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智利地震成反彈導火索 有色板塊借機爆發(fā) |
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。其中，最大的消費國中國從智利進口的銅精礦和精銅分別占總進口量的20％和55％。 “反彈之后，有色板塊的走勢取決于有色金屬價格能否繼續(xù)上漲以及大盤的漲跌，而有色金屬價格則取決于供需、貨幣寬松情況以及美元走勢�！敝軐欀赋�。 長城證券分析師耿諾也強調，“我們對2010年上半年的金屬價格持謹慎態(tài)度。” 上行動力偏弱 周寵表示，目前，各種錯綜復雜的力量不斷對有色金屬商品走勢形成沖擊，導致價格波動明顯增加。從供需格局和庫存角度看，宏觀經濟的止跌回穩(wěn)對拉動金屬消費需求增長仍不及預期，商品屬性支撐金屬價格上行的動力仍然偏弱。“反彈過后，我們認為有色板塊再次下跌的可能性偏大�！� 周寵分析，供需情況取決于經濟恢復狀況，是否存在二次見底是最大的疑慮。美國目前經濟的強勁是因為正在“補庫存”，之后會不會停滯不前，仍是市場分歧較大的地方。 “此外，歐元區(qū)債務危機此起彼伏，迪拜之后，希臘、西班牙的債務危機不斷發(fā)生，使用歐元的16個國家，各有自己的主張，很難形成統(tǒng)一的聲音，歐元區(qū)經濟前景并不明朗。歐元區(qū)國家的債務問題也再次引發(fā)市場對全球經濟復蘇的擔憂�！敝軐櫿f。 耿諾稱，從庫存角度來看，各品種的庫存仍呈持續(xù)增長的態(tài)勢，近一個月各品種中除SHFE鋅和LME鋁漲幅不大之外，其他品種均出現4％-12％的增長。其中鋁當前的庫存水平已創(chuàng)出近30年來的最高水平；鎳庫存也已超過1994年的高點，創(chuàng)下新高記錄。 值得注意的是，銅盡管LME、COMEX、SHFE庫存均呈現較高漲幅，但是由于其較強的金融屬性和供應剛性、需求巨大的基本面特征，庫存對銅價的壓制作用不及市場預期。 此外，從全球市場的供需角度看，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)數據顯示，2009年1-11月份各品種中除了鉛、鎳呈現缺口之外，精煉銅市場存在19.1萬噸的過剩，鋁過剩104.8萬噸，全球鋅市過剩9.2萬噸，錫過剩1.52萬噸，而盡管鉛存在缺口，但缺口幅度明顯比2008年縮小。 耿諾指出，事實上，全球庫存的持續(xù)增加預示著今年春季消費并未得到明顯增加。金屬市場上，在1998-2008年的十年間，全球礦產資源消費增量中大約65％的粗鋼、60％的銅、55％的鋁和42％的鎳都是由中國消費增長拉動的。 不過，在中國以抑制房地產投機需求政策出臺后，市場對建筑房地產行業(yè)甚至宏觀經濟的運行后勢進入觀望期，這使得投資者對中國礦產品等原材料的需求能否持續(xù)大幅增長產生疑 |
