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生肖幣即將發(fā)行40周年

（中國(guó)金融新聞網(wǎng)刊發(fā) 作者：趙燕生 ）

01.發(fā)展歷程及總體狀況

生肖文化是植根于中華民族血脈的最重要文化基因之一。新中國(guó)于1980年開(kāi)始發(fā)行“1981中國(guó)辛酉（雞）年金銀紀(jì)念幣”以來(lái)已有39年。本文為迎接生肖題材貴金屬紀(jì)念幣即將發(fā)行40周年而撰寫(xiě)，將重點(diǎn)回望新中國(guó)發(fā)行的生肖題材貴金屬紀(jì)念幣（以下簡(jiǎn)稱“生肖幣板塊”）的發(fā)展歷程、發(fā)行狀況、市場(chǎng)價(jià)值和特色項(xiàng)目及幣種，試探性研究發(fā)展愿景，為更好發(fā)展我國(guó)的“生肖幣板塊”服務(wù)。

（特別說(shuō)明：“生肖幣板塊”中各個(gè)項(xiàng)目的鑄造年號(hào)和發(fā)行時(shí)間大多數(shù)是不相同的。其中除了“生肖紀(jì)念幣發(fā)行12周年金銀紀(jì)念幣”和“中國(guó)十二生肖1盎司紀(jì)念幣發(fā)行12周年紀(jì)念幣”的鑄造年號(hào)與發(fā)行時(shí)間相同外，其它項(xiàng)目的發(fā)行時(shí)間一般都早于鑄造年號(hào)。本文涉及的數(shù)據(jù)未做特別說(shuō)明時(shí)均為2018年大盤(pán)的2019年中期數(shù)據(jù)。）

本文將分為“發(fā)展歷程及總體狀況”“貴金屬價(jià)值及文化藝術(shù)價(jià)值”“投資價(jià)值”“特色項(xiàng)目及幣種”和“繼續(xù)繁榮發(fā)展生肖幣板塊”五個(gè)部分通過(guò)微信發(fā)表。以下是第一部分：發(fā)展歷程及總體狀況

市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)要?dú)v程和總體發(fā)行狀況

01、市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)要?dú)v程

隨著1979年成功發(fā)行“中華人民共和國(guó)成立三十周年紀(jì)念幣”，發(fā)行以生肖為題材的金銀紀(jì)念幣立即進(jìn)入我國(guó)貨幣發(fā)行管理及生產(chǎn)部門(mén)的視野�！�1981中國(guó)辛酉(雞)年金銀紀(jì)念幣”于1980年中期開(kāi)始策劃和設(shè)計(jì)，當(dāng)年12月13日開(kāi)始通過(guò)香港華僑商業(yè)銀行及其所屬11家分行面對(duì)公眾發(fā)售，這套金銀幣當(dāng)時(shí)在香港發(fā)售的配額和價(jià)格分別是：8克金幣2500枚、1650港幣/枚；15克銀幣5000枚，185港幣/枚。發(fā)行這套金銀幣開(kāi)創(chuàng)了新中國(guó)發(fā)行“生肖幣板塊”的先河，這一天也是這個(gè)板塊的誕生日。簡(jiǎn)要回顧“生肖幣板塊”的發(fā)行歷程，其市場(chǎng)發(fā)展大體可以分為三個(gè)階段（見(jiàn)圖2）。

第一階段是以境外市場(chǎng)為主的發(fā)展階段，發(fā)行的時(shí)間跨度大約在1980年至1995年。大家都知道，我國(guó)金幣市場(chǎng)的早期發(fā)展以境外為主。當(dāng)時(shí)的生肖幣主要由華資背景的香港公司負(fù)責(zé)總承銷，緊接著中資企業(yè)在香港的公司（中國(guó)錢(qián)幣有限公司和中國(guó)長(zhǎng)城硬幣投資有限公司）開(kāi)始介入并獨(dú)立開(kāi)發(fā)和承銷項(xiàng)目（主要承銷1盎司金銀鉑生肖紀(jì)念幣）。在這個(gè)階段形成了以香港為基點(diǎn)向世界傳播的銷售網(wǎng)路，每年發(fā)行的幣種平均在6個(gè)左右，年度最大發(fā)行規(guī)模12.32萬(wàn)盎司。
第二階段是境內(nèi)外市場(chǎng)共同發(fā)展的階段，發(fā)行的時(shí)間跨度大約在1996年至2006年。1995年我國(guó)金幣市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迅速啟動(dòng)，在延續(xù)外銷合同的基礎(chǔ)上，國(guó)有專營(yíng)企業(yè)開(kāi)始開(kāi)發(fā)主要滿足國(guó)內(nèi)需求的生肖幣項(xiàng)目（當(dāng)年主要是“1997中國(guó)丁丑（牛）年金銀鉑紀(jì)念幣”中的1/10盎司和1盎司普制金銀幣），形成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和境外市場(chǎng)齊頭并進(jìn)的格局。在這個(gè)階段，每年發(fā)行的幣種大約12個(gè)左右，年度最大發(fā)行規(guī)模46.25萬(wàn)盎司。

第三階段是以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主的發(fā)展階段，發(fā)行的時(shí)間跨度大約在2007年至今。2007年之后隨著外銷合同的逐步結(jié)束，國(guó)有專營(yíng)企業(yè)開(kāi)始全面掌控生肖幣的發(fā)行規(guī)劃和境內(nèi)外銷售渠道。在這個(gè)發(fā)展階段，“生肖幣板塊”在接續(xù)原有幣種的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)容，形成了目前每年的17個(gè)幣種，年度最大發(fā)行規(guī)模124.27萬(wàn)盎司。隨著金幣市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度調(diào)整，從2016年開(kāi)始，“生肖幣板塊”的年度供應(yīng)總量開(kāi)始逐年遞減至79.49萬(wàn)盎司。在這個(gè)階段，境外市場(chǎng)已經(jīng)處于輔助地位，每年的銷量配額僅占總規(guī)模的百分之九左右。
回顧我國(guó)“生肖幣板塊”的發(fā)展簡(jiǎn)史，境外市場(chǎng)是最初的開(kāi)拓點(diǎn)，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷發(fā)展和擴(kuò)大，市場(chǎng)主體已經(jīng)從境外成功轉(zhuǎn)型到國(guó)內(nèi)，在整個(gè)金幣市場(chǎng)中發(fā)揮了舉足輕重的作用。

02、總體發(fā)行狀況

從1980年到2018年，“生肖幣板塊”發(fā)行的總體狀況見(jiàn)表1。

如表1所示，1980年至2018年“生肖幣板塊”共計(jì)發(fā)行41個(gè)項(xiàng)目，422個(gè)幣種，公告量1405.99萬(wàn)枚，實(shí)際鑄造量1249.80萬(wàn)枚（實(shí)鑄率：88.89%），總重量1407.25萬(wàn)盎司，市場(chǎng)價(jià)總值196.95億元。上述發(fā)行狀況指標(biāo)與2018年大盤(pán)相應(yīng)指標(biāo)相比分別占9.19%、18.44%、7.72%、9.95%、12.72%和13.87%，是僅次于“熊貓幣板塊”的第二大板塊。

我國(guó)的貴金屬幣分為投資幣和紀(jì)念幣，在紀(jì)念幣中又有眾多項(xiàng)目主題。“生肖幣板塊”在紀(jì)念幣不同項(xiàng)目主題中的權(quán)重及位置見(jiàn)圖3。

如圖3所示，在我國(guó)發(fā)行的貴金屬紀(jì)念幣中，從發(fā)行的總重量看“生肖幣板塊”占比24.14%，是扣除投資幣后的第一大板塊。

03、發(fā)行項(xiàng)目?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)

關(guān)于發(fā)行項(xiàng)目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以下將從項(xiàng)目狀況、幣種成色和重量規(guī)格等視點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行分析。

1.發(fā)行項(xiàng)目狀況見(jiàn)表2。

如表2所示：（1）從1981年號(hào)（雞年）到2019年號(hào)（豬年），已經(jīng)連續(xù)發(fā)行三輪另加雞年、狗年和豬年三種生肖題材的貴金屬紀(jì)念幣。（2）從內(nèi)部系列看，既有12生肖連續(xù)發(fā)全的系列，例如8克金幣加15克銀幣、1盎司金銀鉑紀(jì)念幣、12盎司金銀幣和5盎司金銀幣等；也有在發(fā)行過(guò)程中由于調(diào)整技術(shù)參數(shù)后連續(xù)性不強(qiáng)的幣種，例如扇形1/3盎司金幣加1盎司銀幣和5盎司彩銀幣等。既有已經(jīng)連續(xù)發(fā)行一輪或二輪后繼續(xù)發(fā)行的幣種，例如1公斤梅花金幣、10公斤金幣和1公斤銀幣等；還有為紀(jì)念“生肖幣板塊”發(fā)行而特別鑄造的單體項(xiàng)目，例如“生肖紀(jì)念幣發(fā)行12周年金銀紀(jì)念幣”和“中國(guó)十二生肖1盎司紀(jì)念幣發(fā)行12周年紀(jì)念幣”。

2.幣種成色見(jiàn)表3。

如表3所示，在我國(guó)發(fā)行的422個(gè)種生肖幣中，以純度為99.9%的金銀幣為主體。早期和中期也發(fā)行過(guò)純度為91.6%的金幣和純度分別為85%和90%的銀幣。金幣的最高純度為99.99%，它是2000年號(hào)的1/10盎司彩色金幣。鉑幣的純度均為99.95%。在“生肖幣板塊”中沒(méi)有發(fā)行過(guò)鈀幣和金銀雙金屬幣的幣種。

3.幣種重量規(guī)格見(jiàn)表4。

如表4所示，在我國(guó)發(fā)行的422種生肖幣中，金幣占比最大，為51.90%。在各種重量規(guī)格中，1盎司幣為128種，占比25.59%，是占比最大的幣種。在其它重量規(guī)格中，5盎司幣和1公斤幣的占比也處于較高水平。

04、發(fā)展歷程和總體發(fā)行狀況小結(jié)

綜合以上數(shù)據(jù)和市場(chǎng)實(shí)際可以看到：

1.“生肖幣板塊”1980年底開(kāi)始發(fā)行，早于熊貓幣2年，至今已經(jīng)連續(xù)發(fā)行39年，是年度連續(xù)發(fā)行時(shí)間最長(zhǎng)的板塊。

2.從發(fā)行的總體狀況看，“生肖幣板塊”在全部貴金屬幣中是僅次于“熊貓幣板塊”的二大板塊，在“整體紀(jì)念幣板塊”中是第一大板塊，形成了一個(gè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，支系繁多，貴金屬成色和重量規(guī)格多樣的大家族，清晰記載著我國(guó)“生肖幣板塊”的發(fā)展軌跡，彰顯出這個(gè)板塊的豐富內(nèi)涵。

3.“生肖幣板塊”已經(jīng)成為我國(guó)貴金屬幣的最重要物質(zhì)基礎(chǔ)之一和不可或缺的重要組成部分。

4.由于“生肖幣板塊”具有很強(qiáng)的文化傳播力和滲透力，由此決定這個(gè)板塊在我國(guó)貴金屬幣中的重要位置，同時(shí)也已成為國(guó)有專營(yíng)企業(yè)重要的盈利抓手和我國(guó)金幣市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)及晴雨表。

中國(guó)金融新聞網(wǎng)刊發(fā) 作者：趙燕生。在本文的撰寫(xiě)過(guò)程中得到（按姓氏筆畫(huà)為序）丁峰、阮強(qiáng)、楊松林、陳鵬洋、姚之元和蓋祥震等業(yè)內(nèi)人士的幫助和指教，在此表示感謝。

主要參考文獻(xiàn)和資料

1.《中國(guó)十二生肖系列紀(jì)念幣》 貢清棟主編  1990年中國(guó)長(zhǎng)城硬幣投資有限公司和香港經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社聯(lián)合出版。

2.《貨幣貴族》 張向軍主編  2009年中國(guó)金融出版社出版。

3.中國(guó)金幣網(wǎng):www.chngc.net/。

4.《中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣文化藝術(shù)價(jià)值問(wèn)卷調(diào)查分析報(bào)告》 趙燕生主編 2018年中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社出版。

5.“中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣信息分析系統(tǒng)” 趙燕生主創(chuàng)。