因市場預期美元可能大幅貶值,黃金期貨昨日迎來久違大漲。上海期貨交易所黃金期貨昨天高開高走,主力合約0906午后強勢封上漲停。國際市場上,紐約期金大幅上漲,截至記者晚間發(fā)稿,主力2月份合約大漲3%。
受隔夜紐約期金收盤大漲4.22%刺激,11日早盤上海期交所黃金期貨高開,主力合約0906開盤報176.6元/克,與上一交易日結算價相比大漲2.8%。
此后金價陷入窄幅盤整,上午收盤上漲3.51%。不過,下午開盤后,期金價格突然狂飆,不到半小時即封上漲停;國際黃金價格亦出現大漲,截至上海市場收盤,紐約期金電子盤主力2月合約漲幅達1%。
滬金午后漲停立即引起了市場人士的廣泛關注。國泰君安期貨研究所分析師翟旭在接受本報記者采訪時表示,支持黃金價格走高的深層次原因已逐步浮出水面,那就是美元未來可能會大貶,市場對美元缺乏信心。
“針對消費下滑的問題,美國政府主要采取了退稅等措施;針對金融機構借貸意愿低落的情況,美聯儲直接干預市場,購買MBS、ABS、商業(yè)票據,成功降低了相關資產的利差,起到了穩(wěn)定信貸市場、避免信貸緊縮導致經濟急速蕭條的作用�！钡孕窨隙嗣绹畷炀却钨J危機所實施的一系列舉措,但他同時強調,政府本身并不直接創(chuàng)造財富,政府信用也不是無限的。政府減稅刺激經濟需要通過發(fā)行國債借錢;政府的信用也是以其未來稅收為基礎的。
翟旭指出,兩大因素可能導致美元大貶,一是濫發(fā)基礎貨幣,二是美國國債信用風險大幅攀升�！懊绹鴱�2001年起開始財政赤字,美國政府早已手中無錢可用,只能發(fā)行國債借錢,在施行了一系列刺激政策后,目前其財政赤字已經達到了創(chuàng)紀錄的6180億美元。但是,美國政府高速的發(fā)債并沒有使得國債收益率上揚,避險、降息以及通縮預期,使得市場上美國國債的收益率已經跌倒了50年以來的低點。值得關注的是,美國國債額CDS（信用違約互換）已經從今年7月份以前約8點的水平大幅飆升到60點的水平,表明市場對美國國債違約的預期大幅攀升�！�
有鑒于此,機構向客戶推薦買入黃金的力度大大增加。國泰君安期貨研究所在給客戶的報告中指出,“考慮到債務擴張、基礎貨幣余額的累計效應和資源約束的特殊時代背景,本次商品期貨價格調整到底的時間可能未必會晚于實體經濟見底。這也預示著經濟復蘇后,通脹問題可能再次困擾全球。我們認為,在下一輪商品牛市來臨時,屆時配置一定的工業(yè)金屬和黃金將是較好的投資選擇。”
