10月10日至10月14日黃金市場(chǎng)概述：雖然周四（10月13日）公布中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)低迷曾令黃金短暫回升，但隨著上周美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期的升溫，美元上漲股市企穩(wěn)，現(xiàn)貨黃金承壓下挫，連續(xù)三周下跌。周內(nèi)累計(jì)下跌2.80美元，跌幅0.22%，收?qǐng)?bào)1250.10美元/盎司，最高上探1264.96美元/盎司，最低下探1245.90美元/盎司。
上周要聞盤點(diǎn)：
上周的市場(chǎng)焦點(diǎn)依舊集中于美聯(lián)儲(chǔ)的升息預(yù)期，而隨著萬(wàn)眾矚目的11月美國(guó)總統(tǒng)大選及12月美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議的愈發(fā)臨近，市場(chǎng)暗潮洶涌。當(dāng)然美國(guó)以外的地區(qū)也并不平靜。本周中國(guó)公布令人失望的貿(mào)易數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)擔(dān)憂加深。而英國(guó)的退歐陰云依舊密布，并未因?yàn)檎煽谠试S議會(huì)參與審核具體進(jìn)程而見任何消散。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)＋美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)=12月加息？
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
周五（10月14日）公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)7月、8月的意外萎縮之后，美國(guó)9月零售銷售反彈，單月增幅創(chuàng)下三個(gè)月以來(lái)的高位。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)9月零售銷售月率增長(zhǎng)0.6%，預(yù)期增長(zhǎng)0.6%，前值修正為下跌0.2%。
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)9月零售銷售月率有所反彈，主要受汽車購(gòu)買量上漲和美國(guó)民眾可自由支配的開支上升所推動(dòng)，表明美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求仍強(qiáng)勁，這加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加息的預(yù)期。其還指出，零售數(shù)據(jù)較好加上就業(yè)市場(chǎng)趨緊等均表明美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增速或恢復(fù)動(dòng)能。
彭博亦發(fā)表評(píng)論，雖然三季度的購(gòu)買量或不及此前二季度的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但整個(gè)零售行業(yè)的廣泛調(diào)整表明家庭需求正在加快。
美元隨之大漲，兌6大貨幣上漲超過(guò)0.4%，美元指數(shù)報(bào)97.94。
除了“恐怖數(shù)據(jù)”之外，美國(guó)勞工部日內(nèi)同一時(shí)間公布了9月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)報(bào)告。作為通脹的前瞻指標(biāo)之一，美國(guó)9月PPI月率增長(zhǎng)0.3%，年率增長(zhǎng)0.7%，創(chuàng)下自2014年12月以來(lái)的最大增幅。
路透社點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)9月PPI月率增幅超過(guò)預(yù)期，主要受能源產(chǎn)品及其他商品成本上漲所推動(dòng)，其中9月能源價(jià)格環(huán)比上漲2.5%，加上美元走強(qiáng)的影響變?nèi)�，足以支撐通脹將上行的觀點(diǎn)。
不過(guò)，周五公布的另一份報(bào)告顯示，密西根大學(xué)10月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至2015年9月來(lái)最低，低于預(yù)期和9月終值。
數(shù)據(jù)顯示，密西根大學(xué)10月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為87.9，路透調(diào)查預(yù)估為91.9，9月終值為91.2。
但此前公布的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好。據(jù)周四(10月13日)的一份政府報(bào)告稱，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，維持在43年以來(lái)低點(diǎn)，這也是連續(xù)84周處于30萬(wàn)關(guān)口以下。美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月8日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)持平于24.6萬(wàn)人，已經(jīng)連續(xù)84周維持在30萬(wàn)關(guān)口下方，預(yù)估為25.4萬(wàn)人，前值修正為24.6萬(wàn)人。
美國(guó)勞工部職位空缺及勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)周三(10月12日)顯示，8月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后職位空缺降至544.3萬(wàn)，觸及8個(gè)月來(lái)低位，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月經(jīng)季調(diào)后職位空缺數(shù)減少38.8萬(wàn)至544.3萬(wàn)，為去年12月以來(lái)最低水平，之前7月曾觸及紀(jì)錄高位。同時(shí)美國(guó)8月職位空缺比例下降到3.6%，也為12月以來(lái)最低。
美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)
周五（10月14日）美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，全面檢討了美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未能完全復(fù)蘇的原因所在。耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要實(shí)施“高壓”政策，才能使經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中復(fù)蘇。
“盡管耶倫的確指出了，保持利率在低位的時(shí)間長(zhǎng)于之前周期的一些長(zhǎng)期原因，但重要的是她并沒有暗示，反對(duì)市場(chǎng)將近期美聯(lián)儲(chǔ)的政策溝通解讀為將會(huì)在今年稍后升息的信號(hào)，”CIBC Capital Markets的董事兼高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Royce Mendes表示。
稍早，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫表示，投資者預(yù)期12月升息的幾率“很高”可能是正確的。
美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克(Patrick Harker)在周四(10月13日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)可能希望等到11月8日美國(guó)總統(tǒng)大選后才進(jìn)行政策調(diào)整。他同時(shí)指出“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在2016年底前升息一次，且宜早不宜遲�！�
美聯(lián)儲(chǔ)上次升息是在2015年12月，當(dāng)時(shí)是近十年來(lái)的首次升息。此后雖然鷹派言論不斷，但一直按兵不動(dòng)。
美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三發(fā)布的9月會(huì)議紀(jì)要顯示，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)，幾位有投票權(quán)的決策者認(rèn)為利率應(yīng)該會(huì)在“相對(duì)較短時(shí)間內(nèi)”上升。不過(guò)，在對(duì)于升息前要等多久，以便讓就業(yè)市場(chǎng)和通脹進(jìn)一步改善的問題上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部仍存在很大分歧。
9月會(huì)議紀(jì)要表明，當(dāng)月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議維持利率不變的決定可謂“勢(shì)均力敵”，其中有三名委員投票要求加息。會(huì)議紀(jì)要后，美聯(lián)儲(chǔ)年底加息概率攀升至68%，高于一個(gè)月前的60%，較一周前也上升6個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)低迷貿(mào)易數(shù)據(jù)＋英國(guó)可能“硬退歐”=全球市場(chǎng)隱患？
中國(guó)海關(guān)總署周四公布報(bào)告顯示，外需持續(xù)疲軟，中國(guó)9月對(duì)外貿(mào)易萎縮，且遠(yuǎn)低于預(yù)期。盡管人民幣貶值，但出口（以人民幣計(jì)）下跌5.6%，創(chuàng)下2月份以來(lái)最大降幅。按美元計(jì)，中國(guó)9月出口同比(按美元計(jì))-10%，預(yù)期-3.3%，前值-2.8%。
路透社報(bào)道稱，受全球需求疲弱及去年基數(shù)偏高影響，中國(guó)9月美元計(jì)價(jià)出口同比降幅創(chuàng)七個(gè)月最大，當(dāng)月進(jìn)口同比亦再度轉(zhuǎn)為負(fù)值。盡管分季度來(lái)看外貿(mào)底部企穩(wěn)跡象初步顯現(xiàn)，四季度隨著海外消費(fèi)季到來(lái)，出口有可能略微轉(zhuǎn)好；但支持外貿(mào)反彈的基礎(chǔ)尚不牢固，面臨的困難也并非短期，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)還是要靠投資、要想辦法擴(kuò)大刺激內(nèi)需。與此同時(shí)，9月貿(mào)易順差大幅縮窄，也使本已承受一定貶值壓力的人民幣匯率進(jìn)一步加壓。
該數(shù)據(jù)的公布引發(fā)了全球市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)增長(zhǎng)前景的新憂慮，增強(qiáng)了全面的避險(xiǎn)情緒。有些分析師表示，該數(shù)據(jù)也令人擔(dān)心中國(guó)未來(lái)數(shù)月可能采取弱勢(shì)人民幣政策，那將給亞洲其它地區(qū)造成通縮壓力。消息公布當(dāng)日，美元指數(shù)自七個(gè)月高位回落，黃金和白銀走勢(shì)得到提振。
英國(guó)則由上周英國(guó)政府宣布退歐進(jìn)程時(shí)間表且英國(guó)首相表態(tài)偏向于硬退歐開始再度吸引全球目光，而市場(chǎng)的憂慮自上周五英鎊意外“閃崩”后更加白熱化。英鎊在本周雖然有所回升，但仍在低位徘徊。
英國(guó)政府周三宣布在退歐問題上“兼聽則明”，接受議會(huì)審核。英國(guó)首相梅也在之后的議會(huì)首相答問中承諾最大可能地保有進(jìn)入歐盟單一市場(chǎng)的入口。但英國(guó)政府內(nèi)的退歐派對(duì)控制移民的堅(jiān)持以及對(duì)單一市場(chǎng)入口的傲慢態(tài)度令各界擔(dān)憂不已。
歐盟方面也在這一問題上于本周火上澆油，歐盟理事會(huì)主席圖斯克警告英國(guó)政府“硬退歐”（為求控制移民不惜犧牲歐盟單一市場(chǎng)入口）是他們唯一的選擇。法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)米歇爾·薩潘（Michel Sapin）則表示，一些美國(guó)銀行告知他，將因退歐公投轉(zhuǎn)移在英國(guó)的部分活動(dòng)。
直至明年3月份英國(guó)正式啟動(dòng)退歐進(jìn)程，以及之后兩年（如無(wú)拖延）的退歐談判中，這種爭(zhēng)論不休的局面料將不斷，由此令英國(guó)退歐造成經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重打擊的風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期懸于市場(chǎng)上空。
值得一提的是，本周發(fā)生的提升地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的重大事件還包括登基長(zhǎng)達(dá)70年、全球在位時(shí)間最長(zhǎng)的君主泰王普密蓬于當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日下午在曼谷駕崩。全球最大的政治風(fēng)險(xiǎn)咨詢機(jī)構(gòu)歐亞集團(tuán)(600697,股吧)（Eurasia）的風(fēng)險(xiǎn)分析員在這一消息發(fā)布前曾報(bào)告稱，軍人政府可能把大選日期進(jìn)一步推遲到2018年，而泰國(guó)股市和泰銖幣值將在泰王病逝后劇烈波動(dòng)。
本周市場(chǎng)展望
本周將是黃金投資者重點(diǎn)關(guān)注的一周，部分分析師認(rèn)為，屆時(shí)的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為近期內(nèi)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生最大影響的因素之一。國(guó)際金融市場(chǎng)再度加深的焦慮或?qū)⑼粕饍r(jià)，尤其是在股票市場(chǎng)和美元都相應(yīng)下跌的情況下。
“盡管金價(jià)最近承壓，但我們認(rèn)為日漸加重的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)使其重見曙光。”Capital Economics的大宗商品分析師說(shuō)道。
雖然金價(jià)相對(duì)穩(wěn)定于1250美元每盎司的支撐位，但市場(chǎng)看來(lái)已經(jīng)準(zhǔn)備結(jié)束連續(xù)三周的下跌趨勢(shì)。12月到期的黃金期貨目前定價(jià)于1256.3美元每盎司。
RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Phillip Streible注意到金價(jià)在中國(guó)失望數(shù)據(jù)后的上揚(yáng)，并認(rèn)為這一趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)�！叭魏卫凸墒械那樾味紝⒘铧S金走高�！彼f(shuō)道。
BMO Capital Markets高級(jí)分析師Jessica Fung亦同意投資者需要在下周關(guān)注全球的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是中國(guó)季度國(guó)民生產(chǎn)總值。“世界其他地方也有大事發(fā)生。雖說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)聚焦于本土數(shù)據(jù)，但事實(shí)是他們也無(wú)法忽略全球動(dòng)向�！彼硎�。
尤其值得注意的是，黃金在下周的最佳機(jī)遇將在歐洲央行的貨幣會(huì)議后發(fā)生。
此前曾有報(bào)道稱歐洲央行將會(huì)提前終止此輪貨幣政策，當(dāng)時(shí)在這一傳聞的影響下，金價(jià)創(chuàng)下近三年來(lái)最大跌幅——一天內(nèi)下跌幾近3%。
然而，如果這一消息在下周被證實(shí)只是空穴來(lái)風(fēng)，金價(jià)料將收復(fù)部分失地。Fung預(yù)計(jì)屆時(shí)金價(jià)將跳升至1275美元每盎司，而Streible則認(rèn)為金價(jià)可升至1300美元每盎司。
對(duì)于近期不停攪動(dòng)市場(chǎng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，分析師卻預(yù)期其將會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)退居幕后，原因之一是目前看來(lái)幾乎沒有什么能夠阻止美聯(lián)儲(chǔ)在12月升息，除非發(fā)生重大的經(jīng)濟(jì)騷亂。
CEM30天美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)在12月份升息0.25%的幾率為66%。
但盡管美元指數(shù)在本周大部分時(shí)間內(nèi)都維持在3月份以來(lái)的高位，金價(jià)的下跌仍屬適度，這也令一些分析師看到黃金的一絲希望。
支撐位來(lái)看，技術(shù)分析師認(rèn)為，至少在近期內(nèi)，1250美元每盎司將是一個(gè)重要防御點(diǎn)。但iiTrader分析師認(rèn)為金價(jià)需要接近1260美元每盎司這一200日均線才能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)并吸引新的買家入市。
Kitco 周五（10月14日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，略超半數(shù)專業(yè)人士及散戶仍看漲下周黃金。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，其中9人或53%認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲；余下的8人被看跌和中立陣營(yíng)均分。4人或24%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)下跌；4人或24%保持中立。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有853人，其中464人或54%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)239人或28%看跌；150人或18%保持中立。
據(jù)彭博社周五(10月14日)公布的最新調(diào)查顯示，金價(jià)在四個(gè)月低位上方盤旋之際，黃金交易員及分析師對(duì)下周金價(jià)持中性態(tài)度。在接受調(diào)查的14位黃金交易員及分析師中，3人看漲(21%)，4人看空(29%)，7人看平(50%)。
本周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一(10月17日)
歐元區(qū)9月CPI終值
美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出
官員講話：
日本央行黑田東彥發(fā)表講話
周二(10月18日)
英國(guó)9月CPI、RPI、PPI報(bào)告
美國(guó)9月CPI
美國(guó)10月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)
美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾發(fā)表講話
澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威發(fā)表講話
央行動(dòng)態(tài)：
澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布8月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
周三(10月19日)
中國(guó)三季度GDP
英國(guó)至8月 三個(gè)月ILO失業(yè)率
美國(guó)9月新屋開工、營(yíng)建許可
美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話
加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲舉行記者會(huì)
央行動(dòng)態(tài)：
加拿大央行利率決議
周四(10月20日)
澳大利亞9月季調(diào)后失業(yè)率
英國(guó)9月季調(diào)后零售銷售
歐洲央行主要再融資利率
美國(guó)9月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)、9月成屋銷售
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利講話
英國(guó)央行霍爾丹發(fā)表講話
央行動(dòng)態(tài)：
歐洲央行利率決議、行長(zhǎng)德拉基記者會(huì)
美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書
財(cái)經(jīng)事件：
美國(guó)總統(tǒng)大選“終極”辯論
周五(10月21日)
加拿大8月CPI、7月零售銷售官員講話：德國(guó)央行魏德曼、發(fā)表講話日本央行黑田東彥發(fā)表講話財(cái)經(jīng)事件：歐洲理事會(huì)召開會(huì)議
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