目前，多數(shù)市場人士都認(rèn)為，美聯(lián)儲會把當(dāng)前每月850億美元的量化寬松購債規(guī)模至少延續(xù)到明年三月份。但基于當(dāng)前的基本面狀況分析，這一預(yù)期可能仍偏于激進。事實上，在美聯(lián)儲于2012年9月份推出當(dāng)前的第三輪量化寬松措施(QE3)時，該措施就已被聲明將是“期限不定”的。換而言之，只要美聯(lián)儲決策層認(rèn)為有必要，QE就會持續(xù)延續(xù)下去。

　　上周，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)就曾在接受媒體采訪時表示，美聯(lián)儲有著更多的空間去實施更大規(guī)模的寬松貨幣政策措施，而由于美國的經(jīng)濟復(fù)蘇道路仍不平坦，因而美聯(lián)儲仍有著充分的理由將這一措施繼續(xù)延續(xù)下去。

　　倫敦一家咨詢公司Lombard Street Research的JamieDannhauser預(yù)計，美聯(lián)儲將在明年第一季開始縮減購債，并到2014年底結(jié)束資產(chǎn)購買。美聯(lián)儲主席伯南克明年1月將卸任，溫和派副主席耶倫將接任。

　　不過Dannhauser對美國經(jīng)濟持樂觀看法，尤其是因為財政方面的嚴(yán)重阻礙明年會緩解。他還表示，美聯(lián)儲可能維持非常可觀的貨幣刺激直至經(jīng)濟成長較接近危機前水準(zhǔn)。因此，短期利率在2015年很晚之后才可能上升。

　　從目前來看，本周的利率決議將成為投資者窺探美聯(lián)儲口風(fēng)的最佳機會。在此之前，各貨幣對料將暫時枕戈以待。

　　如果美聯(lián)儲屆時在聲明中依然保留縮減QE的選項，那么無論10月縮不縮減QE，市場都將視之為美元的利好。而若美聯(lián)儲在聲明中完全否定年末縮減QE的可能，那么美元的南下之路可能還將走上一段時間。

　　分析人士還指出，目前美聯(lián)儲繼續(xù)大規(guī)模購債所帶來的負(fù)面影響已經(jīng)開始變得越來越大，這意味著總有一天美聯(lián)儲繼續(xù)購債所帶來的損失會大于其收益，如果屆時美聯(lián)儲才被迫踩下QE“急剎車”的話，那么美國經(jīng)濟所遭受的沖擊就將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其趁早循序漸進撤除QE的狀況。

　　目前，盡管美國失業(yè)率水平已經(jīng)因為勞動力供給的萎縮而下降到了7.2%，但這距離預(yù)期中的6.5%還有想打的距離，同時美國的整體通脹率更是低于 2.5%這一預(yù)期控制目標(biāo)，這使得美聯(lián)儲在近期絕無可能下調(diào)市場利率水平。但鑒于利率政策和QE政策并非一回事，年內(nèi)早些時候美聯(lián)儲官員和市場各界曾一度預(yù)計QE規(guī)模會從今年9月開始縮減，但上月美聯(lián)儲卻仍選擇了繼續(xù)觀望。而本月美國政府停擺和經(jīng)濟數(shù)據(jù)糟糕的狀況，則使得近期縮減QE變得更加不可能。

　　分析人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟目前仍然徘徊于衰退邊緣，在美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模已經(jīng)膨脹到了3.2萬億美元之多，同時利率維持