發(fā)布日期:13-08-07 08:45:09 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 作者:

　　去年11月份以來(lái)，全球市場(chǎng)空黃金多原油策略相當(dāng)奏效。按照去年11月1日到截至昨日的數(shù)據(jù)看，黃金期貨價(jià)格累計(jì)跌幅25%、而WTI原油期貨價(jià)格累計(jì)上漲22.2%。這個(gè)完美的對(duì)沖數(shù)據(jù)，“讓我和小伙伴們都驚呆了�！北M管黃金和原油是大宗商品市場(chǎng)全球交易量巨大的兩大巨頭，但是兩個(gè)走勢(shì)分化到如此地步，也算是罕見(jiàn)。也由此可見(jiàn)，對(duì)沖基金在大宗商品市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨到了何等地步。

　　空黃金多原油策略背后，是對(duì)沖基金押注美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)。美國(guó)國(guó)內(nèi)汽油需求增速迅猛，而美國(guó)原油庫(kù)存卻大幅下降，近四個(gè)統(tǒng)計(jì)周的庫(kù)存量連續(xù)下跌。上述原因使紐約油價(jià)在7月19日盤中曾一度超過(guò)倫敦布倫特原油價(jià)格，為2010年8月份以來(lái)的首次�？纯拯S金則是因?yàn)槊绹?guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向流動(dòng)性偏緊的立場(chǎng)后，對(duì)沖基金利用金銀來(lái)對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的興趣將減弱，資金流入增長(zhǎng)放緩。

　　目前，從美國(guó)市場(chǎng)對(duì)沖基金持倉(cāng)情況看，空黃金多原油策略可能仍將持續(xù)一段時(shí)間，但也出現(xiàn)了一些調(diào)整。黃金空頭頭寸仍在增加當(dāng)中，但是，原油多頭太過(guò)擁擠，對(duì)沖基金傾向于降低多頭頭寸規(guī)模。

　　黃金空頭頭寸仍在增加當(dāng)中。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月30日，對(duì)沖基金削減黃金凈多頭頭寸，黃金多頭頭寸減少 6.5%，至65517手期貨和期權(quán)；空頭頭寸增加6.8%，為6周來(lái)最大單周漲幅。目前，黃金期貨價(jià)格已經(jīng)再度跌破1300美元。

　　對(duì)于原油的持倉(cāng)策略卻出現(xiàn)了調(diào)整，轉(zhuǎn)向降低多頭頭寸規(guī)模，在布倫特原油期貨和紐約原油期貨市場(chǎng)都有所體現(xiàn)。在布倫特原油期貨中，對(duì)沖基金持有的凈多頭頭寸減少3.82%。據(jù)洲際交易所(ICE)周一提供的數(shù)據(jù)分析，截至7月30日當(dāng)周，布倫特原油期貨持倉(cāng)量1520713手，比前一周減少了18980 手；對(duì)沖基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭184717手，比前周減少7328手。其中持有多頭減少1343手，空頭增加5985手。

　　在紐約原油期貨中，對(duì)沖基金持有的凈多頭頭寸增加0.5%。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，在截至7月30日的一周內(nèi)，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者將原油凈多頭頭寸至362941張期貨和期權(quán)合約，這也是繼前一周后，再度刷新創(chuàng)下CFTC自2006年統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高水平。但是總持倉(cāng)量卻出現(xiàn)明顯下滑，較前一周下降27877手，下降1.4%。

　　盡管大型投機(jī)者上周削減WTI原油多頭，規(guī)模名義價(jià)值從387億美元降至374億美元。但是石油期貨的多頭持倉(cāng)極度擁擠，未平倉(cāng)多頭的名義凈值及其與未平倉(cāng)合約凈值的百分比均接近歷史最高紀(jì)