英國(guó)脫歐公投攪動(dòng)了全球金融市場(chǎng)。上周五，隨著英國(guó)脫歐公投結(jié)果的逐漸明朗，亞洲股市紛紛大幅下跌。結(jié)果公布之后，歐美股市也是大幅下跌。作為最受關(guān)注的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金價(jià)格出現(xiàn)暴漲。
當(dāng)日，黃金現(xiàn)貨價(jià)格在突破1300美元/盎司的關(guān)鍵心理價(jià)位后，繼續(xù)上沖到1358.59美元/盎司的高位，創(chuàng)最近兩年多新高。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)黃金板塊當(dāng)日收盤也大漲7.68%。個(gè)股方面，湖南黃金(002155,股吧)、西部黃金(601069,股吧)、恒邦股份(002237,股吧)、山東黃金(600547,股吧)、赤峰黃金(600988,股吧)、中金黃金(600489,股吧)紛紛漲停，園城黃金(600766,股吧)大漲7.94%，紫金礦業(yè)(601899,股吧)上漲7.34%。
在未來(lái)全球金融市場(chǎng)面臨不確定性的背景下，不少業(yè)內(nèi)人士在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示仍看好金價(jià)，建議投資者配置一定量的黃金類資產(chǎn)。
針對(duì)當(dāng)前頗受關(guān)注的黃金價(jià)格走勢(shì)，申萬(wàn)宏源(000166,股吧)證券有色高級(jí)分析師徐若旭6月24日在“國(guó)泰基金黃金論壇”上表示，黃金定價(jià)只是間接受到供需影響，因此通過(guò)分析礦產(chǎn)金成本、實(shí)物供需來(lái)判斷金價(jià)趨勢(shì)意義不大。判斷金價(jià)頂部或底部區(qū)域的方法是參考實(shí)物黃金消費(fèi)與投資的比例，一旦投資比例超過(guò)80%，即意味著金價(jià)可能進(jìn)入泡沫區(qū)域；一旦消費(fèi)的比例超過(guò)65%，則意味著金價(jià)可能進(jìn)入底部區(qū)域。
除消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比外，徐若旭認(rèn)為，短期金價(jià)走勢(shì)還需結(jié)合長(zhǎng)端利率綜合判斷，而長(zhǎng)期走勢(shì)則需要看避險(xiǎn)需求。從風(fēng)險(xiǎn)因素的角度看，在英國(guó)脫歐成為現(xiàn)實(shí)后，美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息將重新回到主導(dǎo)金價(jià)走向的第一位置。
不過(guò)，海通證券(600837,股吧)宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師姜超表示，雖然今年年初市場(chǎng)曾普遍擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在年內(nèi)加息2—4次，但在6月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決定再次延后加息，而且也沒(méi)有明確給出未來(lái)加息的路徑，“市場(chǎng)預(yù)期在未來(lái)的半年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息概率低于50%，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息恐落空”。
徐若旭也認(rèn)為，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、CPI、核心PCE、新屋開(kāi)工和銷售增速等最基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況并不是很好，“整體而言，無(wú)論從邏輯上還是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢(shì)上看，沒(méi)有任何跡象表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的動(dòng)力來(lái)支持年內(nèi)加息，6月不加息，7月也不太可能加息，而9月有大選，加息時(shí)間可能會(huì)推后到2017年”。
另外，從宏觀角度看，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨滯脹危險(xiǎn)，而從上世紀(jì)70年代滯脹期的表現(xiàn)看，黃金和商品價(jià)格領(lǐng)漲，其中漲幅最大的是原油，黃金、白銀等貴金屬僅次于原油。
“滯脹是今年以來(lái)資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)的最佳寫照，歷史上只有在滯脹時(shí)期才會(huì)出現(xiàn)股債雙殺，黃金和商品等實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格領(lǐng)漲。”姜超說(shuō)。
國(guó)泰基金管理公司基金經(jīng)理艾小軍也看好黃金價(jià)格。他認(rèn)為，短期影響金價(jià)的關(guān)鍵因素包括歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程、美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行的貨幣政策、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度、實(shí)體產(chǎn)金企業(yè)成本、地緣政治事件、印度與中國(guó)的購(gòu)金需求等。
“長(zhǎng)期來(lái)看，自上世紀(jì)70年代形成全球信用貨幣制度以來(lái)，全球貨幣金融體系動(dòng)蕩日益劇增。在信用貨幣濫發(fā)和周期性爆發(fā)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的背景下，黃金作為獨(dú)一無(wú)二的保值和避險(xiǎn)資產(chǎn)仍充滿魅力�！卑≤娬f(shuō)。
期貨日?qǐng)?bào) 黃艷
