由于美國一系列的就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，上周五黃金迎來三連跌，不過政治不確定性上升為金價上升保有了一絲可能；OPEC 7月產(chǎn)量再度增加打壓油價，豁免國增產(chǎn)問題正待8月會議解決。

　　· 上周除ADP外美國就業(yè)數(shù)據(jù)全面向好；

　　· 白宮“宮斗”越發(fā)激烈，政治不確定性加�。�

　　· 金價上周收跌，但黃金凈多倉仍在上升；

　　· 油價周五高漲，但上周總體下跌；

　　· OPEC 7月產(chǎn)量再增加，創(chuàng)下半年新高；

　　· 頁巖油生產(chǎn)商提高產(chǎn)量預期，同時對沖油價下跌；

　　· 上周美國石油鉆井數(shù)減少1臺至765臺。

　　貴金屬

　　在周中金價兩連跌之后，周五新增非農(nóng)人口超出預期，又在黃金多頭的傷口上撒了一把鹽。周五，NYMEX 12月交割的黃金期貨價格下跌9.80美元或0.8%，報收于1264.60美元/盎司，上周累計下跌0.4%；9月交割的白銀期貨價格也下跌0.38美元或2.3%，至16.63美元/盎司，連續(xù)四個交易日下跌，周內(nèi)累計已下跌了2.5%。

　　美國勞工部在周五晚間時候發(fā)布的報告稱，7月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增20.9萬人，大大超出市場此前的悲觀預料。失業(yè)率從4.4%下降至4.3%，為十六年來最低水平。市場認為，這份報告體現(xiàn)了就業(yè)市場的火熱狀況，導致此前投資者對美聯(lián)儲在年內(nèi)繼續(xù)加息的預期一路下滑的趨勢開始扭轉(zhuǎn)。非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲在12月再次加息的概率從37.9%上升到了42.5%。

　　回顧一下上周美國經(jīng)濟的整體表現(xiàn)。就業(yè)市場總體向好，除了ADP不及預期之外，挑戰(zhàn)者裁員人數(shù)、初請失業(yè)金人數(shù)以及前述的非農(nóng)、失業(yè)率都錄得佳績；在通脹方面，美聯(lián)儲最關注的PCE物價指數(shù)也錄得和上月持平的1.5%，雖然繼續(xù)低于美聯(lián)儲2%的目標，但是起碼沒有加劇市場的悲觀情緒，并不能繼續(xù)支撐金價上升。

　　另外，上周貴金屬市場再現(xiàn)早上7時左右劇烈波動的“靈異現(xiàn)象”。周三早間，現(xiàn)貨黃金和白銀在短時間內(nèi)大漲后快速回落，到周四的同一時點，現(xiàn)貨黃金再度重挫近10美元/盎司。據(jù)分析，這可能是固定程序交易或者是“晃騙”行為導致的，投資者應對這個時段的行情保持警惕。

　　不過，雖然黃金多頭無法指望美聯(lián)儲，但是特朗普適時送上了溫暖。他新任命的白宮通訊辦公室主任斯卡拉穆奇僅僅上任10天后，就因為和同樣新任的白宮幕僚長凱利發(fā)生沖突，被炒了魷魚，白宮的內(nèi)斗似乎正越來越激烈。同時，原本以為平淡下去的“通俄門”風云再起，美國特別檢察官穆勒在周四成立了強有力的調(diào)查工具——大陪審團，擴大了調(diào)查范圍。接下來美國政治的不確定性非常值得投資者關注。

　　CFTC最新的倉位報告顯示，截至8月1日，黃金凈多倉增加38841手至129672手，不過由于這反映的只是上周二，也就是金價開始下跌前的倉位狀況，投資者需要審慎關注后續(xù)變化。Kitco周五進行的黃金市場調(diào)查顯示，專業(yè)人士和普通投資者雖然仍看好金價，但樂觀情緒大幅降低，看漲黃金的專業(yè)投資者比例從前一周的71%下滑到47%，普通投資者占比從65%下滑到48%。

　　在NYMEX的其他金屬交易中，9月交割的銅期貨價格上漲0.7美分或0.2%，至2.885美元/磅，上周累計上漲0.5%；10月交割的鉑期貨價格上漲4.40美元或0.5%，至969美元/盎司，連續(xù)第七個交易日走高，上周大幅上漲逾4%，創(chuàng)下了7個月以來的最大單周漲幅；9月交割的鈀期貨價格下跌6.20美元或0.7%，至874.80美元/盎司，上周累計下跌0.4%。

　　能源類

　　由于上周油市傳出了許多不利消息，油價總體下滑，但是周五當天有所回升。NYMEX 9月交割的WTI原油期貨價格上漲0.55美元或1.1%，至49.58美元/桶，周內(nèi)則累計下跌了0.3%；ICE 10月交割的布倫特原油期貨價格也上漲0.41美分或0.8%，至52.42美元/桶，但上周累計下跌了0.4%左右。

　　對于原油多頭來說，上周的一系列消息很難讓人高興起來。此前幾周，API及EIA原油庫存多次錄得減少數(shù)百萬甚至上千萬桶的佳績，使市場開始相信OPEC減產(chǎn)正在逐漸取得成效，然而本周的API庫存竟意外增長，EIA庫存降幅也遠不及預期，對投資者的信心造成了重創(chuàng)。

　　而OPEC產(chǎn)油國的表現(xiàn)也并不如意。根據(jù)彭博的調(diào)查，OPEC 7月原油產(chǎn)量可能會再增加21萬桶/日至3287萬桶/日，再創(chuàng)2017年新高，總產(chǎn)量將連續(xù)兩個月維持在3250萬桶/日協(xié)議上限的上方；豁免國利比亞是罪魁禍首，其7月產(chǎn)量增加18萬桶/日至102萬桶/日。一眾減產(chǎn)國能否在8月7-8日的會議上對此給出合理解釋，將是未來油價走向的關鍵。

　　此外，金十早前的文章報道過，美國頁巖油廠商再度掀起一波對沖熱潮。他們買入油價的看跌期權，以對沖油價在未來下跌的風險。作為原油行業(yè)最根本、信息最靈活的環(huán)節(jié)，這些廠商是否已經(jīng)對油價的未來有所預期？

　　根據(jù)油服貝克休斯周六凌晨發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國至8月4日當周石油鉆井總數(shù)從766臺減少1臺至765臺。但是有跡象顯示，美國頁巖油巨頭正在提高石油產(chǎn)出。有四家美國頁巖油公司最近公布的第二季度產(chǎn)量超額完成目標，并且他們均提高了各自的全年產(chǎn)量增長預期。

　　盡管上周的基本面狀況偏向消極，CFTC最新的倉位報告仍顯示，截至8月1日，原油凈多倉增加63427手至486765手。

　　在NYMEX的其他能源交易中，9月交割的汽油期貨價格上漲0.9%，至1.6463美元/加侖，上周累計上漲不到0.1%；9月交割的天然氣期貨價格收盤下跌2.6美分或0.9%，至2.7740美元/百萬英熱單位，上周下跌5.7%，連續(xù)第三個星期走低。

　　【本周前瞻】

　　周一晚間22:00將有美聯(lián)儲發(fā)布的7月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)；23:45，2017年非FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德就美國經(jīng)濟及貨幣政策發(fā)表演說；OPEC和非OPEC產(chǎn)油國共同組成的技術委員會將召開會議，具體時間未定；當?shù)貢r間8月7日，加拿大多倫多證券交易所因公共假日休市一日；

　　周二凌晨1:25，2017年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利出席一場活動的問答環(huán)節(jié)；

　　API及EIA原油庫存將分別在周三早晚公布，當日凌晨EIA會發(fā)布月度短期能源展望報告；

　　周四晚間20:30，市場將迎來美國至8月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)；22:00，紐約聯(lián)儲主席杜德利參加關于就業(yè)趨勢和薪酬不均的經(jīng)濟簡報會；同日OPEC公布月度原油市場報告（月報具體公布時間待定，一般于北京時間18-20點左右公布）；

　　周五16:00，IEA公布月度原油市場報告；晚間20:30，美國勞工部將公布美國7月季調(diào)后CPI月率，前值為0，預期值為0.2%。

來源：金十數(shù)據(jù)