周四(3月9日)，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下跌，連續(xù)第四天走低，最低觸及1201.57美元/盎司，為2月1日以來(lái)的最低，緣于美元強(qiáng)勁。
目前來(lái)看，黃金目前備感壓力。在10月以來(lái)最嚴(yán)重的跌勢(shì)中，黃金價(jià)格正被拉回每盎司1200美元。
美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期讓黃金進(jìn)入防御姿態(tài)
金價(jià)下挫的原因還是在于，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將從3月份開(kāi)始于年內(nèi)數(shù)次加息的預(yù)期。
昨天出爐的美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，提振美元，并掀起了金價(jià)新一波跌勢(shì)。美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于周五(3月10日)公布。
華僑銀行分析師Barnabas Gan稱(chēng),“如果(非農(nóng)就業(yè))數(shù)據(jù)確實(shí)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，將會(huì)進(jìn)一步拉低金價(jià)，”他還指出，“但由于聯(lián)邦基金利率期貨已完全消化升息預(yù)期，我想金價(jià)在下周實(shí) 際升息消息出來(lái)之前，將在1200關(guān)口獲得支撐。”
在耶倫等美聯(lián)儲(chǔ)官員大談加息可能性，推高了近期內(nèi)加息的幾率，并重塑了人們對(duì)年內(nèi)加息前景的預(yù)期后，黃金價(jià)格就跌進(jìn)防御姿態(tài)。
“美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的可能性三周前還微乎其微，但現(xiàn)在已經(jīng)是100%了，”Sumitomo Corp. Global Research Co.首席執(zhí)行官Bob Takai稱(chēng)�？紤]到特朗普政府帶來(lái)的不確定性，他繼續(xù)看漲金價(jià)。“一旦3月份加息，美聯(lián)儲(chǔ)再次行動(dòng)就要等好久了�！�
股票風(fēng)險(xiǎn)利好黃金
上周特朗普在國(guó)會(huì)發(fā)表講話(huà)之后，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)跳漲，因市場(chǎng)越來(lái)越看好特朗普政策議程。然而，自周三以來(lái)，這兩大指標(biāo)未能延續(xù)屢創(chuàng)新高趨勢(shì)。
里根時(shí)代前預(yù)算高官David Stockman周一（3月6日）發(fā)出重磅警告，他表示“債務(wù)上限陷阱”將妨礙讓許多投資者為之興奮的稅收改革、基建和國(guó)防支出成為現(xiàn)實(shí)�？紤]到目前共和黨內(nèi)部的“分歧”，他認(rèn)為政治動(dòng)蕩將導(dǎo)致聯(lián)邦政府“停擺” ，而市場(chǎng)根本沒(méi)有預(yù)料到其即將到來(lái)。
Stockman還預(yù)計(jì)，“我并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)或盈利或激素增長(zhǎng)，形勢(shì)一片糟糕，市場(chǎng)將遭到血洗，華盛頓財(cái)政僵局將導(dǎo)致許多交易員預(yù)期的基建、大規(guī)模減稅以及其他一切都會(huì)為泡影。”
據(jù)彭博報(bào)道，相對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金余額和共同基金經(jīng)理手中的現(xiàn)金，全球股票的市值處于近二十年來(lái)的最高水平。
不過(guò)，與目前的大量估值研究一樣，Ned Davis的研究也表明了投資者的極度亢奮情緒。該公司首席美國(guó)策略師Ed Clissold通過(guò)電話(huà)表示，“這是股市差不多到了極限的一種體現(xiàn)，但不是說(shuō)明天就會(huì)下跌�！�
摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)全球市場(chǎng)策略師Samantha Azzarello周二表示，所謂的“特朗普反彈行情”面臨的下一個(gè)重大威脅正在醞釀當(dāng)中。盡管Azzarello相信，美國(guó)市場(chǎng)早已看上去有些過(guò)于樂(lè)觀，但她認(rèn)為，即將到來(lái)的法國(guó)總統(tǒng)大選將是可能下一顆沖擊股市的“隕石”。
Azzarello認(rèn)為，從某種程度上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)表現(xiàn)顯得“視野狹隘”。股市的大量漲幅與通貨再膨脹(reflation)以及全球經(jīng)濟(jì)正提速的預(yù)期有關(guān)，投資者正憧憬美國(guó)政府會(huì)給出利好消息，但他們可能會(huì)感到失望。
瑞信集團(tuán)(Credit Suisse)高級(jí)投資策略顧問(wèn)Robert Parker稱(chēng)，考慮到歐洲、亞洲和美國(guó)的地緣政治不確定性，股市短期存在風(fēng)險(xiǎn)。他指出美股反彈的一個(gè)原因是債券的真實(shí)收益率依然低迷，他預(yù)期今年中旬美國(guó)通脹會(huì)達(dá)到2.5%，與目前10年美債收益率持平。他解釋道，債券收益率的低迷恰恰反映了投資者意識(shí)到了現(xiàn)在市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
Gluskin Sheff的David Rosenberg周四寫(xiě)道，貨幣政策對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的影響要比財(cái)政政策更重要。他指出二戰(zhàn)后美聯(lián)儲(chǔ)共有13個(gè)加息周期，其中10個(gè)讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
很多對(duì)沖基金都會(huì)把黃金作為對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)的有力武器，這也許可以解釋在2月28日前一周紐約商品交易所黃金投機(jī)多頭漲至逾3個(gè)月高點(diǎn)。隨著股市在高點(diǎn)上進(jìn)一步去前行，對(duì)股市崩盤(pán)的擔(dān)憂(yōu)可能會(huì)越來(lái)越大，從而引發(fā)更多黃金投資的需求。
點(diǎn)位
瑞訊銀行(Swissquote Bank)分析師稱(chēng)，黃金在昨日的回撤后還未顯示出反轉(zhuǎn)看空勢(shì)頭的趨勢(shì)。正面的中期趨勢(shì)已被突破。目前看來(lái)不太可能力重新測(cè)試2017/2/27高位1263阻力。預(yù)計(jì)將達(dá)到2017/1/11低位1177的強(qiáng)勁支撐位。長(zhǎng)期看來(lái)，技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示上行趨勢(shì)增加。突破2014/3/17高位1392是關(guān)鍵確認(rèn)點(diǎn)。主要支撐位于2010/2/5低位1045。
來(lái)源： 中金網(wǎng)
