易都是線下的，收藏者、投資者難以判斷郵幣卡真假，而他們通過來源的可靠保證了真實性甚至稀缺性。
盡管在全世界還沒有哪一個地方的郵票卡幣實現(xiàn)了“類證券化”，但南京文交所的做法受到了地方政府的認可。南京文交所繼2014年獲得南京市文化產(chǎn)業(yè)“金梧桐”獎“文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新獎”后，2015年南京文交所總裁周軍又榮獲“南京文化產(chǎn)業(yè)年度貢獻人物”。2015年2月，南京文交所《錢幣郵票交易電子商務(wù)平臺》項目獲得“2014年南京市電子商務(wù)專項資金”扶持。
南京文交所的交易規(guī)則中，設(shè)計了實物交收環(huán)節(jié)，但實際操作中，更多是與收藏無關(guān)的投資和投機。
以三輪虎大版為例，南京文交所公布的藏品市場采集表顯示，這一品種現(xiàn)貨基準價不過1928.33元，南京文交所線上交易五日均價為35418元，線上線下價格偏離了1736.72%。
“劉總，講講熊貓吧！跌得我好心痛！”在個股推介的時候，一位坐在最前排的年輕女子提議。她指的是10年熊貓銀幣，一周以前，這款銀幣從最高價位2600多元開始下行，跌到了當天的1800多元。
劉總的回答是，“熊貓，什么時候買都是對的，銀幣遲早要到4800-5000。跌一點就進一點，等到目標價位賣掉�！蹦暇┪慕凰袌鲂畔⒉杉@示，當時這一銀幣的現(xiàn)貨基準價不到600元。
“錯過了股市300點，錯過了房價1000元/平方，您絕不能再錯過郵市100點�！边@是南京文交所一家經(jīng)紀會員在網(wǎng)上打出的口號。南京文交所自2014年3月3日正式發(fā)布錢幣郵票綜合指數(shù)，指數(shù)基準日為2013年10月20日，基點為100點，2015年6月30日，這一指數(shù)為3691.21點。
在南京文交所的示范下，2015年以后，各種郵幣卡交易平臺扎堆上線，總數(shù)已超過20家。光是2015年6月，就有南昌文化產(chǎn)權(quán)郵幣卡交易中心、廣州商品交易所錢幣郵票電子交易平臺、中國藝交所郵幣卡交易中心、西部商品交易中心郵幣卡運營中心等4家平臺上線。
彭中天對南方周末記者表示，這一方面因為郵票有“群眾基礎(chǔ)”，同時也說明各地文交所沒有創(chuàng)新精神。2011年整頓以后，原則上一省一個文交所，但是每家都是綜合類，相互攀比，沒有形成各自特點。
這一幕，像極了四年前文交所藝術(shù)品投資。即使經(jīng)歷了一輪整頓，依然還有投資人上當受騙。最近的一個案例是2014年2月，注冊地在香港的中華文化產(chǎn)權(quán)交易所，采用翡翠份額化交易，僅運營3月后，老板攜平臺上7億元資金跑路。
誰的文交所
南京文交所可能是個特例。
謝小文相信，內(nèi)地的文交所和香港的畢竟不同，背后都是政府、國企。
但南京文交所可能是個特例。
南京文交所背后，是南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所有限公司。工商資料顯示，該公司成立于2011年8月10日，注冊資本3000萬人民幣，法定代表人周軍。
該公司一共有三家法人股東：國影投資管理有限公司(占比5%，以下簡稱國影投資)，北京蘭亭風文化傳播有限公司(24%，以下簡稱蘭亭風)，南京八城科技有限公司(占比71%，以下簡稱南京八城)。
其中，國影投資的股東為中國電影基金會、北大青鳥軟件有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，還有楊天、王國偉兩名自然人股東。
北京蘭亭風和南京八城，均為自然人控股公司。
工商資料顯示，南京文交所的大股東南京八城，成立于2005年9月5日，主要經(jīng)營范圍是計算機軟硬件的開發(fā)、銷售；計算機系統(tǒng)集成，住所在南京市鼓樓區(qū)千秋情花園02幢504室，這是一個住宅。
2014年7月24日，南京八城的注冊資本由100萬變更為1000萬，法定代表人由高玉文變更為周軍，股東也從原來的高玉文、高洪娟兩人，增加了周軍。
高玉文在2014年8月參與投資成立江蘇大威德文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)投資發(fā)展有限公司，該公司與南京文交所為關(guān)聯(lián)企業(yè)。高洪娟和周軍在2011年10月還共同出資注冊成立了江蘇天高投資有限公司，高洪娟任法定代表人，注冊資本500萬人民幣，周軍475萬元、高洪娟25萬元。
北京蘭亭風成立于2010年7月，注冊資本300萬，成立三個月后，公司投資人郭瑞慶、付英俊退出，孫良友、姜宗魁接手。
這個變更或與一起訴訟相關(guān)。
2006年4月，郭瑞慶注冊成立北京中盛怡和投資顧問有限公司唐山分公司，并擔任公司法定代表人，因涉嫌非法經(jīng)營1.7億余元未上市原始股，包括郭瑞慶在內(nèi)的北京中盛怡和投資顧問有限公司五名高管被提起公訴。
2010年6月，北京市第二中級人民法院一審以非法經(jīng)營罪，判處郭瑞慶三年有期徒刑，緩刑三年，并處罰金五十萬元。被告沒有上訴，該判決生效。
郭瑞慶被列入了被執(zhí)行人名單，2010年12月22日，北京市第二中級人民法院立案，案號(2011)二中執(zhí)字第00072號。
2012年5月7日，北京蘭亭風的法定代表人由郭瑞慶變更為孫良友。這一變更后面也跟著一起法院執(zhí)行文書。四個月后，北京市朝陽區(qū)人民法院向北京蘭亭風開具了(2012)朝執(zhí)字第12092號執(zhí)行文件，不過未被履行，北京蘭亭風被列入全國失信被執(zhí)行人名單。
盡管從工商信息上與北京蘭亭風沒有什么關(guān)聯(lián)，郭瑞慶至今依然是2011年8月成立的南京文交所副董事長兼總經(jīng)理。
更有意思的是，南京文交所在2014年和湖南省中南郵票交易中心達成了戰(zhàn)略合作。
中南郵票交易中心背后是湖南省中南郵票交易中心有限公司，2014年11月28日注冊成立，股東為江蘇金翰麒電子商務(wù)有限公司(以下簡稱江蘇金翰麒)和聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所有限公司(以下簡稱聯(lián)合利國)。
聯(lián)合利國的大股東為湖南日報報業(yè)集團，而江蘇金翰麒的股東是南京文交所和江蘇中金文化發(fā)展有限公司，法定代表人周軍。
從交易環(huán)節(jié)來看，文交所并無太大地域限制，南京文交所的這一合作讓人
難以理解。彭中天認為，這背后原因比較復(fù)雜，也許是出于分散風險的考慮，不把雞蛋放在一個籃子里。
湖南省中南郵票交易中心有限公司注冊三天后，股東變更，在原股東基礎(chǔ)上加入了周軍、郭宏波、蘇心靈、孔愛民四位自然人股東。
相比南京文交所300多億市值的總量，中南郵票交易中心等后續(xù)進入的交易平臺盤子不到100億甚至更小，謝小文曾試探著在另一家平臺開戶，發(fā)現(xiàn)一輪跌下去之后就很難再漲起來，已經(jīng)被套三個月。
上完兩個小時的課后，一堆人圍上去問劉總要微信號。謝小文也湊過去問劉總是否該從這家交易所割肉跑路。
“你看你看，全都是綠的，不要去玩了，盤子太小太脆弱，主力一掃蕩就完了，漲的時候你買不進去，跌的時候你想跑也跑不贏，等等吧，至少半年才能解套�！眲⒖傉f。
(應(yīng)被訪者要求，謝小文為化名)
