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黃金上升趨勢難以逆轉(zhuǎn) |
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在美聯(lián)儲大手筆購入長期國債、金融風(fēng)暴第二波降至等消息影響下，近期市場出現(xiàn)了對通貨膨脹的擔(dān)憂，令投資者的理財策略無所適從，不久前各方聲音還是一致抵御通縮。銀行理財市場，對通脹的擔(dān)憂，已迅速化成實際的應(yīng)對之策：以預(yù)先判斷掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)未來價格走勢為基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，重新問世，黃金、抗通脹概念股票等成為追漲對象。 理財轉(zhuǎn)向追漲黃金 據(jù)專業(yè)機構(gòu)普益財富不完全統(tǒng)計，3月13日至19日，國內(nèi)4家商業(yè)銀行發(fā)行了6款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，其中2家中資銀行發(fā)行了3款，掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)及最高收益方式，均以看漲概念股票、黃金及大宗商品為主。這表明在通脹隱憂下，機構(gòu)對未來價格走勢已出現(xiàn)分歧，專家預(yù)言，一旦形勢趨于明朗，具有抗通脹概念的理財產(chǎn)品，有望重新扎堆上市。 眼下，追漲黃金類的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品逐漸引起關(guān)注。荷蘭銀行上個月便推出一款名為2009"石油黃金"掛鉤結(jié)構(gòu)性外幣存款產(chǎn)品，期限長達2年，收益率尚無法確定。此外，中國銀行(601988)最新發(fā)售了匯聚寶澳元"金上加金"理財產(chǎn)品，期僅6個月（184天），封頂收益率達15%。今年2月起，具有敏銳洞察力的機構(gòu)開始發(fā)現(xiàn)市場的變化趨勢，漲勢前景良好的黃金、大宗商品等，重新成為理財標(biāo)的。麥格理銀行表示，長期看，由于政府向金融體系注入大量資金，各國央行聯(lián)合降息以刺激經(jīng)濟，所以通脹風(fēng)險有可能回潮，甚至比之前更加嚴(yán)重。這將對金價長期走強構(gòu)成實質(zhì)性支撐。 黃金升勢難以逆轉(zhuǎn) 單純看漲黃金等品種，并非沒有大的風(fēng)險。去年10月起，受避險買盤推動，金價持續(xù)震蕩上行，在突破千元關(guān)口后，現(xiàn)貨金價近期持續(xù)在900美元到940美元之間震蕩。部分機構(gòu)認(rèn)為，黃金市場過熱的跡象已非常明顯，金價短線回調(diào)壓力正在增大。 不過東亞銀行專家卻認(rèn)為，最近CPI單月負(fù)增的數(shù)據(jù)，并不能說明太多情況。相反中國經(jīng)濟前景長期看好，人均資源相對有限，通脹才是長期"敵人"。專家預(yù)測，去年底物價已明顯回落，目前商品價格又有企穩(wěn)反彈跡象，預(yù)計下半年CPI同比將恢復(fù)上行。投資大師巴菲特最近警告，經(jīng)濟領(lǐng)域沒有免費午餐，目前全球過于寬松的貨幣政策，可能導(dǎo)致比上世紀(jì)70年代更為嚴(yán)重的通脹風(fēng)險。專家建議，可趁當(dāng)前商品價格相對低迷時逢低吸納，尤其是具有避險、保值作用的黃金，仍為資產(chǎn)配置的必要選擇。 恒泰大通研究中心分析師也認(rèn)為，黃金上升之勢仍未逆轉(zhuǎn)。眼下各國都高度關(guān)注美國國債資產(chǎn)價值的波動，各國央行對美國"量化寬松"所引發(fā)的后果，是否會對自身政策重新評估及改變，已成市場焦點。一旦各國央行效仿美國，大馬力開動"印鈔機"，通脹隱憂將變成現(xiàn)實。 東亞銀行專家認(rèn)為，各國猛發(fā)鈔票，財赤大增，主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險正在上升。作為最安全的支付手段和最可靠的儲備資產(chǎn)，黃金在經(jīng)濟低迷和市場動蕩時，給予投資者的安全感是無可替代的，預(yù)計未來黃金避險需求依然旺盛。另外美國經(jīng)濟的低迷走勢，讓美元中長期都不被看好，這也將成為金價的重要支撐因素。 一些樂觀的分析師認(rèn)為，金價當(dāng)前的暫時回調(diào)，未改其牛市格局，預(yù)計下行空間有限，充分調(diào)整后仍有機會重新走強。如計入歷史通脹因素，金價要到1200美元左右水平，才能創(chuàng)下歷史新高，所以仍可逢低介入。基于上述判斷，看漲黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的投資價值，有望逐漸顯現(xiàn)。 |
