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中金黃金離黃金第一股有多遠(yuǎn) |
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發(fā)布日期:09-07-16 13:52:52 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:英才 作者:李冬潔 |
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就算七家礦產(chǎn)資源全部裝入上市公司，中金黃金(600489,股吧)離集團(tuán)黃金主業(yè)整體上市的目標(biāo)還有一定距離。 一石激起千層浪。今年5月，中金黃金董事長(zhǎng)孫兆學(xué)在某論壇上透露，中國(guó)黃金集團(tuán)在未來(lái)四個(gè)月有望將七家礦山資產(chǎn)注入上市公司中金黃金(600489. S H )。消息放出后，一片嘩然，中金黃金旋即成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，但隨后中金黃金又緊急澄清：資產(chǎn)注入還沒(méi)有明確的時(shí)間表。這種閃爍其辭的矛盾表述著實(shí)讓人費(fèi)解。 看似在“玩太極”，但事實(shí)證明中金黃金的資產(chǎn)注入計(jì)劃一直在行進(jìn)。不久前，中金黃金通過(guò)北交所競(jìng)價(jià)，向大股東中國(guó)黃金集團(tuán)支付現(xiàn)金25543.17萬(wàn)元，獲取了原中國(guó)黃金集團(tuán)持有的河北金廠峪礦業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱金廠峪礦業(yè))100%的股權(quán)和河南秦嶺黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱秦嶺礦業(yè))100%的股權(quán)。這兩座礦山資產(chǎn)實(shí)際上就是孫兆學(xué)此前所提的七座礦山之中的兩座。 矛盾的表述或是出于規(guī)范披露信息的需要，但讓市場(chǎng)疑惑的是，母公司向子公司注資為何選擇產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)？ “因?yàn)樯婕暗絿?guó)有資產(chǎn)，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)才能表明價(jià)格是市場(chǎng)的價(jià)格，而不通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所就要通過(guò)國(guó)資委的審核，程序會(huì)比較慢。”中金黃金一位內(nèi)部人士向《英才》記者解釋。對(duì)于其余資產(chǎn)的注入時(shí)機(jī)，該人士透露，“因?yàn)橐瓿梢患业V山的轉(zhuǎn)讓，需要走的程序非常繁瑣，通過(guò)的審核部門相當(dāng)多，不能隨便拿一個(gè)礦就轉(zhuǎn)到上市公司來(lái)，一些資質(zhì)比較好的，產(chǎn)權(quán)等各方面比較齊備的，沒(méi)有什么歷史遺留問(wèn)題，土地、礦權(quán)等沒(méi)什么瑕疵的礦產(chǎn)，才能轉(zhuǎn)到上市公司來(lái)。目前公司正在做另外五家礦產(chǎn)注資的前期工作。” 盡管該人士承認(rèn)，就算另外五家礦產(chǎn)資源裝入上市公司，實(shí)際上離集團(tuán)黃金主業(yè)整體上市的目標(biāo)還有一定距離。但在整體上市的預(yù)期下，目前中金黃金儼然已躍入熱門股的序列。從5月中旬消息意外披露到6月上旬兩座礦業(yè)公司收購(gòu)成功，中金黃金已從63元左右狂升至117元(復(fù)權(quán)價(jià))附近。 在國(guó)際金價(jià)不斷看漲的趨勢(shì)下，兩座礦山的成功收購(gòu)使中金黃金如虎添翼，如果再加上今年另外五家礦產(chǎn)資源成功注入，那么中金黃金的基本面必將會(huì)發(fā)生重大改變，未來(lái)中金黃金是否會(huì)一躍而成為國(guó)內(nèi)“黃金第一股”呢？ 金價(jià)上漲的受益者 瑞銀將2009年黃金均價(jià)預(yù)估由1000美元調(diào)高至1500美元。 黃金價(jià)格無(wú)疑是黃金類公司的“七寸”�？梢哉f(shuō)，2008年以來(lái)國(guó)內(nèi)A股黃金類上市公司業(yè)績(jī)的大漲主要受益于黃金價(jià)格的飆升。 波動(dòng)性是黃金價(jià)格走勢(shì)的一大顯著特征。自今年4、5月金價(jià)的連續(xù)上漲之后，6月，在美元整體呈沖高回落走勢(shì)，并且油價(jià)迭創(chuàng)新高背景下，金價(jià)走勢(shì)卻沒(méi)有得到明顯提振，反而逐步陷入調(diào)整之中。有專家表示，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能是通脹信號(hào)遲滯以及千元大關(guān)附近的拋盤壓力等。 不過(guò)有業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，現(xiàn)在世界性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在延續(xù)，突發(fā)惡化狀況隨時(shí)可能發(fā)生，美元作為世界貨幣的地位大大削弱，長(zhǎng)期貶值趨勢(shì)的可能性大增，因此黃金的保值避險(xiǎn)功能還將得以持續(xù)。 “今年雖然金價(jià)波動(dòng)幅度會(huì)比較大，但最終可能會(huì)震蕩走高，突破1000美元的可能性很大。”西南證券(600369,股吧)有色金屬行業(yè)分析師蘭可向《英才》記者預(yù)測(cè)道。 根據(jù)瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2009年的黃金投資需求將較2007年翻一番，因此瑞銀將2009年黃金均價(jià)預(yù)估由1000美元調(diào)高至1500美元。 資產(chǎn)注入對(duì)業(yè)績(jī)影響有限 “這兩家礦業(yè)公司的注入后，2009年業(yè)績(jī)會(huì)有提升，但不會(huì)太明顯。” 兩家礦產(chǎn)資源的注入為中金黃金平添一個(gè)實(shí)質(zhì)性的題材。海通證券(600837,股吧)預(yù)測(cè)，本次收購(gòu)將使中金黃金2009年增加凈利潤(rùn)5000多萬(wàn)元，增加每股收益(攤薄后)0.06元。這是樂(lè)觀的估計(jì)。 實(shí)際上，在收購(gòu)?fù)瓿芍�，市�?chǎng)對(duì)這兩家礦業(yè)公司的質(zhì)量存在頗多疑慮。根據(jù)中金黃金公布的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，在2003-2007年，金廠峪礦業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為6.3%，2007年金廠峪礦業(yè)凈資產(chǎn)收益率僅為2.69%；而秦嶺礦業(yè)在2003-2007年的凈資產(chǎn)均為負(fù)數(shù)，至2008年中凈資產(chǎn)增加5900萬(wàn)，變?yōu)?189萬(wàn)。 除了凈資產(chǎn)收益率較低外，據(jù)評(píng)估報(bào)告披露，金廠峪礦業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比行業(yè)平均水平高出24.55%，并且有息貸款較多，償債壓力較大。另外，金廠峪礦業(yè)設(shè)備老化，大都接近使用壽命，而且人員較多，人員費(fèi)用比率高于行業(yè)平均水平，因此營(yíng)運(yùn)能力一般。 “這兩家礦業(yè)公司的注入后，2009年業(yè)績(jī)會(huì)有提升，但不會(huì)太明顯。”蘭可分析道，“其實(shí)這兩個(gè)礦的產(chǎn)量并不大，也就是年產(chǎn)1噸多一點(diǎn)，因?yàn)槭窃谀曛惺召?gòu)的，完成交割后也就只有6個(gè)月的生產(chǎn)時(shí)間，所以收購(gòu)短期來(lái)看不會(huì)對(duì)中金黃金的業(yè)績(jī)帶來(lái)很大影響。” 如果今年內(nèi)另外五家礦業(yè)資產(chǎn)也注入到中金黃金，公司2009年業(yè)績(jī)是否會(huì)一飛沖天？“這要看另五家資產(chǎn)用何種方式來(lái)注入，如果是用現(xiàn)金購(gòu)買，可能有一定壓力，所以增發(fā)的可能性大一些。這樣，2009年每股收益要取決于增發(fā)的價(jià)格和時(shí)機(jī)，增發(fā)的價(jià)格越高，攤薄的股份就越少；如果在市場(chǎng)漲 |
