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從47.38%到0.2% 黃金類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益變臉 |
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發(fā)布日期:10-10-29 08:44:42 泉友社區(qū) 新聞來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者: |
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10月27日，紐約現(xiàn)貨黃金收報(bào)每盎司1,325.20美元，下跌1.07%。盡管近幾日下跌，但金價(jià)自年初以來累計(jì)漲幅已超過20%。在金價(jià)如虹的漲勢下，據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，銀行今年以來發(fā)行的掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到22款。 “金價(jià)上漲不一定就能獲得高的收益率，還是要看產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)以及推出時機(jī)�，F(xiàn)在金價(jià)已經(jīng)很高，推出掛鉤黃金的產(chǎn)品不一定安全�！币粐写笮型顿Y管理團(tuán)隊(duì)主管表示。 中外資行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有別 金價(jià)走牛使得黃金成為今年的投資熱點(diǎn)，商業(yè)銀行亦順勢推出多種黃金類理財(cái)產(chǎn)品。 黃金類銀行理財(cái)產(chǎn)品通常為掛鉤黃金現(xiàn)貨或者黃金期貨的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其設(shè)計(jì)的收益結(jié)構(gòu)大致可分為看漲型、看跌型以及區(qū)間型。如果黃金價(jià)格上漲，看漲型產(chǎn)品將會受益，而看跌型產(chǎn)品則將遭受損失，區(qū)間型產(chǎn)品收益則視金價(jià)漲跌幅度而定。 “中外資行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)上還是有些區(qū)別，中資行的產(chǎn)品多數(shù)是看漲型，設(shè)定一個高點(diǎn)，不超過這個水平就可獲得預(yù)期收益，外資行的產(chǎn)品則更復(fù)雜一些，一般設(shè)計(jì)成區(qū)間型，價(jià)格要在上下限內(nèi)才能獲得預(yù)期收益�！逼找尕�(cái)富研究員方瑞表示。 最近在售的兩款黃金類理財(cái)產(chǎn)品就體現(xiàn)出這一特點(diǎn)。 浦發(fā)銀行推出的“2010年第二期匯理財(cái)進(jìn)取系列個人結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品”掛鉤倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）當(dāng)?shù)貢r間15:00發(fā)布的黃金兌美元下午定盤價(jià)，以“掛鉤標(biāo)的期初價(jià)格-500”為觀察水平，如果在觀察期內(nèi)，掛鉤標(biāo)的始終高于觀察水平，則產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.2%。產(chǎn)品期限為三個月。 與此同時，匯豐銀行推出的“匯金副-一年期美元黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品”規(guī)定每季度為一個觀察期，若在觀察期內(nèi)金價(jià)始終處于期初金價(jià)-160美元（不含）至期初金價(jià)+160美元（不含）的目標(biāo)區(qū)域內(nèi)，則于該觀察期末即可累積0.75%（年化3%）的回報(bào)。 “其實(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單或者復(fù)雜并不意味著收益低或者高，只有相關(guān)黃金投資標(biāo)的漲跌幅度與產(chǎn)品設(shè)計(jì)的收益結(jié)構(gòu)中高收益率情形相吻合，理財(cái)產(chǎn)品的收益率才可能較高，否則就算金價(jià)上漲，也有可能是低收益或零收益。”方瑞表示。 實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益變數(shù)大 實(shí)際上，金價(jià)在連續(xù)大漲幾個月后，已經(jīng)從10月19日開始由此前高點(diǎn)每盎司1380.00美元附近開始快速跳水，累計(jì)大跌約3.0%，創(chuàng)6月28日當(dāng)周以來的最大單周跌幅。 “銀行推出理財(cái)產(chǎn)品一般都是看市場熱點(diǎn)和投資者需求，金價(jià)今年漲勢比較突出，投資者對黃金的熱情也起來了，銀行的這類理財(cái)產(chǎn)品也就受到關(guān)注，但是不是能夠?qū)崿F(xiàn) |
