人們普遍認(rèn)為黃金能夠?qū)雇洠诮衲耆蛲浰竭_(dá)到30年來(lái)新高時(shí)，黃金市場(chǎng)卻給人們寫下了另類“注腳”。短短兩個(gè)星期內(nèi)，“股市明星”張衛(wèi)星炒金爆倉(cāng)，明星產(chǎn)品高德黃金通也已暫停，而成立僅2年的北京高德黃金頤合金銀制品有限公司（下稱高德黃金）也面臨關(guān)門局面。29日高德黃金總裁張衛(wèi)星接受搜狐理財(cái)專訪，詳細(xì)解答了炒金爆倉(cāng)的相關(guān)細(xì)節(jié)。以下為訪談實(shí)錄：
搜狐理財(cái)：您簡(jiǎn)單介紹下炒金爆倉(cāng)的事件始末。
張衛(wèi)星：我承認(rèn)是我們的操作計(jì)劃出現(xiàn)了失誤，導(dǎo)致所持多頭倉(cāng)單被迫平倉(cāng)造成嚴(yán)重?fù)p失。我們公司做黃金業(yè)務(wù)做了很多年，過(guò)去多年的經(jīng)驗(yàn)是每年在6、7、8月份是淡季底部到來(lái)年的2月份之間都是上漲牛市。我們一般的情況下是在6、7、8這三個(gè)月左右的時(shí)間，我們建好倉(cāng)位還有訂現(xiàn)貨金，一直到春節(jié)之前，這樣的一個(gè)銷售旺季和牛市來(lái)的時(shí)候的收獲，這是我們多年的經(jīng)驗(yàn)。這一次也并沒有例外，我們可能是經(jīng)驗(yàn)主義犯了錯(cuò)誤，也是在6、7月份開始建好了，準(zhǔn)備放到春節(jié)的時(shí)候這么做。
但是在今年的7月15號(hào)到8月份的這一段時(shí)間，卻出現(xiàn)了將近百分之三十的急速的暴跌，遭遇了20多年黃金市場(chǎng)上最大的一個(gè)急促暴跌，這個(gè)暴跌使得我們本身在正常年份的安全倉(cāng)位，就是資金比例倉(cāng)位的這種準(zhǔn)備都經(jīng)受不住了，因?yàn)檫^(guò)去我們都統(tǒng)計(jì)過(guò)，大概的波動(dòng)幅度在百分之十幾到百分之二十，但是這一次的劇烈波動(dòng)幅度達(dá)到將近百分之三十，使得我們?cè)械慕?jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制都被打破了，所以造成了這次的損失。
南方有朋友傳過(guò)來(lái)一種說(shuō)法，因?yàn)辄S金的此次急速下跌和北京奧運(yùn)會(huì)期間特別吻合，北京奧運(yùn)會(huì)整個(gè)開始大概7月20號(hào)開始一直是到8月末，而在這段時(shí)間黃金出現(xiàn)了這次暴跌，國(guó)際黃金市場(chǎng)上出現(xiàn)了比其他品種都大得幅度多得多的暴跌，對(duì)黃金市場(chǎng)上新多頭力量進(jìn)行了一次絞殺戰(zhàn)，未來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)間，我們可能在國(guó)際市場(chǎng)上還要依靠美元，美國(guó)人還是通過(guò)美元能夠控制我們中國(guó)，控制全世界。這種說(shuō)法是一種說(shuō)法，需要相關(guān)研究人員給予關(guān)注。
搜狐理財(cái)：有網(wǎng)站報(bào)道說(shuō)“高德黃金通”是一種以黃金“現(xiàn)貨訂金延遲交易”為名，誘導(dǎo)投資者參與其中的黃金期貨產(chǎn)品，是這么回事嗎？
張衛(wèi)星：對(duì)于說(shuō)我公司黃金通業(yè)務(wù)是變相期貨，我強(qiáng)烈地對(duì)此表示憤慨，因?yàn)槲覀儑?guó)家在金融領(lǐng)域里面對(duì)于變相期貨在很長(zhǎng)一段時(shí)間是沒有定義，因?yàn)檫h(yuǎn)期現(xiàn)貨和期貨之間的界限一直沒有明確的定義，所以“變相期貨”這個(gè)概念在過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間法律上是沒有條文明確規(guī)定的，但是在2007年4月15號(hào)新頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》里面，對(duì)變相期貨有了一個(gè)非常明確的認(rèn)定，我公司是2006年8月份注冊(cè)的，在此之前也確實(shí)沒有明確法律定義，我們也是無(wú)法可依，在07年4月15號(hào)《期貨交易管理?xiàng)l例》頒布以后，我們公司的業(yè)務(wù)行為完全遵照《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定來(lái)執(zhí)行，國(guó)家法律對(duì)于變相期貨的認(rèn)定其實(shí)就是兩種，一種叫做對(duì)交易的雙方進(jìn)行擔(dān)保，買方和賣方互相之間達(dá)成交易，履約擔(dān)保是由第三方，比如說(shuō)某個(gè)公司來(lái)做擔(dān)保，這個(gè)模式實(shí)際上就是撮合制，這種撮合制我們非常熟悉的就是股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，任何人去買東西和賣東西的時(shí)候，成交的過(guò)程當(dāng)中一定有一個(gè)市場(chǎng)的主體來(lái)幫你承擔(dān)撮合成交的義務(wù)，股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都是一樣，這是第一個(gè)認(rèn)定。我們公司是“做市商”是跟每個(gè)客戶的交易，這是國(guó)際市場(chǎng)上非常常見的交易模式，我們沒有讓任何的客戶與客戶之間撮合交易，所有的客戶都是和我公司之間單獨(dú)做貿(mào)易，做訂單交易，就如同我是一個(gè)房地產(chǎn)公司一樣，我們假設(shè)，所有的人都跟我買房子和賣房子，是和我公司交易。
所以第一點(diǎn)我們不符合變相期貨的第一條規(guī)定。第二條，我們國(guó)家在法律上也嚴(yán)格規(guī)定，認(rèn)定變相期貨還在于杠桿比例，因?yàn)楦軛U交易在各種交易里面是非常常見的，比如買房子我們用分期付款，買汽車也有，商品的市場(chǎng)里面訂貨訂金都是杠桿交易，我們國(guó)家的法律規(guī)定范圍里面也非常清晰，是20%，就是說(shuō)杠桿比例不能超過(guò)1：5。所以公司在這個(gè)過(guò)程之中，從07年4月份的時(shí)候，我們就嚴(yán)格地執(zhí)行了國(guó)家的法律規(guī)定，在杠桿比例上，我們?cè)诜梢?guī)定上是1：5的杠桿，這些都不是我國(guó)相關(guān)法律界定變相期貨定義的范圍。
如果大家對(duì)這些問(wèn)題想有更專業(yè)更科學(xué)的理解與認(rèn)識(shí)，我建議可以多傾聽證券、期貨行業(yè)專家的意見。比如證券期貨業(yè)大名鼎鼎的專家北京工商大學(xué)期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越教授在網(wǎng)站上談了許多專業(yè)觀點(diǎn)。如果媒體希望了解更多信息可以多采訪證券、期貨專業(yè)的專家對(duì)法律的解讀。
