發(fā)布日期:13-11-18 09:37:50 泉友社區(qū) 新聞來源:鳳凰黃金 作者:

據(jù)港媒報道，自美國公布較預期理想的第三季國內生產總值及十月份非農業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)后，市場對美國聯(lián)儲局有可能在今年底開始減少買債的憂慮升溫。

　　上周投資者的焦點亦轉移至獲提名為下任聯(lián)儲局主席的耶倫于國會聽證會上講話。雖然股市(尤其美股)相對穩(wěn)定，但是匯市及金市的波動較為明顯。

　　近期主要貨幣已經出現(xiàn)明顯回落，黃金亦再次跌穿1,300美元，可是，耶倫的聽證會內容大致與市場預期差不多，這未必會改變金融市場目前情況�，F(xiàn)時市場較為傾向于聯(lián)儲局明年才開始減少買債。

　　雖然上周耶倫的言論降低了年底開始減少買債的可能，但主要是股市受到支持，這樣顯示只維持目前環(huán)球的經濟環(huán)境，年底前股市仍然是會受到支持，而匯市及金市則有可能開始轉弱。

　　先睇黃金偏弱的原因，首先是目前資金主要是流入財務資產市場，尤其股市。較短期而言，自九月聯(lián)儲局維持超寬松貨幣政策及量寬規(guī)模后，主要上升的市場是股市，雖然在九月份道指由15,700點水平回落至15,500點水平，但標普500指數(shù)及納斯達克指數(shù)亦維持在歷史高位。于十至十一月，三大指數(shù)仍見進一步上升趨勢。

　　基本因素利好美匯

　　然而，金價自九月份在1,400美元水平以上回落至十一月于1,300美元水平以下，這很大程度上顯示未來就算美國延遲退市，資金仍很大機會流入股市，其中因素是目前環(huán)球經濟環(huán)境對沖資產貶值及通脹的需求并不高。

　　至于主要貨幣轉弱的原因，是過去半年當環(huán)球資產市場準備年底美國有可能開始退市時，已出現(xiàn)明顯的資產整合，美元走勢始見回穩(wěn)。美元的回穩(wěn)一方面是個別貨幣本身的因素，另一方面是市場已經相信美國退市只是時間問題。

　　美國能退市代表經濟已明顯好轉，這是吸引資金流入美元的重要因素；相反，歐洲仍然有可能進一步放寬貨幣政策，這樣強烈的對比自然會推高美元。

　　雖然上周耶倫的言論降低了年底退市的預期，但沒有對美元構成明顯壓力，這顯示未來美元的回升開始進一步反映美國基本因素，而不是避險。

　　百利好金業(yè)(香港)研究部董事 黃耀明

　　拓展閱讀：油價跌勢逐漸放緩

　　由于紐約原油持續(xù)供過于求，加上技術形態(tài)出現(xiàn)頭肩頂，本欄一直建議投資者宜追沽原油而非撈底，目標放在近92美元的位置。

　　上周四美國能源信息署公布最新一周的庫存數(shù)據(jù)，原油庫存仍然高于預期，拖累油價一度下試92.51美元，創(chuàng)下五個月新低。過去十周，原油庫存有八周高于預期，直接拖累油價近期的走勢。

　　油價雖然一度創(chuàng)下五個月新低，但當天尾市卻出現(xiàn)明顯反彈，因獲提名