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有色股平均股價年內(nèi)翻兩番 |
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位居2008年跌幅榜前列。今年股市出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，2008年跌幅深重的板塊和個股紛紛大幅反彈，跌得最兇的有色金屬板塊則是一馬當先沖在了最前面。 2 十大行業(yè)振興規(guī)劃 今年2月份開始，國務院陸續(xù)出臺了十大行業(yè)振興規(guī)劃，有色金屬板塊位列其中。盡管振興規(guī)劃中對有色金屬行業(yè)的主要方針是“嚴格控制總量，加快淘汰落后產(chǎn)能”，但規(guī)劃中也明確提出“將安排貸款貼息支持企業(yè)技術(shù)改造，抓緊建立國家收儲機制，調(diào)整產(chǎn)品出口退稅率結(jié)構(gòu)。”此后國家加大收儲銅鋁的力度，一舉扭轉(zhuǎn)了國內(nèi)銅鋁價格持續(xù)大幅下跌的頹勢，由此確立了有色金屬板塊持續(xù)反彈的基礎。 3 天量信貸擴張 為刺激經(jīng)濟增長及應對“通縮”威脅，國家大幅推動信貸市場擴張，上半年國內(nèi)月均信貸增長超過1萬億元。超紀錄的天量信貸投放人為制造了超寬松的貨幣環(huán)境，國家對大中型企業(yè)的堅決的信貸支持一方面解決了企業(yè)的資金短缺；另一方面也讓資本市場重新活躍起來。 在流動性的助推下，資源類尤其是有色金屬類股票價值被市場重估，而每當市場行情有見頂之憂時，總是有大量資金猛拉有色金屬板塊，繼續(xù)推進市場行情向上拓展，成為市場的風向標。 4 全球再通脹預期 流動性對有色金屬股的支撐不僅來自國內(nèi)，更多來自于全球大宗商品市場，隨著美元貶值的預期，以及全球各國紛紛采取寬松的貨幣政策，流動性在資本市場上重新泛濫，推升包括黃金、銅、鋁等大宗商品價格持續(xù)走高。金屬期貨價格的上漲形成對有色金屬類上市公司業(yè)績轉(zhuǎn)好的強烈預期，進一步助推了有色股的大漲。實際上自去年以來，國內(nèi)有色金屬板塊的走勢就與國際大宗商品市場表現(xiàn)出高度的一致性，有色金屬股的漲跌實際上更直接地取決于其產(chǎn)品價格的漲跌。 5 地產(chǎn)快速回暖 受到國內(nèi)房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)暖的預期影響，7月份以來有色金屬特別是鋁業(yè)股出現(xiàn)暴漲。市場普遍預期下半年房地產(chǎn)投資加速，而房地產(chǎn)投資加速將導致與之息息相關的建材市場復蘇，這其中就包括一直處于滯漲狀態(tài)的電解鋁行業(yè)和鋁業(yè)股。 6 經(jīng)濟復蘇預期 對經(jīng)濟復蘇的預期正成為新一輪有色股走強的主要因素。針對8月份有色金屬板塊的表現(xiàn)，在目前部分券商的8月份策略報告中均有重點提及。 國信證券認為，8月份貨幣政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向的可能很小，經(jīng)濟繼續(xù)復蘇的勢頭將延續(xù)，該機構(gòu)建議本月繼續(xù)對包括有色在內(nèi)的周期性行業(yè)進行超額配置。 安信證券也認為，8月份隨著鋁廠產(chǎn)能利用率的進一步上升，鋁價的上漲動力正在減弱，而現(xiàn)貨氧化鋁價格將會補漲。綜合考慮電解鋁和氧化鋁的價格變化，該券商認為，電解鋁和氧化鋁產(chǎn)能擴張的神火股份(000933,股吧)、南山鋁業(yè)(600219,股吧)、云鋁股份和中孚實業(yè)將最為受益于行業(yè)的復蘇。 東莞證券則表示，在流動性沖擊下，有色行業(yè)呈現(xiàn)淡季不淡的特征，價格逆市上漲。而未來受經(jīng)濟回暖、需求增加和生產(chǎn)成本上升等因素影響，下半年有色金屬價格將呈振蕩上行態(tài)勢，隨著美歐經(jīng)濟的復蘇，有色金屬需求有望在未來持續(xù)擴大。 |
