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通脹暫難發(fā)生 金價(jià)大幅飆升缺乏合適土壤 |
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發(fā)布日期:09-09-25 09:02:34 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者: |
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大銀行在美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)備金的形式出現(xiàn)，這不一定會(huì)帶來(lái)通貨膨脹。
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)以儲(chǔ)備金貸給一家銀行1億美元，銀行面臨著這樣的選擇：一，它可以把這筆錢放在美聯(lián)儲(chǔ)，賺取微薄的利率；二，它可以讓美聯(lián)儲(chǔ)直接運(yùn)來(lái)現(xiàn)金；三，也可以用這筆錢放更多的貸款。第二個(gè)和第三個(gè)選項(xiàng)將可能會(huì)使物價(jià)抬升，但迄今沒(méi)有任何跡象表明銀行有意放松信貸。 自2008年10月底，商業(yè)和工業(yè)銀行的貸款余額總價(jià)值一直在逐步下降。所以，這就是在伯南克印了可以從地球鋪到太陽(yáng)的美元后，卻沒(méi)有立刻引起通脹的原由。但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企穩(wěn)以及信貸市場(chǎng)的回暖，之前增發(fā)的美元會(huì)逐步有控制地釋放到市場(chǎng)上。 金價(jià)大幅飆升暫時(shí)缺乏合適的土壤 大家一致認(rèn)為罪魁禍?zhǔn)资谴钨J危機(jī)引爆的金融危機(jī)，已經(jīng)歷時(shí)兩年了。兩年的時(shí)間，我們必須要頭腦清醒地看一看事實(shí)，并思考幾個(gè)問(wèn)題：美國(guó)金融市場(chǎng)是否失控？美國(guó)金融產(chǎn)品是否一敗涂地？美國(guó)金融壟斷的地位是否動(dòng)搖？駱駝和鴕鳥(niǎo)，駱駝和螞蟻，哪二者更有相近性？美元的地位，導(dǎo)致了美國(guó)的金融危機(jī)也會(huì)與其他國(guó)家不同，所以，不要鼠目寸光地只看一點(diǎn)點(diǎn)，也不要一葉障目。 美元指數(shù)自跌破78之后，走上不歸路，截至上周四，已收出罕見(jiàn)的10連陰。除了2006年4月曾出現(xiàn)過(guò)類似的狀況，這次是極其罕見(jiàn)的。而在2006年，美元指數(shù)下跌則是一次兩年熊市的開(kāi)始。 近期的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席樂(lè)觀的講話，都應(yīng)支持美元上升。但必須警惕的是，美國(guó)的失業(yè)率仍在高位徘徊，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回暖的力度似乎是寒冬里的燭光。如此情況下，我們只能通過(guò)在美元的變換軌跡中發(fā)現(xiàn)一些深層次問(wèn)題。美元有著很特殊復(fù)雜的地方，美元的國(guó)際貨幣地位在近期或者長(zhǎng)期是難以替代的。 2002年以來(lái)的美元貶值，更多的誘因是美國(guó)政府為了制約和抗衡新起之秀歐元。無(wú)論何時(shí)，美國(guó)政府都在采用無(wú)論強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)的方法來(lái)捍衛(wèi)著美元的地位和美元匯率影響全球貨幣的主導(dǎo)能力。這點(diǎn)我們從美國(guó)政府和其貨幣戰(zhàn)略手段很容易看出來(lái)。 對(duì)于后市，1000美元的金價(jià)對(duì)國(guó)際貨幣體系和其他大宗商品的影響是舉足輕重的。將來(lái)2000美元一盎司，3000美元一盎司，都是可能看到的，但目前，還沒(méi)合適的土壤和機(jī)會(huì)讓金價(jià)大幅度快速飆升。這次的漲勢(shì)，必然需要回調(diào)的消化，以蓄積下次刷新歷史最高1032.65美元的能量。 而本次上漲的主要原因，更多是投機(jī)資金的介入和通貨膨脹預(yù)期加強(qiáng)引發(fā)的保值購(gòu)買，是一次超常規(guī)非理性上漲�，F(xiàn)在美元指數(shù)和黃金價(jià)格的負(fù)相關(guān)關(guān)系還遠(yuǎn) |
